本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)利率模型的應(yīng)用實(shí)證分析

  更多相關(guān)文章： 隨機(jī)過程 Merton Carlo 最小二乘 二叉樹

【摘要】：隨著我國利率市場化進(jìn)程的不斷推進(jìn),以及固定收益證券理財(cái)市場的持續(xù)擴(kuò)大,使得對動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)的研究具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。本文通過隨機(jī)過程理論引入隨機(jī)利率模型。針對Ho-Lee、BDT兩種典型的無套利隨機(jī)利率模型,通過將固定付息債券轉(zhuǎn)化成零息債券而得到市場價格數(shù)據(jù),從而分別構(gòu)建固定波動率參數(shù)和時變波動率參數(shù)假設(shè)條件下的利率及其價格二叉樹模型,在Excel建模過程中采用單變量求解法和規(guī)劃求解法求解非線性方程組,并且使用Merton Carlo模擬驗(yàn)證利率期限結(jié)構(gòu)末端利率水平的分布特征。采用隔夜Shibor數(shù)據(jù)對Vasicek、CIR兩均衡隨機(jī)利率模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)時,綜合使用了WLS方法、對偶變量技術(shù)條件下的Merton Carlo模擬方法和條件方差公式。針對Vasicek模型預(yù)測的偏差,使用了ARIMA模型對數(shù)據(jù)進(jìn)行重新擬合,并且做出了偏差的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。在放開對CIR模型固定波動率參數(shù)假設(shè)的前提下,引入了GARCH(1,1)模型結(jié)合極大似然估計(jì)法來估計(jì)時變波動率參數(shù)。通過使用模型對不同期限的Shibor數(shù)據(jù)進(jìn)行擬合來驗(yàn)證利率期限結(jié)構(gòu)的曲線形狀。本文綜合使用Excel、Eviews、Spss軟件和Python語言來選取市場數(shù)據(jù)、估計(jì)模型參數(shù)、分析擬合結(jié)果。強(qiáng)調(diào)可操作性和實(shí)用性并舉,通過模型描繪出動態(tài)利率的運(yùn)動軌跡。
【關(guān)鍵詞】：隨機(jī)過程 Merton Carlo 最小二乘 二叉樹
【學(xué)位授予單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 緒論7-9
• 1.1 課題背景及其研究意義7
• 1.2 文獻(xiàn)綜述7-8
• 1.3 文章主要內(nèi)容和結(jié)構(gòu)分析8-9
• 第二章 隨機(jī)過程理論基礎(chǔ)9-17
• 2.1 維納過程9-11
• 2.1.1 標(biāo)準(zhǔn)維納過程9-11
• 2.1.2 廣義的維納過程11
• 2.2 伊藤定理11-17
• 2.2.1 伊藤過程11-12
• 2.2.2 資產(chǎn)價格所遵循的過程12
• 2.2.3 伊藤引理12-14
• 2.2.4 對數(shù)正態(tài)分布14
• 2.2.5 等價鞅測度14-17
• 第三章 無套利隨機(jī)利率模型17-29
• 3.1 無套利理論17-18
• 3.2 Ho-Lee模型實(shí)證分析18-25
• 3.3 單因素Hull-White模型和BDT模型的實(shí)證分析25-29
• 第四章 均衡隨機(jī)利率模型29-43
• 4.1 均衡理論29
• 4.2 Vesicek模型實(shí)證分析29-38
• 4.3 CIR模型實(shí)證分析38-43
• 第五章 從單因素模型到多因素模型43-45
• 參考文獻(xiàn)45-46
• 致謝46

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 薛欣,趙成龍;隨機(jī)利率下的離散型線性增額壽險模型[J];山東科技大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2004年01期

2 趙偉;;隨機(jī)利率下的連續(xù)型線性增額壽險[J];遼寧科技大學(xué)學(xué)報;2011年03期

3 李曉飛;李響;余俊;;一類隨機(jī)利率下的保費(fèi)計(jì)算[J];科技信息;2011年21期

4 彭丹;侯振挺;劉再明;;隨機(jī)利率下相依索賠的離散風(fēng)險模型的分紅問題[J];應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報;2011年06期

5 吳金文,楊靜平,周俊;隨機(jī)利率壽險模型[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2001年03期

6 鐘朝艷;;一類帶隨機(jī)利率離散時間風(fēng)險模型的破產(chǎn)持續(xù)時間問題[J];云南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2005年S3期

7 于文廣;黃玉娟;;隨機(jī)利率因素下的多險種破產(chǎn)模型[J];臨沂師范學(xué)院學(xué)報;2006年06期

8 王麗燕;郝亞麗;張海嬌;楊德禮;;隨機(jī)利率下增額兩全保險[J];大連理工大學(xué)學(xué)報;2010年05期

9 楊微;徐賜文;;隨機(jī)利率離散時間風(fēng)險模型的幾個結(jié)果[J];金融經(jīng)濟(jì);2011年06期

10 田吉山,劉裔宏;隨機(jī)利率條件下的壽險模型[J];經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué);2000年01期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 郎艷懷;;隨機(jī)利率下的壽險模型研究[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

2 安琪;王傳玉;賀明田;;受控隨機(jī)利率下的準(zhǔn)備金研究[A];第九屆中國不確定系統(tǒng)年會、第五屆中國智能計(jì)算大會、第十三屆中國青年信息與管理學(xué)者大會論文集[C];2011年

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 金運(yùn)國;隨機(jī)分析在復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)和金融中的應(yīng)用研究[D];電子科技大學(xué);2015年

2 王麗燕;隨機(jī)利率下的壽險精算理論與方法的研究[D];大連理工大學(xué);2004年

3 錢林義;不完備市場下權(quán)益連結(jié)保險產(chǎn)品定價和風(fēng)險對沖[D];華東師范大學(xué);2011年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 劉文斌;一類隨機(jī)利率下聯(lián)合兩全保險模型的理論研究與實(shí)例分析[D];延邊大學(xué);2015年

2 楊璐;隨機(jī)利率下帶干擾的風(fēng)險模型的研究[D];渤海大學(xué);2015年

3 李康樂;隨機(jī)利率下期權(quán)定價的實(shí)證分析[D];華中師范大學(xué);2015年

4 陳春秀;隨機(jī)利率模型下住房抵押貸款保險的定價研究[D];山東大學(xué);2015年

5 王冬爽;隨機(jī)利率模型下觸發(fā)式結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的定價研究[D];哈爾濱師范大學(xué);2015年

6 鐘遠(yuǎn)威;隨機(jī)利率下的多元精算現(xiàn)值[D];吉林大學(xué);2016年

7 劉偉強(qiáng);隨機(jī)利率條件下復(fù)合泊松風(fēng)險模型注資分紅策略的研究[D];華東師范大學(xué);2016年

8 何文竹;隨機(jī)利率基礎(chǔ)下期權(quán)定價的有限差分法[D];吉林大學(xué);2016年

9 黃偉明;隨機(jī)利率模型的應(yīng)用實(shí)證分析[D];蘭州大學(xué);2016年

10 薛欣;隨機(jī)利率下的線性增額壽險研究[D];山東科技大學(xué);2003年

，

本文編號：765407