本文關(guān)鍵詞：融資融券對銀行業(yè)板塊標(biāo)的股票流動性和波動性影響研究

  更多相關(guān)文章： 融資融券 銀行業(yè) 流動性 波動性 股票

【摘要】：賣空交易機制在歐美等發(fā)達(dá)國家已經(jīng)發(fā)展為成熟的交易制度,并已成為這些國家證券市場中不可缺少的一部分。2010年3月我國融資融券的啟動,使得A股市場終于告別了單邊做多的機制,這是我國證券市場發(fā)展史上的一個標(biāo)志性事件。2011年11月滬深證券交易所頒布的融資融券交易實施細(xì)則,標(biāo)志我國融資融券業(yè)務(wù)由試點業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為了常規(guī)業(yè)務(wù)。2012年8月,我國轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)率先推出,2013年2月開始轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)試點,這就擴大了融資融券業(yè)務(wù)的資金和證券的來源,從而使得融資融券機制更加完善。我國在不斷完善融資融券業(yè)務(wù)制度的同時,我們應(yīng)該考慮其所產(chǎn)生的影響,從而可以針對性的提出一些政策建議。本文主要是選取了2014年8月11日至2015年8月10日這245個交易日的滬深兩市16只銀行業(yè)板塊標(biāo)的股票作為研究對象,討論了融資融券業(yè)務(wù)對于這16只標(biāo)的股票流動性和波動性的影響。通過建立模型,進行面板數(shù)據(jù)回歸得出了融資融券對這些股票的流動性有提升作用,并且融資交易的提升作用大于融券交易的提升作用；對于標(biāo)的股票的波動性也具有提升作用,并且融資交易的提升作用小于融券交易的提升作用。同時又將滬深股市與周邊市場(香港和臺灣)進行對比,發(fā)現(xiàn)融券交易對于銀行業(yè)板塊標(biāo)的股票的波動性都具有提升作用,但是融券交易在滬深股市中的提升作用明顯大于另外兩個市場。最后對于我國該如何改進融資融券交易提出了一些我自己的看法。
【關(guān)鍵詞】：融資融券 銀行業(yè) 流動性 波動性 股票
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 緒論8-18
• 1.1 研究背景與現(xiàn)狀8-10
• 1.2 研究目的和意義10
• 1.3 文獻綜述10-16
• 1.3.1 國外研究文獻綜述11-13
• 1.3.2 國內(nèi)研究文獻綜述13-16
• 1.3.3 對國內(nèi)外研究狀況的述評16
• 1.4 研究思路及研究方法16-17
• 1.4.1 研究思路16-17
• 1.4.2 研究方法17
• 1.5 論文結(jié)構(gòu)17-18
• 第二章 融資融券對標(biāo)的股票的作用機制18-22
• 2.1 對標(biāo)的股票流動性的作用機制18-19
• 2.1.1 融資交易對標(biāo)的股票流動性的影響機制18-19
• 2.1.2 融券交易對標(biāo)的股票流動性的作用機制19
• 2.2 對標(biāo)的股票波動性的作用機制19-21
• 2.2.1 融資交易對標(biāo)的股票波動性的作用機制20
• 2.2.2 融券交易對標(biāo)的股票波動性的作用機制20-21
• 2.3 本章小結(jié)21-22
• 第三章 融資融券對滬深股市標(biāo)的股票影響的分析22-33
• 3.1 研究依據(jù)22-24
• 3.1.1 面板數(shù)據(jù)模型22
• 3.1.2 指標(biāo)選擇依據(jù)22-24
• 3.2 樣本數(shù)據(jù)與指標(biāo)的選取24-26
• 3.2.1 樣本數(shù)據(jù)的選取24
• 3.2.2 研究指標(biāo)的選擇24-26
• 3.3 研究方法與結(jié)論26-33
• 3.3.1 單位根檢驗27-28
• 3.3.2 模型設(shè)定檢驗28-29
• 3.3.3 面板數(shù)據(jù)模型回歸分析29-31
• 3.3.4 實證結(jié)果分析與原因解釋31-33
• 第四章 融券對于標(biāo)的股票波動性的作用比較分析33-42
• 4.1 樣本選取的依據(jù)33
• 4.2 樣本以及研究指標(biāo)的選取33-35
• 4.2.1 樣本數(shù)據(jù)選取33
• 4.2.2 研究指標(biāo)選擇33-35
• 4.2.3 模型設(shè)定35
• 4.3 對香港股市銀行業(yè)板塊標(biāo)的股票波動性的作用35-38
• 4.3.1 單位根檢驗35-36
• 4.3.2 模型設(shè)定檢驗36-37
• 4.3.3 面板數(shù)據(jù)模型回歸分析37-38
• 4.4 對臺灣銀行業(yè)板塊標(biāo)的股票波動性的影響38-40
• 4.4.1 單位根檢驗38
• 4.4.2 模型設(shè)定檢驗38-39
• 4.4.3 面板數(shù)據(jù)模型回歸分析39-40
• 4.5 研究結(jié)果分析40-41
• 4.6 滬深股市融券交易推動標(biāo)的股票波動性的原因41-42
• 第五章 研究結(jié)論及政策建議42-44
• 5.1 研究結(jié)論42
• 5.2 政策建議42-44
• 5.2.1 適度的減少證券公司和投資者的加入門檻42-43
• 5.2.2 加快轉(zhuǎn)融通機制的發(fā)展43
• 5.2.3 改進投資者投資理念43
• 5.2.4 完善業(yè)務(wù)風(fēng)險控制體系43-44
• 參考文獻44-46
• 致謝46

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 丁淼;;融資融券[J];股市動態(tài)分析;2006年33期

2 張銳;;融資融券:股市的“助推器”[J];中國外資;2006年09期

3 李琳;;融資融券：魔鬼之后是天使[J];新遠(yuǎn)見;2006年06期

4 張銳;;融資融券:給股市一個支點[J];中國房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號：862595