本文關(guān)鍵詞：IPO視角下多層次股票市場(chǎng)融資效率研究

  更多相關(guān)文章： 多層次股票市場(chǎng) 融資效率 IPO融資 DEA模型 Tobit模型

【摘要】：多層次股票市場(chǎng)是多層次資本市場(chǎng)的核心,建設(shè)多層次的股票市場(chǎng)是為了的滿(mǎn)足企業(yè)多樣化的融資需求,而企業(yè)首發(fā)上市融資是企業(yè)進(jìn)入股票市場(chǎng)融資的第一步,不同層次股票市場(chǎng)的IPO融資效率的反映多層次股票市場(chǎng)建設(shè)的現(xiàn)狀和對(duì)企業(yè)多樣化需求的滿(mǎn)足程度,也能反映出來(lái)我國(guó)構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)的效果。文章著眼于此對(duì)多層次股票市場(chǎng)的IPO融資效率及其影響因素進(jìn)行研究。在理論研究中,論文對(duì)多層次股票市場(chǎng)和融資效率兩個(gè)核心研究對(duì)象進(jìn)行范疇和概念的界定;并進(jìn)一步分析了融資效率及其影響因素的理論內(nèi)涵和度量方法。在實(shí)證研究中,文章以主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板三個(gè)層次的股票市場(chǎng)全口徑的企業(yè)為樣本,基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)評(píng)價(jià)了多層次股票市場(chǎng)的IPO融資效率和考察了IPO融資發(fā)揮效率的具體時(shí)間;并進(jìn)一步運(yùn)用受限因變量回歸模型(Tobit)對(duì)影響融資效率的因素進(jìn)行了實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn):多層次股票市場(chǎng)IPO融資效率整體水平較低,主板市場(chǎng)相對(duì)較高,且與中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相差較大,多層次股票市場(chǎng)滿(mǎn)足企業(yè)需求程度較差;從綜合成長(zhǎng)角度評(píng)價(jià)IPO融資效率,短期內(nèi)會(huì)下降,而長(zhǎng)期中融資效率會(huì)上升,融資傾向于在企業(yè)上市一年半發(fā)揮效率;主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)IPO融資效率影響因素更傾向于在三年以上發(fā)揮作用,而中小板市場(chǎng)影響因素更傾向于在三年內(nèi)發(fā)揮作用;主板市場(chǎng)IPO融資效率更易受企業(yè)行業(yè)地位和組織結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響;而創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中收益波動(dòng)對(duì)影響更敏感;三個(gè)層次股票市場(chǎng)中,投資者預(yù)期越高的企業(yè)往往IPO融資效率在短期內(nèi)較低,而長(zhǎng)期中融資效率會(huì)提升。
【關(guān)鍵詞】：多層次股票市場(chǎng) 融資效率 IPO融資 DEA模型 Tobit模型
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第1章 緒論8-17
• 1.1 研究的背景和意義8-11
• 1.1.1 研究背景8-10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-15
• 1.2.1 融資效率評(píng)價(jià)研究綜述11-13
• 1.2.2 融資效率影響因素研究綜述13-14
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述14-15
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和研究框架15-17
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容15
• 1.3.2 研究框架15-17
• 第2章 融資效率評(píng)價(jià)及影響因素的相關(guān)基礎(chǔ)理論17-29
• 2.1 基本概念界定17-19
• 2.1.1 多層次股票市場(chǎng)范疇17
• 2.1.2 融資及融資效率17-19
• 2.2 融資效率評(píng)價(jià)理論分析19-25
• 2.2.1 融資理論19-20
• 2.2.2 融資效率評(píng)價(jià)要素20-22
• 2.2.3 融資效率度量方法22-25
• 2.3 融資效率影響因素理論分析25-28
• 2.3.1 主要影響因素分析26-27
• 2.3.2 影響因素實(shí)證理論方法27-28
• 2.4 本章小結(jié)28-29
• 第3章 基于DEA模型的多層次股票市場(chǎng)IPO融資效率分析29-64
• 3.1 多層次股票市場(chǎng)融資現(xiàn)狀29-32
• 3.1.1 股票市場(chǎng)整體融資現(xiàn)狀29-30
• 3.1.2 企業(yè)上市后經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析30-32
• 3.2 研究設(shè)計(jì)32-39
• 3.2.1 DEA模型設(shè)定32-33
• 3.2.2 指標(biāo)選取33-36
• 3.2.3 樣本和數(shù)據(jù)說(shuō)明36-37
• 3.2.4 DEA模型結(jié)構(gòu)與動(dòng)態(tài)性設(shè)定37-39
• 3.3 多層次股票市場(chǎng)企業(yè)IPO融資效率分析39-63
• 3.3.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析39-44
• 3.3.2 規(guī)模效率（SE）分析44-50
• 3.3.3 純技術(shù)效率（PTE）分析50-55
• 3.3.4 綜合效率（TE）分析55-61
• 3.3.5 分析結(jié)論61-63
• 3.4 本章小結(jié)63-64
• 第4章 基于TOBIT模型的多層次股票市場(chǎng)IPO融資效率影響因素實(shí)證分析64-77
• 4.1 研究設(shè)計(jì)64-67
• 4.1.1 計(jì)量模型64
• 4.1.2 指標(biāo)選擇64-65
• 4.1.3 樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源65-66
• 4.1.4 計(jì)量方法設(shè)定66-67
• 4.2 實(shí)證過(guò)程67-75
• 4.2.1 變量相關(guān)性分析67-68
• 4.2.2 多重共線(xiàn)性檢驗(yàn)68-69
• 4.2.3 實(shí)證結(jié)果69-75
• 4.3 實(shí)證結(jié)論及分析75-76
• 4.4 本章小結(jié)76-77
• 結(jié)論77-79
• 參考文獻(xiàn)79-84
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文及其它成果84-86
• 致謝86

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 袁玉祥;;提高中小企業(yè)融資效率的思考[J];市場(chǎng)周刊.理論研究;2006年02期

2 王明霞;;我國(guó)中小企業(yè)融資效率評(píng)價(jià)[J];現(xiàn)代商業(yè);2008年15期

3 范嘉;;政治聯(lián)系與企業(yè)融資效率研究綜述[J];財(cái)會(huì)通訊;2012年06期

4 徐勇;李軍訓(xùn);;中小企業(yè)融資效率研究述評(píng)[J];中國(guó)證券期貨;2012年06期

5 魏開(kāi)文;中小企業(yè)融資效率模糊分析[J];金融研究;2001年06期

6 麥勇;西部大開(kāi)發(fā)中的融資效率[J];新疆金融;2001年08期

7 任玉香,楊淑芝;企業(yè)的籌資方式與融資效率[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2002年03期

8 段永峰,曹明華,羅海霞,溫琦,張楠;影響中小企業(yè)融資效率的要素分析及其對(duì)策[J];山地農(nóng)業(yè)生物學(xué)報(bào);2004年06期

9 陳勝權(quán),謝忠秋;中小企業(yè)融資效率實(shí)證分析[J];江蘇技術(shù)師范學(xué)院學(xué)報(bào);2004年04期

10 高學(xué)哲;企業(yè)融資效率:內(nèi)涵及外延[J];生產(chǎn)力研究;2005年06期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 李瑞華;;云南省上市公司股權(quán)融資效率研究[A];第三屆海峽兩岸會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2011年

2 潘立生;方芳;;批發(fā)零售行業(yè)投融資效率分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2010年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

3 張根明;陳才;;中國(guó)中小上市公司債務(wù)融資效率研究[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 丁恒金 胡春生;完善服務(wù)體系 提高融資效率[N];云南政協(xié)報(bào);2014年

2 王剛;中小企業(yè)融資效率分析[N];金融時(shí)報(bào);2013年

3 證券時(shí)報(bào)記者 胡學(xué)文;小額快速再融資效率高 三聚環(huán)保13日搞定[N];證券時(shí)報(bào);2014年

4 無(wú)錫靈山實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司　張慧芬;國(guó)有企業(yè)融資效率與銀行危機(jī)相關(guān)問(wèn)題研究[N];中國(guó)工業(yè)報(bào);2003年

5 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院 姚戰(zhàn)琪;提振融資效率重在強(qiáng)化市場(chǎng)約束力[N];中國(guó)證券報(bào);2004年

6 周勃　張揚(yáng)　周麗絹;中小企業(yè)融資效率及其最優(yōu)化決策[N];經(jīng)理日?qǐng)?bào);2004年

7 天治財(cái)富增長(zhǎng)基金經(jīng)理 張崗;上市公司提升融資效率迫在眉睫[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

8 陳元;創(chuàng)建經(jīng)營(yíng)效率最高的銀行[N];人民日?qǐng)?bào);2006年

9 趙軍;農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)融資難在哪[N];今日信息報(bào);2007年

10 趙貴臣;發(fā)揮黨組織作用助企業(yè)渡難關(guān)[N];中華工商時(shí)報(bào);2009年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李志軍;次貸危機(jī)下基于融資效率的中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[D];湖南農(nóng)業(yè)大學(xué);2010年

2 鄭文博;論中小企業(yè)融資效率[D];中共中央黨校;2004年

3 陳敏;公司治理與投融資效率問(wèn)題研究[D];中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);2006年

4 王新紅;我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)融資效率研究[D];西北大學(xué);2007年

5 沈友華;我國(guó)企業(yè)融資效率及影響因素研究[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

6 李嘉榮;西部城市化投融資效率研究[D];重慶大學(xué);2007年

7 郭進(jìn);戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資效率問(wèn)題研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2014年

8 邢道均;農(nóng)村中小企業(yè)融資效率及區(qū)域比較研究[D];南京農(nóng)業(yè)大學(xué);2011年

9 盧福財(cái);企業(yè)融資效率分析[D];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院;2000年

10 胡竹枝;中國(guó)中小企業(yè)融資：供求、效率與機(jī)制分析[D];華中農(nóng)業(yè)大學(xué);2004年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 李曉霞;我國(guó)中小企業(yè)融資效率研究[D];中國(guó)海洋大學(xué);2010年

2 張龍艷;陜西省中小企業(yè)融資效率研究[D];西北大學(xué);2013年

3 鄧惠娟;我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)融資效率研究[D];華南理工大學(xué);2015年

4 曹苗;我國(guó)新三板企業(yè)融資效率及影響因素研究[D];華南理工大學(xué);2015年

5 成詩(shī)淼;戰(zhàn)略聯(lián)盟視角下的遼寧省中小企業(yè)融資效率的實(shí)證研究[D];渤海大學(xué);2015年

6 盧芮欣;裝備制造業(yè)上市公司融資效率評(píng)價(jià)研究[D];蘭州大學(xué);2015年

7 董其偉;西北地區(qū)“新三板”企業(yè)融資效率研究[D];蘭州大學(xué);2015年

8 劉傳曉;互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)債權(quán)融資改善的研究[D];曲阜師范大學(xué);2015年

9 徐珊珊;基于兩階段關(guān)聯(lián)DEA模型的科技型中小企業(yè)融資效率評(píng)價(jià)[D];云南財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

10 賈媛媛;發(fā)電企業(yè)融資效率分析[D];華北電力大學(xué);2015年

，

本文編號(hào)：750310