【摘要】：作為新興金融產(chǎn)品,碳金融產(chǎn)品是碳金融體系構(gòu)建和完善的中堅(jiān)力量,也是碳金融產(chǎn)品交易市場的基礎(chǔ)工具。而價(jià)格作為碳金融產(chǎn)品交易的核心部分,無論是從價(jià)格本身的信息作用或是對市場參與者的收益影響來看,都極為重要。 碳金融產(chǎn)品價(jià)格的特殊性主要表現(xiàn)在其是以排放權(quán)為基礎(chǔ)商品的本質(zhì)上。從市場參與者的角度分析,碳金融產(chǎn)品價(jià)格決定主要受到政策、配額供給和需求因素的影響。這些要素復(fù)雜、繁冗的影響機(jī)理使得碳金融產(chǎn)品在價(jià)格上表現(xiàn)出了許多特殊性,其中包括跳躍性、非平穩(wěn)性、價(jià)格易變性以及分布的非正態(tài)性,這些特性觸及了傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品的定價(jià)模型和風(fēng)險(xiǎn)測度模型的局限性,而需要使用拓展的模型來解決該類產(chǎn)品的問題。包括,對比了傳統(tǒng)布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價(jià)方法與蒙特卡羅期權(quán)價(jià)格模擬法的預(yù)期結(jié)果,得到了后者更具適用性的結(jié)果；對比了傳統(tǒng)的VaR風(fēng)險(xiǎn)測定模型,發(fā)現(xiàn)C-VaR模型更為適合碳金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)測度。 除此之外,頻繁波動的價(jià)格表現(xiàn)也為碳金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理提出了迫切需求,由于碳金融產(chǎn)品種類豐富,同時(shí)與生態(tài)、經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的產(chǎn)品較多,因此,多元化的投資策略對碳金融產(chǎn)品投資者的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避來說是一個(gè)較好的選擇。
[Abstract]:As a new financial product, carbon financial product is the backbone of the construction and perfection of carbon financial system, and it is also the basic tool of carbon financial product trading market. Price, as the core part of carbon financial product trading, is very important both from the information function of price itself and the impact on the income of market participants. The particularity of carbon financial product price is mainly manifested in the essence that it is based on emission rights. From the point of view of market participants, the price determination of carbon financial products is mainly affected by policy, quota supply and demand factors. These factors are complex and complicated, which makes carbon financial products show many specialties in price, including jump, non-stationarity, price variability and non-normality of distribution. These characteristics touch on the limitations of the traditional pricing model and risk measurement model of financial products, and we need to use the extended model to solve the problem of this kind of products. Including, the expected results of the traditional Black-Scholes option pricing method and the Monte Carlo option price simulation method are compared, and the results of the latter are more applicable. Compared with the traditional VaR risk measurement model, it is found that C-VaR model is more suitable for carbon financial product risk measurement. In addition, the price performance of frequent fluctuations also puts forward an urgent demand for the risk management of carbon financial products. Because there are many kinds of carbon financial products, and there are many products with strong ecological and economic relevance, therefore, Diversified investment strategy is a good choice for risk aversion of carbon financial products investors.
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F831.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2492447