本文關(guān)鍵詞：銀行資本結(jié)構(gòu)決定的特殊性與資本充足率監(jiān)管，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

文獻資料

ＥＣｏＬｏＧＩＧＡＬＩＮＤＵＳＴＲＹ

表Ｐ我國１１家商業(yè)銀行Ｐ００１～？００７年融

ＷＡＴＣＨ

資結(jié)構(gòu)與流動性比率的統(tǒng)計描述

ＶａｔｉａｂＩｅ

Ｍｅａｎ４７

２４１９５

８

Ｓｔｄ

Ｉ）ｅｖ．

Ｍｉｎ

除個別變量外，方程大多通過了顯著性檢驗。具體地，融資

ｏｂｓ

Ｍａｘ７７

４１

結(jié)構(gòu)總體上對以流動性比率替代的商業(yè)銀行的流動性具有較強的解釋力。其中，核心資本對以流動性比率所反映了商業(yè)銀行的短期流動性的影響為負，同時，盡管統(tǒng)計檢驗不太顯著，附屬資本對流動性比率也具有負的沖擊效應(yīng)。此外，對資本充足率以及銀行資產(chǎn)規(guī)模的檢驗顯示，我國商業(yè)銀行的流動性與他們之間確實不存在線性相關(guān)性，盡管二者間的相

流動性比率核心資本附屬資本ｏ資本充足率資產(chǎn)規(guī)模

１４．）８４５６１

１０．１３２０．９６

０

１８

８５

７７

７７７２

８４８．８６５

２１

２０７．８５５

８４０

６．４３１

０２６

２５８．３７７６２．５０２

２０

６５２

１

０８５６９１５．２７

９．０５４

１７

２．３２０１．２７

７７

７７

２１５．８６８３２．８３

７５０９１

表３各變量的面板單位根檢驗

Ｖａｒ

ｉａｂＩｅｏＬａｈｅｘｎｈｅｘ

關(guān)性并不十分顯著。

結(jié)論平穩(wěn)單位根平穩(wěn)平穩(wěn)單位根平穩(wěn)單位根平穩(wěn)

不同根的Ｆｓｈｅｒ—ＰＰ檢驗。

４８

６１（０．０００９１）

１４．８９（０．８６６９）２７．１６７８（０２０４

９）

４結(jié)論與政策建議

基于我國１ｌ家商業(yè)銀行面板數(shù)據(jù)，本文構(gòu)建了我國商業(yè)銀行融資結(jié)構(gòu)與流動性風險的固定效應(yīng)模型，對我國商業(yè)銀行核心資本、附屬資本與流動性比率的相關(guān)性進行了實證分析。對數(shù)據(jù)的分析與估計發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行的融資結(jié)構(gòu)對以流動性比率度量的風險具有重要作用，融資結(jié)構(gòu)的改善有

ｆｕｓｈｕ

ＺｂｅｚＩｎｚｂｅｚ

５０８０１４（０．０００５）

１９４９１１

９２６２（０．５８７７）

７９２（０．０００６）

１３４

Ｚｉｃｈａｒｔ

ｎｚｉｃｈａｒｔ

７（０．９７２８）

３３．４５７（０．０５５７）

足率以及資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)值也服從平穩(wěn)過程。同時，對變量

要提高商業(yè)控制風險的能力，應(yīng)提高商業(yè)銀行的債權(quán)

ｌｑ、ｌｎｈｅｘ、Ｉｕｓｈｕ、ｌｎｚｂｃｚ、ｌｎｚｉｃｈａｎ的協(xié)積檢驗也顯示，變

資本結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。商業(yè)銀行高資產(chǎn)負債率的特點使得債權(quán)資

量組之間存在著協(xié)積關(guān)系，因此，可以構(gòu)造這些變量的長期均衡模型（表４）。

表４面板協(xié)積的ＫａＯ檢驗Ｐ

Ｋａｏ

ＲｅｓｉｄｕａＩ

ＣＩｉｎｔｅｇｒａｔｉｏｎ

Ｔｅｓｔ

助于提高商業(yè)銀行的流動性，降低其經(jīng)營風險。

本在商業(yè)銀行融資結(jié)構(gòu)治理中具有重要作用。同時，在經(jīng)營者對商業(yè)銀行絕對投資不變的情況下，增加商業(yè)銀行債權(quán)融資比率有助于提高經(jīng)營者的剩余索取權(quán)，提高商業(yè)銀行的盈

ＡＩ）Ｆ

ＲｅｓｉｄｕａＩ

Ｖ￡ｌｆ＂ｉ

ａｒ （３ｅ

一３．０３１６４８（０．００１２）

１８０．７６８４１３６．２５５９

利能力。按照《巴塞爾協(xié)議》對附屬資本不得大于核，０資本１００％的要求，我國商業(yè)銀行在改善附屬資本方面具有重要的操作空１司。此外，在我國商業(yè)銀行目前的附屬資本管理中，各種風險準備的比率較大，而各種債券的比例卻相對較小，

ＨＡＣｖａｒｉａｎｃｅ

基于這些面板數(shù)據(jù)，本文分別構(gòu)建了我國商業(yè)銀行流動性

因此，積極引入債券工具并推動債券工具的上市流通，無疑

風險與融資結(jié)構(gòu)間的變截距固定效應(yīng)模型＠，模型回歸結(jié)果見表５。

表５融資結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行流動性風險的變截距固定效應(yīng)模型

Ｖａｒｉａｂｌｅ

Ｃ

將有助于改善我國商業(yè)銀行的附屬資本結(jié)構(gòu)。囝

注：

①這與Ｂｕｓｅｒ、ｓ．Ａ．Ｈ、ｔｈｅｎ和Ｅ．Ｊ

ａｎｄ

ＯｏｅｆｆｉｃｉｅｎｔＳｔｄ．Ｅｒ１

Ｆｏｒ

ｔ－Ｓｔａｒｉｓｔｉｃ３．７９５

—３

１１９

６４８

Ｋａｎｅ的結(jié)論有許多相

６８．１９０４０

一１０

０８９０２

７．９６５

４２

似之處；同時，，國內(nèi)學者梁媛也指出，國有商業(yè)銀行政府的隱形擔保往往會增長商業(yè)銀行經(jīng)濟行為本身的道德風險，對銀行股東制約的減弱會使得銀行傾向于持有較少的資本，從而導致財務(wù)杠桿系數(shù)的提高。具體見梁嬡所作《銀行資本結(jié)構(gòu)決定的特殊性與資本充足率監(jiān)管》，載于《財經(jīng)研究》２００２年第５期。

②即貸款／存款，這是傳統(tǒng)上用來反映銀行流動性的一個基本指標，揭示了商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債的流動性特征；這是一個總量指標，無法衡量存貸款的期限、質(zhì)量等結(jié)構(gòu)狀況；由于貸款難以在短期內(nèi)變現(xiàn)，因而，該比率越高，銀行的流動性越差。

③即流動性資產(chǎn)／總資產(chǎn)。主要用于反映商業(yè)銀行總資產(chǎn)中現(xiàn)金、同業(yè)存款、短期債券等期限較短，流動性較強的資產(chǎn)的比例。

④即在未來的一定時期內(nèi)．商業(yè)銀行潛在的資金需求與資金供給之間的差額。

⑤這一比率主要用于反映商業(yè)銀行資產(chǎn)、負債間期限結(jié)構(gòu)的匹配問題．資金來源的期限結(jié)構(gòu)往往決定了資金使用的期限

ＬＮＨＥＸＬＮＨＥＸ（ｔ－”ＦＵＳＨＵＺＢ（ｔ－１）

ＬＮＺＢＣＺＬＮＺＢＣＺ‘２ＬＮＺＩＣＨ‘２ＬＩＵＤＯＩｑ６（１：－１）

３．２３３３

７５３９１０

一１１．９０１２２－０．０１４５８６

２０

０７７

１３

６８５１７５－３．２２９４８５

－１

Ｏ．０１１５２３２６５７５３１８９

１８．９０１６５４．０６９７３５０３１９０

３３４

１．０６２

－２．９９５４６７０．７８６６２５０．２２９５２８

Ｒ—ｓｑｕａｒｅｄ

－０．７３６０３５

２．４６３３３４３．５９７１９４

０６３８０８０．７２９

００７

Ａｄｊｕｓｔｅｄ

Ｄｕｒｂ

Ｒ—ｓｑｕａｒｅｄ

ｓｔａｒ

０６０１０３８

２

５９４３３３

ｎ—Ｗａｔｓｏｎ

Ｆ－ｓｔａｔｉｓｔｉｃＰｒｏｂ（Ｆ－ｓｔａｔｉｓｔｉＣ）

５．６９６７４７

０．０００００６

表５給出了我國１１家商業(yè)銀行２００１～２００７年融資結(jié)構(gòu)與流動性風險的固定效應(yīng)模型，利用截面加權(quán)（ｃｒｏｓｓ—ｓｅｃｔｉｏｎｗｅｉｇｈｔｓ）得到二者相關(guān)性的穩(wěn)�。ǎ颍铮猓酰螅簦┗貧w。從回歸的結(jié)果，融資結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行流動性風險的解釋力度較好，

  本文關(guān)鍵詞：銀行資本結(jié)構(gòu)決定的特殊性與資本充足率監(jiān)管，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：247789