【摘要】：小波分析作為新型的數(shù)學工具,已廣泛應(yīng)用于電子工程、物理學及其它學科,產(chǎn)生了諸多有價值的研究成果。因其在時域與頻域具有良好的局部性,宜于信號的局部與細節(jié)的研究,被譽為“數(shù)學顯微鏡”。自八十年代中期以來,人們對小波分析在經(jīng)濟金融上的應(yīng)用研究興趣日劇增加,經(jīng)濟運行周期、股票市場、外匯市場及經(jīng)濟關(guān)系的多尺度分解等都是小波分析方法涉足的領(lǐng)域。隨著小波分析理論的日臻完善,應(yīng)用方面的需求迫切,加之與各學科交叉發(fā)展使得小波分析研究方法應(yīng)用領(lǐng)域更豐富。 全文總共分五部分,導論部分交代文章的研究背景和意義,論文的主要框架和研究方法、總結(jié)了論文的主要創(chuàng)新以及論文存在的局限和不足之處。第二章以小波的概念為出發(fā)點對小波分析基礎(chǔ)理論做脈絡(luò)性介紹,小波變換及在小波分析中居重要地位的多分辨率分析,小波分解算法和重構(gòu)算法,小波方差,及小波分析用于奇異性檢測和閥值去噪的原理。關(guān)注理論的同時配上應(yīng)用實例直觀展現(xiàn)了小波分析落實應(yīng)用領(lǐng)域重要的分解與重構(gòu)算法。為保持基礎(chǔ)理論介紹的連續(xù)性,具體大量的證明過程不予深究,感興趣的讀者可進一步參考相關(guān)文獻。第三章通過MATLAB編程使得小波分析理論的應(yīng)用在數(shù)學軟件上實現(xiàn),選用上證股價指數(shù)近十三年的數(shù)據(jù)和滬深300股指期貨自上線交易以來的每日收盤價分別進行奇異性檢測和去噪處理。通過經(jīng)處理的信號與原信號對比發(fā)現(xiàn),小波分析在金融時序數(shù)據(jù)奇異性檢測和去噪方面的有效性,奇異性檢測利于研究者快速鎖定研究范圍,找出引起奇異性發(fā)生的重大事件或緣由；而去噪可以去除信號的高頻部分使信號變平滑,益于觀察在含噪信號中有用信號的發(fā)展趨勢,長期趨勢明顯。第四部分為本文的主要創(chuàng)新點,鑒于目前套期保值模型缺乏最優(yōu)套保比率和對沖期限關(guān)系的多尺度研究,本文做了一項嘗試性工作,將小波方差引入套期保值模型,充分利用小波分析優(yōu)良的時頻局部化功能。首先對不同的期貨套期保值模型的研究進行評述,指出其存在的不足,整理建立模型的思路,進行基于小波分析的最優(yōu)對沖率公式的推導。在推導過程中發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)線性均值——方差套期保值模型所求最優(yōu)套期保值率僅取決期現(xiàn)貨市場相關(guān)性和期貨市場的波動存在蘊含假設(shè),即期貨合約交易保證金為零或不存在資金的機會損失,如無風險資產(chǎn)的收益率為零或是套保期限為零,這些假設(shè)顯然與實際不符。接著在前人的研究基礎(chǔ)上提出改進模型,基于小波分析的套期保值模型。對模型改進后發(fā)現(xiàn)最優(yōu)套期保值率不僅取決于期現(xiàn)貨市場相關(guān)性和期貨市場的波動,還與期貨合約交易保證金收取比率、無風險資產(chǎn)收益率、套保期限的長短有關(guān),其中與套保期限長短有關(guān)就為小波分析時間分辨功能提供了切入點,利于最優(yōu)套保比率和對沖期限關(guān)系的多尺度研究。最后把套保失敗的情形考慮到模型中,以完整套保期限內(nèi)各期手頭資金至少大于每期所需資金為約束條件,使所提出的模型更接近現(xiàn)實,發(fā)現(xiàn)套保組合的收益受資金需求量影響,這顯然與常理相符。第五部分的結(jié)束語總結(jié)了本文的研究成果及筆者對小波分析方法應(yīng)用于經(jīng)濟金融研究的幾點看法。 筆者以小波分析理論為出發(fā)點,在熟悉基本理論的基礎(chǔ)上結(jié)合MATLAB小波工具箱進行編程,利用小波分析良好的時頻局部化功能處理金融時序數(shù)據(jù),理論與實踐相結(jié)合。在介紹小波基礎(chǔ)理論的過程中,舉例說明小波分析的應(yīng)用,采用圖形展示,抽象與具體相結(jié)合。在充分閱讀套期保值模型研究文獻的基礎(chǔ)上,比較分析并總結(jié)歸納各研究的相似與不同之處,發(fā)現(xiàn)前人研究不足的地方與可取之處,繼而借鑒他人的觀點和研究方法,找準套期保值模型改進的方向。在提出基于小波分析的套期保值模型的過程中,循序漸進,由簡單到復(fù)雜,力求邏輯層次分明。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F830.91;F224;O174.2

【參考文獻】

相關(guān)期刊論文 前9條

1 曾秋根;;商品價格套期保值的基差風險及對策——基于中盛糧油和江西銅業(yè)套期保值虧損的案例[J];財會通訊;2006年05期

2 伍海軍,馬永開;展期套期保值策略研究[J];電子科技大學學報;2004年01期

3 王征,樊治平,張權(quán);期貨套期保值的多期多目標規(guī)劃模型[J];系統(tǒng)工程;1997年02期

4 林孝貴;二重期貨套期保值模型及其代數(shù)解法[J];廣西工學院學報;2004年03期

5 王永杰;張斌;;股指期貨套期保值理論及模型的演進與實證研究[J];經(jīng)濟研究導刊;2011年16期

6 黃長征;期貨套期保值決策模型研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;2004年07期

7 宋宜美,奚振斐,宋國鄉(xiāng);股票市場分布特性的小波方法研究[J];西安電子科技大學學報;2002年06期

8 王哲,王春峰,顧培亮;小波分析在股市數(shù)據(jù)分析中的應(yīng)用[J];系統(tǒng)工程學報;1999年03期

9 遲國泰;于超;楊萬武;;多種期貨對多種現(xiàn)貨的最優(yōu)套期保值決策模型[J];系統(tǒng)工程學報;2010年01期

，

本文編號：2285092