【摘要】：股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),即股票市場整體收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率之差。對發(fā)達(dá)資本市場的研究表明,它是標(biāo)準(zhǔn)的基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價(jià)理論所無法解釋的。文章用中國數(shù)據(jù)對這一問題進(jìn)行研究,指出:第一,中國市場存在高的股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),按照傳統(tǒng)的檢驗(yàn)方法,中國市場存在股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之謎。第二,運(yùn)用奢侈性消費(fèi)品方法,成功解釋了中國股票市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。第三,中國股票市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)偏高,是對中國股票市場高風(fēng)險(xiǎn)的反映,建議政府采取相應(yīng)措施降低股票市場風(fēng)險(xiǎn)。
[Abstract]:Equity risk premium, that is, the difference between the stock market overall yield and the risk-free interest rate. The study of developed capital markets shows that it is inexplicable by standard consumption-based asset pricing theory. This paper uses Chinese data to study this problem and points out: first, there is a high stock risk premium in Chinese market. According to the traditional test method, there is a mystery of stock risk premium in Chinese market. Secondly, the method of luxury consumer goods is used to explain the risk premium of Chinese stock market successfully. Third, the high risk premium in China's stock market is a reflection of the high risk in China's stock market, suggesting that the government should take appropriate measures to reduce the risk in the stock market.
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 韓士專;股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)歷史回顧與未來展望[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2003年09期

2 向東進(jìn);劉傳紅;;“股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)之謎”的資源配置與社會福利意義[J];經(jīng)濟(jì)縱橫;2008年04期

3 ;2014年十大市場主題[J];上海企業(yè);2013年12期

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前3條

1 顧蔚;何必舍近求遠(yuǎn)：A股投資價(jià)值首超H股[N];第一財(cái)經(jīng)日報(bào);2006年

2 余凱;短期謹(jǐn)防大幅震蕩[N];中國證券報(bào);2007年

3 記者 朱周良;歐洲“雨過天晴”尚需時(shí)日 強(qiáng)勁企業(yè)基本面利好美股后市[N];上海證券報(bào);2011年

，

本文編號：2217372