本文關(guān)鍵詞：我國(guó)中小板上市公司股權(quán)激勵(lì)與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究

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【摘要】：股權(quán)激勵(lì)在中國(guó)發(fā)展時(shí)間并不長(zhǎng),即使到了今天,我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)制度也尚不健全。股權(quán)激勵(lì)以調(diào)動(dòng)高管的積極性為目的,促使管理者與所有者的利益趨同,股權(quán)激勵(lì)被普遍認(rèn)為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中起到了重要作用。但在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)初級(jí)階段的中國(guó),股權(quán)激勵(lì)的作用是否是想象之中的如此有效呢?由于企業(yè)治理中諸如信息不對(duì)稱(chēng)、準(zhǔn)則不完全、以及理性人的行為因素,股權(quán)激勵(lì)有時(shí)候并非能達(dá)成積極作用,反而會(huì)損害公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。股權(quán)激勵(lì)有的好的結(jié)果也有負(fù)面后果,負(fù)面后果之一就是企業(yè)管理者進(jìn)行盈余管理,本文把我國(guó)中小板公司的應(yīng)計(jì)操縱性利潤(rùn)和這些公司實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的進(jìn)程作對(duì)比研究,剖析中小板企業(yè)中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)對(duì)企業(yè)盈余管理有無(wú)影響,如何影響。本文對(duì)中小板上市公司413家企業(yè)進(jìn)行線性回歸分析,其中實(shí)施和未實(shí)施作為解釋變量,應(yīng)計(jì)操縱性利潤(rùn)作為被解釋變量。然后者413家企業(yè)中實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的137家企業(yè)在不同時(shí)點(diǎn)的激勵(lì)力度、激勵(lì)時(shí)長(zhǎng)進(jìn)行實(shí)證研究分析�？紤]股權(quán)激勵(lì)的縱向時(shí)間變量,所以本文收集了2006年到2014年期間實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃并且該計(jì)劃在2011年到2014年仍在在有效期內(nèi)的公司進(jìn)行研究,取二者之交集。本文收集了實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的137家公司從2006年到2014年的所有股權(quán)激勵(lì)的首次公告,授予、調(diào)整、以及最后行權(quán)數(shù)據(jù)。手工錄入每一家公司在激勵(lì)進(jìn)程中不同的激勵(lì)程度,以此作為研究樣本數(shù)據(jù)。最后得出結(jié)論(1)依據(jù)我國(guó)中小板上市公司數(shù)據(jù),其中實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司相對(duì)應(yīng)的公司盈余管理程度明顯高于沒(méi)有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司。(2)在實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃的公司當(dāng)中,股權(quán)激勵(lì)的力度越大,其對(duì)應(yīng)的盈余管理程度也就越高。(3)在實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃的企業(yè)當(dāng)中,計(jì)劃持持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng),那么該企業(yè)的盈余管理程度反而越低。這意味著,股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施在某種層面上的確會(huì)造成公司的利潤(rùn)操縱行為,并隨著其力度增加而增加,但是同時(shí)企業(yè)也可以通過(guò)延長(zhǎng)股權(quán)激勵(lì)的時(shí)長(zhǎng)來(lái)降低盈余管理的程度。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)激勵(lì) 盈余管理 中小板上市公司
【學(xué)位授予單位】：西南交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F272.92;F275;F832.51
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究的意義11-12
• 1.3 研究方法與思路12-13
• 1.4 研究創(chuàng)新13-15
• 第2章 文獻(xiàn)綜述15-22
• 2.1 理論研究綜述15-20
• 2.1.1 股權(quán)激勵(lì)與盈余管理呈正相關(guān)關(guān)系15-18
• 2.1.2 股權(quán)激勵(lì)與盈余管理呈負(fù)相關(guān)關(guān)系18
• 2.1.3 股權(quán)激勵(lì)與盈余管理沒(méi)有顯著線性關(guān)系18
• 2.1.4 股權(quán)激勵(lì)與盈余管理的其他相關(guān)理論文獻(xiàn)18-20
• 2.2 文獻(xiàn)評(píng)述20-22
• 第3章 相關(guān)理論基礎(chǔ)分析22-32
• 3.1 激勵(lì)相關(guān)理論22-27
• 3.1.1 激勵(lì)理論22-23
• 3.1.2 委托代理理論23-25
• 3.1.3 不完全契約論25-26
• 3.1.4 信息不對(duì)稱(chēng)理論26-27
• 3.2 股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論27-28
• 3.3 盈余管理相關(guān)理論28-29
• 3.4 盈余管理的計(jì)量29-32
• 第4章 我國(guó)中小板上市公司的現(xiàn)狀分析32-37
• 4.1 我國(guó)中小板上市公司基本情況32-33
• 4.2 中小板企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀33-34
• 4.3 中小板上市公司特殊性的分析——以太陽(yáng)紙業(yè)為例34-37
• 第5章 股權(quán)激勵(lì)與盈余管理關(guān)系的實(shí)證研究37-45
• 5.1 假設(shè)的提出37-39
• 5.2 數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選取39-40
• 5.3 變量的度量40-44
• 5.3.1 被解釋變量40-41
• 5.3.2 解釋變量41-42
• 5.3.3 控制變量42-44
• 5.4 模型的建立44-45
• 第6章 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析45-52
• 6.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析45-47
• 6.1.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析——全樣本45-46
• 6.1.2 描述性統(tǒng)計(jì)分析——子樣本46-47
• 6.2 相關(guān)性分析47-49
• 6.3 實(shí)證結(jié)果與分析49-52
• 結(jié)論52-54
• 致謝54-55
• 參考文獻(xiàn)55-58

【相似文獻(xiàn)】

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