本文關(guān)鍵詞：基于DEA的我國股票型開放式基金業(yè)績評價研究

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【摘要】：隨著我國經(jīng)濟改革的不斷深化,我國的經(jīng)濟得以快速發(fā)展,經(jīng)濟發(fā)展的同時也帶來了對資金的巨大需求,并且促進了我國證券市場的發(fā)展,證券投資基金作為一種籌集資金的方式受到金融機構(gòu)注意并在相關(guān)政策的支持下逐步發(fā)展,我國的證券投資基金不論是在數(shù)量、規(guī)模上還是在種類上都發(fā)展迅猛。與此同時,證券投資基金業(yè)績的評價問題也不斷地受到國內(nèi)外研究者的關(guān)注。對于證券投資基金業(yè)績評價的意義,可以分為以下幾個主要方面：首先,對于投資者來說,基金業(yè)績的評價可以指導(dǎo)投資者進行投資決策；對于基金管理公司來說,可以通過反饋機制來監(jiān)測基金的表現(xiàn)情況以此來改進投資的操作；對于監(jiān)管部門來說,管理部門會以保護投資者的利益出發(fā)對正確使用基金業(yè)績評價進行規(guī)范的管理。本文緒論部分首先介紹選題的背景和意義,簡單地對國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進行了梳理,介紹了本文研究的主要內(nèi)容及研究方法,接著介紹了傳統(tǒng)基金業(yè)績評價方法,梳理了傳統(tǒng)經(jīng)典的基金業(yè)績評價的方法并為接下來利用因子分析法構(gòu)建指標體系以及數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型提供理論基礎(chǔ)。實證部分運用傳統(tǒng)基金業(yè)績評價方法對40只樣本基金進行了描述性的統(tǒng)計分析,結(jié)果表明大部分樣本基金在樣本期內(nèi)的收益率超過了無風(fēng)險利率,從基金經(jīng)理擇時選股能力來看,樣本基金在選股能力方面表現(xiàn)良好,而在擇時能力方面表現(xiàn)欠佳。其次,本文在傳統(tǒng)基金業(yè)績評價方法的基礎(chǔ)上,利用因子分析法構(gòu)建指標體系,運用SPSS軟件將十二個指標提取成為收益因子,風(fēng)險因子,擇時選股因子,成長因子這四個公因子,包含了原指標的88.718%的信息,再次,在因子分析模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建了數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法中的CCR和gCC模型,將因子分析得到的公因子作為數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型的輸入輸出變量,構(gòu)建了一個較為合理的證券投資基金業(yè)績評價體系,運用Deap 2.1軟件得到了樣本基金的總效率值,純技術(shù)效率及規(guī)模效率,以此得出了樣本基金的排名情況,通過總效率值得結(jié)果可以看出只有六只基金的效率值等于1,其他34只基金的效率值均小于1,表明大部分基金未達到DEA有效狀態(tài),并通過實證結(jié)論分析影響基金無效率的主要因素。最后,本文在研究結(jié)論的基礎(chǔ)上提出了相關(guān)的建議。
【關(guān)鍵詞】：證券投資基金 業(yè)績評價 DEA 因子分析法
【學(xué)位授予單位】：遼寧大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-9
• 緒論9-19
• 1 傳統(tǒng)基金業(yè)績評價方法概述19-23
• 1.1 基金收益及風(fēng)險的計量19-20
• 1.2 風(fēng)險調(diào)整績效衡量方法20-21
• 1.3 基金擇時選股能力評價21-23
• 2 基于DEA的基金業(yè)績評價模型的構(gòu)建的理論體系23-29
• 2.1 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法的基本模型23-25
• 2.2 基于因子分析法的基金業(yè)績評價指標體系的構(gòu)建25-29
• 3 基于DEA的基金業(yè)績評價的實證研究29-46
• 3.1 樣本選取及數(shù)據(jù)來源29
• 3.2 有關(guān)變量選取說明29-30
• 3.3 描述性統(tǒng)計分析30-36
• 3.4 因子分析模型實證結(jié)果及分析36-38
• 3.5 DEA模型實證分析38-46
• 4 結(jié)論及建議46-48
• 4.1 研究結(jié)論46-47
• 4.2 建議47-48
• 參考文獻48-51
• 致謝51

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本文編號：866339