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《第十七屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集》2015年

基于小波方法的中國股市與亞太股市聯(lián)動性實證研究

唐振鵬  周熙雯  黃友珀  陳尾虹  

【摘要】：綜合考慮資產(chǎn)分散化和時間分散化目標(biāo),利用小波方法從時間和時間尺度兩個維度對中國股市與亞太的10個主要股市的聯(lián)動性進行實證分析,結(jié)果表明:中國股市與亞太股市的聯(lián)動在時間和時間尺度兩個維度上都是變化的,2003-2006年是股市聯(lián)動的一個臨界時期,高聯(lián)動集中在大時間尺度,中小尺度下的聯(lián)動較弱,且聯(lián)動模式不穩(wěn)定。金融危機期間股市聯(lián)動增強,但次貸危機和歐債危機期間聯(lián)動增強的時間尺度范圍顯著不同。這些實證發(fā)現(xiàn)對資產(chǎn)管理者識別風(fēng)險分散機會、構(gòu)造資產(chǎn)組合策略具有重要意義。

【作者單位】：
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71171056) 福建省社會科學(xué)基金重點資助項目(2013A017)
【分類號】：F832.51;F831.51
【正文快照】：

1　引言資產(chǎn)管理涉及兩個基本目標(biāo):資產(chǎn)分散化(As-set　Diversification)和時間分散化(Time　Diversifi-cation)。資產(chǎn)分散化通過投資不同類型的資產(chǎn)實現(xiàn)風(fēng)險分散,而時間分散化指在不同期限上配置資產(chǎn)以降低風(fēng)險。由于風(fēng)險偏好、資本預(yù)算約束、信息獲取(能力或數(shù)量)以及風(fēng)險感

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【引證文獻】

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