摘要：風險投資是目前較為流行的一種資本運作模式，隨著科學技術的市場化風險投資已經成為了經濟發(fā)展的重要推動力量，但是其高風險的特征也使其復雜性加劇，因此如何利用外部創(chuàng)新策略就成為了公司風險投資的重要手段。

關鍵詞：風險投資   特征分析   外部環(huán)境     應對策略

一、公司風險投資的基本特征分析

1、公司風險投資的內涵

所謂的風險投資就是一種創(chuàng)業(yè)性質的投資，按照美國風險投資協(xié)會對其的定義，風險投資是由職業(yè)的投資者參與新興的、高速發(fā)展等、具有巨大潛力的行業(yè)經驗的權益資本投資模式。風險投資是在19世紀末20世紀初期出現(xiàn)的，當時美國和歐洲的投資集團為美國的企業(yè)貸款，為鐵路、石油、鋼鐵、玻璃等工業(yè)項目發(fā)展注入資金。風險投資新技術產業(yè)發(fā)展和壯大的主要基礎，對經濟增長的貢獻日益擴大。今天風險投資作為一個創(chuàng)新性的金融工具，其高成長性和高風險性決定其發(fā)展的環(huán)境要求較高，即風險投資的外表創(chuàng)新策略將直接影響其項目的成敗，因此發(fā)展風險投資應注重對外表環(huán)境的有效利用。公司風險投資是指該企業(yè)在進行投資的時候所面對的未來收益的不確定和損失的可能性高于目前所從事層的常規(guī)投資和產業(yè)拓展。

2、風險投資的基本特征

風險投資無論是何種形式的操作形式都需要面對較為復雜的投資體系，其實業(yè)型投資和金融性投資相互結合的性質更加的突出，其貫穿商品市場、技術市場、資本市場，只有投資行為與管理行為相互結合才能實現(xiàn)對其全面的管理；同時其更要體現(xiàn)知識資源、金融資源良好的結合，是思維、理念到投資形式、管理模式細化過程。健全的風險投資體系通常是由風險公司、風險投資者、中介機構、政府等構成。其主要的特征有：

1）風險投資的對象主要集中在非上市公式的中小企業(yè)，而且往往以股權的方式進行參與和投資形式，但并不是獲得新事業(yè)或者產業(yè)股權的全部股權而占公司股權的一部分。

2）風險投資的期限多數(shù)為長期投資形式，主要是保證投資者在所投資的事業(yè)上獲得較好的回報，即實現(xiàn)股權的轉讓或者增值。

3）風險投資的操作對象是高風險、高成長、高收益的創(chuàng)業(yè)性事業(yè)或者風險投資計劃，其風險的等級要高于常規(guī)的投資形式。

4）風險投資的項目選擇需要較高的專業(yè)技術和程序。通常一般的情況看，創(chuàng)業(yè)期的公司要得到風險投資的資本必須向風險投資者提供專業(yè)的計劃書，詳細而專業(yè)的介紹項目的基本情況和發(fā)展空間。即使達成了初步的意向也需要對整個投資過程進行全面規(guī)范，以此保證風險投資的各方或者相對公平的待遇和利益。

5）在風險投資的過程中項目的擁有者和投資方應當是相互合作和信任的關系，，以此保證風險投資的順利進行。風險投資的實際上是在考驗投資方的專業(yè)評估技術，即通過敏銳的市場、技術、金融眼光發(fā)掘項目背后的發(fā)展空間和價值，這樣才能達到降低風險的目的。

二、影響風險投資的外部環(huán)境因素

1、經濟發(fā)展環(huán)境

對風險投資產生直接影響的就是區(qū)域經濟的發(fā)展情況，如區(qū)域經濟發(fā)展、區(qū)域經濟發(fā)展戰(zhàn)略、經濟體制、基礎設施、市場制度、物價和經濟水平的穩(wěn)定情況等。經濟發(fā)展的環(huán)境可以看做是為風險投資提供的環(huán)境基礎，任何風險投資都需要對投資項目所在的地區(qū)進行考察，以此確定其整體經濟環(huán)境十分適合項目的發(fā)展。如果投資區(qū)域的經濟穩(wěn)定性差或者缺乏良好的經濟發(fā)展條件，就會對項目產生負面的影響，即從某種程度上增加了投資的風險系數(shù)，范圍則會降低其投資風險。

2、政府政策環(huán)境

對風險投資而言，政策性影響也十分重要，政策環(huán)境就是指地區(qū)為投資所屬設定的特殊的策略，如：產業(yè)政策、稅收政策、外匯政策、投資政策等都將直接影響風險投資的結果。因此政策環(huán)境對風險投資具有一定的推動作用，因為適宜的政策環(huán)境是有助于投資者或則利益的，能夠引發(fā)投足者的興趣和積極性。同時政策差異和行業(yè)導向作用完全可以引導一個地區(qū)的經濟發(fā)展方向和產業(yè)格局，者也是風險投資者必須考慮的影響投資的因素。

3、經營環(huán)境

經營環(huán)境主要是指在風險投資的過程中與之有關的地區(qū)的各個部門的支持度和相關的經營環(huán)境的匹配度，如：政府機構的服務水平、辦事效率、知識產權保護、公眾對風險投資的認同、信息服務體系的服務能力、風險投資專業(yè)人才的儲備等等，這些就構成了風險投資的經營環(huán)境。此種環(huán)境所決定的是風險投資經營的經營效率，良好的經營環(huán)境可以有效的提高風險投資的合作質量，進而吸引更多的公司參與風險投資。

4、金融環(huán)境

隨著資本市場的完善，金融環(huán)境對風險投資的影響也逐步擴大，金融環(huán)境是指該地區(qū)的風險投資機制為資金流動所提供的金融條件，如：風險投資的退出、風險投資的支持等方面。此種金融環(huán)境對風險投資其到的是支持的作用，風險投資的進入和退出的靈活度將直接影響風險投資的效益獲取，一個地區(qū)的金融環(huán)境有利于資本的進入和退出將有助于風險投資的引入和發(fā)展，區(qū)域內的金融機構能否為風險投資活動提供必要而有效的金融支持，都是風險投資者必須考慮的重要因素。

5、地理環(huán)境

地理環(huán)境是影響風險投資的重要選址因素，其影響的是投資項目的人流、物流、資金流、信息流等，發(fā)達的交通和信息環(huán)境當然有助于項目信息的交流與建設的速度，同時也可以保證項目成果可以更快的進入到市場環(huán)境中獲得盈利能力，因此地理環(huán)境也是影響風險投資的重要條件。

總之，風險投資是一個復雜的投資系統(tǒng)工程，其涉及的因素較多。雖然風險投資的特征就是其風險性和高回報率相互依存，但是如何可以有效的降低風險等級當然是獲得更大效益的最佳選擇，即將外部因素的影響降至最低，從而平衡項目本身的技術性風險和市場風險所帶來的負面影響，這樣才能提高風險投資的成功率。

三、基于公司風險投資的外部創(chuàng)新策略

風險投資需要一個適應的外部創(chuàng)新策略,才能保證其順利進行,發(fā)揮風險投資的資本運行功效。只要外部策略足夠完善,風險投資便可以順利進行。風險投資環(huán)境優(yōu)劣直接影響到風險投資的發(fā)展狀況,風險投資環(huán)境是環(huán)境要素集合,其具有動態(tài)性、系統(tǒng)性、相對性等特征,因此,客觀、及時、準確地對風險投資環(huán)境進行分析有利于改善風險投資環(huán)境,促進風險投資環(huán)境發(fā)展。因此公司風險投資項目，當然也不能離開外部環(huán)境的影響效果。因此在風險投資的過程中應針對外部環(huán)境而采取合理的措施和策略獲得較好的投資效果和回報。可以從以下幾個方面入手：

1、適應政策

我國針對風險投資的政策還不夠完善，因此在政策環(huán)境的影響下風險投資的策略相對比較滯后。然而一些地方政府的政策已經向風險投資項目傾斜，即一部分地方政府已經認識到了風險投資所帶來的經濟和技術效應。雖然風險投資所帶來的是高風險，但是其項目的先進性是不容忽視的，先進技術、先進理念的實施和推廣是風險投資的重要標志，公司風險投資也是如此，因此在公司進行風險投資的時候應結合地方性的經濟特色和政策特征制定適應自身的投資方式和策略，以此獲得政府的支持。

2、公司應建立市場監(jiān)控機制

風險投資的項目的成功與否當然要依靠市場的發(fā)展，因此在進行風險投資的同時應制定完整的市場監(jiān)督和風險預測機制，公司風險投資的過程是將部分優(yōu)勢資源轉移到更具風險性的項目中，以此項目的風險等級和風險危害都應當進入到風險投資的計劃和公司自身的風險監(jiān)控范圍中。所以要在風險投資中獲得外部支持和有利因素的推動，就應當建立對市場環(huán)境的監(jiān)控機制，以本身的風險投資項目為基礎，拓展公司的宏觀監(jiān)控范圍，以此對風險投資可能引發(fā)的危險進行評估，并提供給領導層以供決策。

3、控制資金的回收

資金的回收是風險投資的重要內容，投資的目的就是為了獲得相應的回報，而風險投資的效益實現(xiàn)是通過股權的轉讓而實現(xiàn)的，當然也可通過產品盈利來實現(xiàn)。而風險投資的期限往往過長，因此企業(yè)應制定詳細而完善的資金回收計劃和資金投入計劃，以此應對外部環(huán)境改變而對投資項目的影響。尤其是當項目遇到風險時更應對通過控制資金的注入來降低其對母公司的負面影響。

四、結束語

    風險投資是一項復雜的系統(tǒng)性項目，影響其實現(xiàn)最終效益的因素較多，其中 外部因素是靈活的可控的因素，投資者可以通過對外部環(huán)境的選擇和適應來降低項目投資的風險系數(shù)，因此公司風險投資應針對外部環(huán)境實現(xiàn)創(chuàng)新策略，以此平衡項目的風險等級，提高風險投資的成功率。

參考文獻：

[1]楊大楷,邵同堯.風險投資與創(chuàng)新:作用、因果關系及研究前景[J].天府新論,2010,(03).

[2]莫海燕.我國風險投資的現(xiàn)狀及發(fā)展對策研究[J].中國商界(上半月),2010,(03).

[3]邱國棟,馬鶴丹.創(chuàng)新孵化與風險投資互聯(lián)的區(qū)域創(chuàng)新系統(tǒng)研究[J].中國軟科學,2010,(02).

本文鏈接地址，轉載請注明出處�，F(xiàn)代商業(yè)

戴朝暉  寧波半邊山投資有限公司