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摘要：中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟發(fā)展中有著不可替代的作用，它對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟繁榮作出了極大地貢獻。然而，中小企業(yè)融資難已成為制約其進一步發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)順利融資是其做大做強的根本保證，而合理的融資結(jié)構(gòu)則有利于中小企業(yè)規(guī)避財務(wù)風險，使其在激烈的市場競爭中處于有利的地位。本文著重研究了中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，并提出解決中小企業(yè)融資難的具體措施。

中小企業(yè)作為改革開放以來制度變遷的新生物，在促進經(jīng)濟繁榮和環(huán)節(jié)就業(yè)壓力等方面起了關(guān)鍵性的作用。但是現(xiàn)階段，中小企業(yè)面臨著諸多問題，其中最為突出的就是融資問題。

中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是指中小企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)及比例關(guān)系，即自有資金和借入資金之比。不同的融資結(jié)構(gòu)所涉及的融資成本和融資風險會有所不同，而合理地利用不同來源的資金則有利于增強企業(yè)的市場競爭力，對其未來的融資能力也有相當大的影響，但卻又有著很多問題、困難以及風險。

中小企業(yè)自身的規(guī)模都比較小，易受經(jīng)營環(huán)境的影響；中小企業(yè)的易變性以及較大的經(jīng)營風險導(dǎo)致其抗風險能力弱，因此很難得到投資者的信賴。

中小企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)有不同的渠道以獲得其所需資金，融資渠道的過分單一會影響企業(yè)的融資，也很難給企業(yè)以保障。目前，銀行出于對提高控制信貸風險的考慮，對中小企業(yè)申請貸款的條件更為嚴格；加上中小企業(yè)規(guī)模小、實力弱、信用等級偏低等原因，很難找到穩(wěn)定的融資渠道，造成擔保難、融資難的尷尬局面。

（三）中小企業(yè)之間互相擔保，申請貸款

中小企業(yè)之間互相擔保，申請貸款，這給中小企業(yè)增加了很大風險。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失，就會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，造成嚴重后果，規(guī)模小的中小企業(yè)根本沒有足夠?qū)嵙沓薪舆@樣的打擊。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間只會互相拆借，或通過內(nèi)部融資的方式解決。

我國稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助大多數(shù)都面向大企業(yè)，對中小企業(yè)缺乏必要的激勵機制。中小企業(yè)在借款時無法享受優(yōu)惠利率；而且，由于銀行貸款手續(xù)繁瑣，審批時間過長，許多中小企業(yè)不得不從民間融資。這些都加大了中小企業(yè)的經(jīng)營負擔，使中小企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。

二、中小企業(yè)融資風險防范

針對以上對中小企業(yè)不合理融資結(jié)構(gòu)所帶來風險的分析，應(yīng)從以下幾個方面進行防范。

（一）樹立風險意識

要認識任何來源的資金，都是存在風險的，要充分衡量資金的成本與收益，既要關(guān)注顯性成本，更要重視隱形成本，以便做出科學(xué)的融資決策。

（二）必須完善中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)

 目前金融機構(gòu)由于對中小企業(yè)惜貸而頗受指責，貸款雖然能發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用，給企業(yè)業(yè)主帶來收益，但同時企業(yè)的利息費用增加，財務(wù)風險加大，由此可見，貸款對中小企業(yè)而言，是一把“雙刃劍”。

（三）加強自身積累

要改變外部融資是“免費蛋糕”的想法，改變過分依賴外部融資的做法，積極防范道德風險，按時償還債務(wù)，杜絕“等、靠”的思想，此乃是企業(yè)發(fā)展的根本，也是改變不合理融資結(jié)構(gòu)的前提。

（四）大力引入風險投資

改變投資主體單一的局面，促進投資主體多元化，從而有利于中小企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，健全相關(guān)的內(nèi)部控制，以提高其資信質(zhì)量，促使投資者和債權(quán)人加大對其資金的支持。

（五）創(chuàng)造條件

充分利用資本市場來籌集資金，如爭取在創(chuàng)業(yè)板市場上融資等等。

中小企業(yè)必須逐步按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求建立科學(xué)的管理體系，形成完整的內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)，尤其要規(guī)范企業(yè)的財務(wù)管理與監(jiān)督制度，保證相關(guān)信息的真實性、準確性，提高企業(yè)有關(guān)信息的透明度，使企業(yè)合法經(jīng)營。在保證真實傳達信息的基礎(chǔ)上，通過企業(yè)再造、激活企業(yè)競爭機制、提升企業(yè)競爭力，進一步提高企業(yè)績效。

規(guī)范的規(guī)章制度及治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)，也是解決中小企業(yè)貸款問題的重要途徑。企業(yè)要生存和發(fā)展，就要規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營管理水平，建立健全的規(guī)章制度，強化內(nèi)部管理，賭塞漏洞，增收節(jié)支，加速資金周轉(zhuǎn)，而且要謀求最佳營銷策略，提高自身的能力與水平，成為讓投資者信賴的企業(yè)。除此而外，政府也應(yīng)根據(jù)我國企業(yè)的實際情況制定相應(yīng)的政策措施，注重培育良好的金融市場環(huán)境和完善相應(yīng)的法律體系。

（三）建立良好的信用

中小企業(yè)的融資時刻離不開“信用”二字，人無信不立，企業(yè)無信不能生存。提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，信用起著關(guān)鍵作用。企業(yè)要規(guī)范經(jīng)營，自我約束，確保企業(yè)的各項經(jīng)濟活動和財務(wù)收支符合國家的法律、法規(guī)及有關(guān)規(guī)章，樹立堅實的誠實可信形象，為企業(yè)創(chuàng)造良好的信用基礎(chǔ)。此外，中小企業(yè)要定期與提供貸款的銀行交流，必要時將企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)狀況等信息反饋給銀行，，建立互相信賴的銀企合作關(guān)系。

（四）完善與中小企業(yè)融資相關(guān)的法律法規(guī)

政府要通過制度保障為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造條件，促進中小企業(yè)的發(fā)展。比如，政府

可以對為中小企業(yè)提供貸款的銀行實行優(yōu)惠利率政策。并且要建立和完善市場監(jiān)管機制，建立、健全金融法規(guī)，加強中央銀行的宏觀調(diào)控及金融監(jiān)管，規(guī)范與金融有關(guān)的行業(yè)和單位之間的權(quán)責關(guān)系，保障金融行業(yè)的合法權(quán)利，規(guī)范市場秩序，防止惡性競爭，鼓勵中小企業(yè)誠實守信，推動中小企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。同時，要成立倡導(dǎo)或組織管理中小企業(yè)的機構(gòu)。另外，政府還要優(yōu)化政務(wù)環(huán)境，增強政策的透明度和行政效率；要盡可能地減少審批事項，簡化審批程序，對執(zhí)法部門要加強社會和輿論監(jiān)督，堅決實行部門領(lǐng)導(dǎo)責任追究制。

（五）加快證券市場建設(shè)，拓寬直接融資渠道

目前，大多數(shù)中小企業(yè)都需要通過股份制改造，組建成各種股份制公司，并在此基礎(chǔ)上進行規(guī)范化管理，改進和完善其法人治理結(jié)構(gòu)。因此，政府需要降低企業(yè)上市門檻，并積極推動中小企業(yè)的股份制改造，既轉(zhuǎn)變機制，又發(fā)揮融資功能。這將使政府對中小企業(yè)的金融支持逐步由間接融資轉(zhuǎn)向直接融資。

（六）完善擔保體系，設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金

中小企業(yè)信用擔保體系既是緩解中小企業(yè)融資難、擔保難的重要舉措，也是世界各國扶持中小企業(yè)的通行做法。有關(guān)部門應(yīng)在不斷提高信用擔保機構(gòu)的風險識別、風險防范、風險控制、風險管理水平和有利于促進擔保行業(yè)健康良性發(fā)展的基礎(chǔ)上，大力推進這項工作。應(yīng)把分散于各地的中小企業(yè)信用擔保基金發(fā)展為全國性的信用擔�；�，其運作方式、資金籌集及用途、擔保程度、擔保收費等要有專門的法律法規(guī)予以規(guī)定。同時，建立資信評估機制，對資信檔案進行審核后，給予科學(xué)、準確的信用風險評級。中小企業(yè)貸款難主要是因缺乏有效擔保和抵押物品，而這對銀行來說是無法逾越的條件。

（七）建立專門的中小金融機構(gòu)

建立和發(fā)展中小企業(yè)銀行要在轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式、強化其為中小企業(yè)服務(wù)功能的同時，建立和發(fā)展專門為中小企業(yè)服務(wù)的銀行，專門落實對中小企業(yè)的各種服務(wù)。專門化得中小銀行與中小企業(yè)實力相當，并有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動，通過相互間的互動和長期合作，提高融資質(zhì)量，促使中小銀行與中小企業(yè)獲得良好發(fā)展，緩解企業(yè)融資難的問題。

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