本文關(guān)鍵詞：比特幣市場風(fēng)險測度的實證研究

  更多相關(guān)文章： 比特幣市場 風(fēng)險測度 Garch族模型 VaR方法

【摘要】：文章通過實證分析提出比特幣市場價格風(fēng)險測度體系,從比特幣收益率序列的分布、波動性以及是否存在杠桿效應(yīng)方面著手,在t分布和GED分布假設(shè)下,建立Garch(1,1)模型、Egarch(1,1)模型、Tarch(1,1)模型和Parch(1,1)模型,選擇合適的模型估算99%和95%置信水平下的比特幣風(fēng)險的VaR值,并采用Kupiec方法對VaR模型進行了返回檢驗。結(jié)果顯示,比特幣市場價格波動劇烈,具有尖峰后尾特征,不存在杠桿效應(yīng),而GED分布的Garch模型是計算比特幣市場風(fēng)險的最合適模型。
【作者單位】： 武漢商貿(mào)職業(yè)學(xué)院信息工程學(xué)院;華中師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 比特幣市場 風(fēng)險測度 Garch族模型 VaR方法
【基金】：國家社會科學(xué)基金青年項目(14CJY069)
【分類號】：F49;F821
【正文快照】： 0引言比特幣是2009年由中本聰提出的一種基于加密技術(shù)和p2p技術(shù)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)[1],該系統(tǒng)不依賴于第三方金融機構(gòu),而是全民自治,構(gòu)造了世界范圍內(nèi)的去中心化記賬平臺和交易管理體系。由于其去中心化、匿名、數(shù)量有限、全球流通等獨特的特性使得比特幣在短短幾年內(nèi)發(fā)展迅速,吸

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