【摘要】：利用2003—2012年中國A股上市公司的數(shù)據(jù),借鑒Wurgler的資源配置效率估計模型,實證檢驗了政治關聯(lián)對市場資源配置效率的影響。研究結果顯示:政治關聯(lián)顯著降低了行業(yè)投資增長率對其資本產(chǎn)出增長率的靈敏程度,使得市場不能更及時、有效地引導資源從低效率行業(yè)向高效率行業(yè)轉(zhuǎn)移,從而損害了資源配置效率。研究結果為進一步推動市場化進程、減少政府對經(jīng)濟的過度干預提供了證據(jù),也說明了非正式制度在資源配置方面的低效率。
[Abstract]:Using the data of Chinese A-share listed companies from 2003 to 2012 and using Wurgler's resource allocation efficiency estimation model, this paper empirically tests the influence of political association on market resource allocation efficiency. The results show that political connections significantly reduce the sensitivity of the growth rate of industry investment to the growth rate of capital output, and make the market unable to guide the transfer of resources from inefficient industries to high-efficiency industries in a more timely manner. Thus, the efficiency of resource allocation is impaired. The results provide evidence for further promoting the marketization process and reducing the excessive government intervention in the economy, as well as the inefficiency of the informal system in the allocation of resources.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學國際經(jīng)濟貿(mào)易學院;
【分類號】：F832.5;F224

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 梁萊歆;馮延超;;民營企業(yè)政治關聯(lián)、雇員規(guī)模與薪酬成本[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2010年10期

2 雷光勇;李書鋒;王秀娟;;政治關聯(lián)、審計師選擇與公司價值[J];管理世界;2009年07期

3 張敏;張勝;王成方;申慧慧;;政治關聯(lián)與信貸資源配置效率——來自我國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];管理世界;2010年11期

4 胡國柳;周遂;;政治關聯(lián)、過度自信與非效率投資[J];財經(jīng)理論與實踐;2012年06期

5 羅黨論;黃瓊宇;;民營企業(yè)的政治關系與企業(yè)價值[J];管理科學;2008年06期

6 胡旭陽;;民營企業(yè)的政治關聯(lián)及其經(jīng)濟效應分析[J];經(jīng)濟理論與經(jīng)濟管理;2010年02期

7 韓立巖,王哲兵;我國實體經(jīng)濟資本配置效率與行業(yè)差異[J];經(jīng)濟研究;2005年01期

8 羅黨論;甄麗明;;民營控制、政治關系與企業(yè)融資約束——基于中國民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];金融研究;2008年12期

9 杜興強;曾泉;杜穎潔;;政治聯(lián)系、過度投資與公司價值——基于國有上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];金融研究;2011年08期

10 黃新建;張會;饒茜;;政治關聯(lián)、審計需求與會計信息質(zhì)量——基于我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];技術經(jīng)濟;2011年04期

相關博士學位論文 前1條

1 馮延超;政治關聯(lián)成本與企業(yè)效率研究[D];中南大學;2011年

【共引文獻】

相關期刊論文 前10條

1 喬剛;;基于FNK公司的中小民營企業(yè)薪酬體系再設計研究[J];蚌埠學院學報;2012年03期

2 李明義;張東成;;我國股票市場資本配置效率研究[J];北京工商大學學報(社會科學版);2007年04期

3 安靈;白藝昕;何雪峰;;企業(yè)政治關聯(lián)及其經(jīng)濟后果研究綜述[J];商業(yè)研究;2010年09期

4 董寶奇;賈牧;王宏偉;;中國資本配置效率與經(jīng)濟增長的實證分析[J];中國城市經(jīng)濟;2010年11期

5 包旭;;我國金融市場化與資本回報率關系的實證研究[J];中國城市經(jīng)濟;2011年12期

6 何志強;李一鳴;;投資、投資效率與投資制度:文獻視角的探討[J];財經(jīng)科學;2006年06期

7 夏雪花;譚明軍;;關系資本財務:一個新的理論探討[J];財經(jīng)科學;2010年12期

8 姚圣;;政治緩沖與環(huán)境規(guī)制效應[J];財經(jīng)論叢;2012年01期

9 陳運森;朱松;;政治關系、制度環(huán)境與上市公司資本投資[J];財經(jīng)研究;2009年12期

10 鄭軍;林鐘高;彭琳;章鐵生;;政治關系能實現(xiàn)審計意見購買嗎?——基于投資者保護視角的檢驗[J];財經(jīng)研究;2010年11期

相關博士學位論文 前10條

1 李國棟;董事會職能影響企業(yè)多元化經(jīng)營績效的實證研究[D];南開大學;2010年

2 花貴如;投資者情緒對企業(yè)投資行為的影響研究[D];南開大學;2010年

3 張長海;企業(yè)影響力、會計穩(wěn)健性與資源配置效率[D];暨南大學;2010年

4 曲春青;管理者過度自信對公司金融決策影響的實證研究[D];東北財經(jīng)大學;2010年

5 肖浩;政府干預、政治關聯(lián)與公司價值研究[D];華中科技大學;2011年

6 姚王信;企業(yè)知識產(chǎn)權融資研究：理論、模型與應用[D];天津財經(jīng)大學;2011年

7 楊繼偉;股價信息含量與資本配置效率研究[D];中南大學;2011年

8 伍如昕;高管過度自信對企業(yè)投資決策的影響研究[D];中南大學;2011年

9 馮延超;政治關聯(lián)成本與企業(yè)效率研究[D];中南大學;2011年

10 陳德富;我國中小企業(yè)利基戰(zhàn)略、調(diào)節(jié)因素與績效之間的關系研究[D];電子科技大學;2011年

相關碩士學位論文 前10條

1 孫秀婷;投資者過度自信下上市公司過度投資行為研究[D];大連理工大學;2010年

2 王曉潔;政治聯(lián)系對民營企業(yè)投資決策影響的研究[D];大連理工大學;2010年

3 戴敏霞;管理者過度自信與非效率投資關系研究[D];大連理工大學;2010年

4 趙鑫;管理者過度自信對企業(yè)投資影響的實證研究[D];中國海洋大學;2010年

5 張穆;企業(yè)經(jīng)營績效評價及影響因素分析[D];湘潭大學;2009年

6 劉婧;中國證券市場非有效性分析[D];中國海洋大學;2010年

7 王帥軍;我國民營企業(yè)并購國有企業(yè)公平市場地位保護研究[D];江西財經(jīng)大學;2010年

8 陳式文;我國股票市場融資與產(chǎn)業(yè)結構升級研究[D];江西財經(jīng)大學;2010年

9 賀楓;管理者過度自信及其投資行為研究[D];河北工程大學;2010年

10 馬保華;我國民營上市公司高管政府背景成本效應研究[D];重慶理工大學;2010年

【二級參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 陳冬華;地方政府、公司治理與補貼收入——來自我國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)研究;2003年09期

2 陳運森;朱松;;政治關系、制度環(huán)境與上市公司資本投資[J];財經(jīng)研究;2009年12期

3 唐建新;蘇磊;潘紅波;;融資約束與政治關系——來自深市中小板的證據(jù)[J];財會通訊;2010年03期

4 劉偉;劉星;;審計師變更與盈余管理關系的實證研究──來自中國A股市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)理論與實踐;2006年01期

5 李維安;姜濤;;公司治理與企業(yè)過度投資行為研究——來自中國上市公司的證據(jù)[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2007年12期

6 陳小林;潘克勤;;法律環(huán)境、政治關系與審計定價——來自中國證券市場的經(jīng)驗證據(jù)[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2007年S1期

7 賀遠瓊;田志龍;;企業(yè)家行為與企業(yè)社會資本[J];財貿(mào)研究;2006年01期

8 杜興強;郭劍花;雷宇;;政治聯(lián)系方式與民營企業(yè)捐贈:度量方法與經(jīng)驗證據(jù)[J];財貿(mào)研究;2010年01期

9 蔡地;萬迪f ;;民營企業(yè)家政治關聯(lián)、政府干預與多元化經(jīng)營[J];當代經(jīng)濟科學;2009年06期

10 吳水亭;徐揚;;發(fā)行管制下政治關系對民企再融資擇時行為的影響[J];系統(tǒng)工程;2010年02期

相關博士學位論文 前1條

1 衛(wèi)武;我國企業(yè)政治策略與企業(yè)政治績效的關聯(lián)性研究[D];華中科技大學;2004年

相關碩士學位論文 前3條

1 李紅玲;企業(yè)效率：理論研究及經(jīng)驗證據(jù)[D];南京農(nóng)業(yè)大學;2004年

2 賀子龍;不同股權結構下高管的政府背景對公司價值的影響[D];上海交通大學;2009年

3 李財喜;政治關聯(lián)與財務困境公司的政府補助[D];廈門大學;2009年

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 程仲鳴;夏銀桂;;控股股東、自由現(xiàn)金流與企業(yè)過度投資[J];經(jīng)濟與管理研究;2009年02期

2 潘立生;張清政;;股權結構、機構投資者與企業(yè)過度投資行為研究[J];中國市場;2010年31期

3 覃家琦;;戰(zhàn)略委員會與上市公司過度投資行為[J];金融研究;2010年06期

4 梁艷;孫珩;李爽;;美國銀行管理層利益與過度投資相關性研究[J];中國證券期貨;2010年09期

5 宋常;劉司慧;;信息披露、機構投資者持股與上市公司過度投資[J];商業(yè)研究;2010年11期

6 詹雷;何娟;胡鑫紅;;過度投資研究模型:評介與運用[J];財會月刊;2011年03期

7 梅子;;紀律投資VS紀律創(chuàng)業(yè)[J];黃金時代;2009年10期

8 劉廣;陳建國;;上市公司過度投資行為與其機構投資者關系的實證研究[J];商業(yè)時代;2011年24期

9 ;青海省人民政府辦公廳關于嚴格控制部分行業(yè)過度投資有關問題的通知[J];青海政報;2004年03期

10 袁玲;楊興全;;股權集中、股權制衡與過度投資[J];河北經(jīng)貿(mào)大學學報;2008年05期

相關會議論文 前10條

1 杜興強;曾泉;杜穎潔;;政治聯(lián)系、過度投資與公司價值——基于國有上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學會2011學術年會論文集[C];2011年

2 張功富;宋獻中;;產(chǎn)品市場競爭能替代公司內(nèi)部治理嗎?——來自中國上市公司過度投資的經(jīng)驗證據(jù)[A];中國會計學會2007年學術年會論文集（上冊）[C];2007年

3 李鑫;;公司治理與企業(yè)過度投資——基于中國上市公司的實證研究[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

4 楊興全;張麗平;;控股股東控制、管理層激勵與過度投資值[A];中國會計學會2011學術年會論文集[C];2011年

5 馬連福;陳德球;;自主性治理 投資行為與股票收益[A];第三屆（2008）中國管理學年會論文集[C];2008年

6 覃家琦;;董事長特征與上市公司過度投資行為[A];第四屆（2009）中國管理學年會——會計與財務分會場論文集[C];2009年

7 朱磊;唐蓓;;董事會治理、CEO過度自信與企業(yè)過度投資行為——基于2007～2009面板數(shù)據(jù)的實證分析[A];中國會計學會2011學術年會論文集[C];2011年

8 徐光遠;孫斌昌;;當前經(jīng)濟形勢暨經(jīng)濟政策分析[A];當代中國經(jīng)濟問題探索（下冊）[C];2004年

9 鄔展霞;王周偉;;財務約束、經(jīng)理人自信和公司投資——基于中國上市公司財務信息的實證研究[A];中國會計學會2005年學術年會論文集（上）[C];2005年

10 沈維濤;王貞潔;;債務期限結構與上市公司投資行為研究[A];中國企業(yè)改革發(fā)展三十年[C];2008年

相關重要報紙文章 前10條

1 張長勇;運用良策系統(tǒng)調(diào)控房地產(chǎn)市場[N];中國企業(yè)報;2006年

2 本報記者 千尋;中關村：亟待提高資源配置效率[N];中國高新技術產(chǎn)業(yè)導報;2002年

3 柯象中;“非公36條”含金量幾何[N];中國財經(jīng)報;2005年

4 富子梅;調(diào)投資莫松勁[N];人民日報;2006年

5 記者 雷敏　萬一　姜辰蓉;總部經(jīng)濟：有城市“不惜血本”搞攀比[N];新華每日電訊;2005年

6 洛濤;一季度五億美元外資流入中國樓市[N];中國建設報;2006年

7 本報記者　 洛濤;小心!“熱錢”已深度介入北京[N];經(jīng)濟參考報;2006年

8 西北大學經(jīng)濟管理學院院長、教授 白永秀　(趙偉偉);反壟斷：深化社會主義市場經(jīng)濟體制改革的突破口[N];西安日報;2009年

9 張楠;發(fā)展經(jīng)濟要數(shù)量更要和諧[N];中國財經(jīng)報;2007年

10 通訊員　張炎冰 記者　張義杰;省會二手房交易開征土地增值稅[N];河北日報;2006年

相關博士學位論文 前10條

1 向楊;政府干預下企業(yè)過度投資形成機理研究[D];西南財經(jīng)大學;2012年

2 包蘇昱;自由現(xiàn)金流、上市公司過度投資及其負債治理[D];廈門大學;2007年

3 張功富;產(chǎn)品市場競爭影響企業(yè)非效率投資的路徑研究[D];暨南大學;2008年

4 潘紅波;政府干預下的掠奪與政治關聯(lián)研究[D];華中科技大學;2007年

5 張曉玲;政治關聯(lián)債務契約有效性分析[D];西南財經(jīng)大學;2012年

6 李春紅;上市公司投資行為與控制權配置研究[D];重慶大學;2008年

7 李強;基于實物期權的技術創(chuàng)新投融資交互關系研究[D];電子科技大學;2007年

8 于蔚;規(guī)模擴張和效率損失：政治關聯(lián)對中國民營企業(yè)發(fā)展的影響研究[D];浙江大學;2013年

9 姬美光;信息披露、代理成本與管理者自利行為研究[D];吉林大學;2008年

10 劉松;股票錯誤定價背景下我國上市公司非效率投資研究[D];南開大學;2010年

相關碩士學位論文 前10條

1 董丹丹;政治關系與長期債務融資資源配置效率[D];新疆財經(jīng)大學;2012年

2 許淑淇;政治關聯(lián)、會計信息質(zhì)量與民營企業(yè)過度投資[D];西南財經(jīng)大學;2012年

3 周旭;我國制造業(yè)上市公司過度投資影響因素研究[D];江南大學;2012年

4 李潔;不同終極控制人下過度投資動機研究[D];重慶工商大學;2012年

5 李詠玲;公司治理與過度投資關系研究[D];湖南大學;2010年

6 張媛;公司治理對過度投資的影響分析[D];東北財經(jīng)大學;2012年

7 張育浩;資源詛咒在中國省級層面的檢驗[D];浙江大學;2011年

8 匡小蘭;公司治理對企業(yè)過度投資行為影響的實證研究[D];湖南大學;2010年

9 蔣水全;制造類上市公司信息透明度與過度投資行為的相關性研究[D];重慶工商大學;2010年

10 湯佳音;公司治理對過度投資行為的影響研究[D];西南財經(jīng)大學;2011年

，

本文編號：2440960