本文關(guān)鍵詞：股指期貨市場(chǎng)波動(dòng)率的預(yù)測(cè)研究

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【摘要】：準(zhǔn)確刻畫(huà)和預(yù)測(cè)股指期貨市場(chǎng)的波動(dòng)率,有利于實(shí)現(xiàn)股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和市場(chǎng)調(diào)節(jié)等功能.文章首先在已實(shí)現(xiàn)極差異質(zhì)性自回歸模型(the Heterogeneous AutoRegressive with Realized Range,HAR-RRV model)的基礎(chǔ)上,構(gòu)建HAR-HLT和LHAR-HLT模型;接著,以中國(guó)股市中滬深300股指期貨的5分鐘高頻交易數(shù)據(jù)為樣本,通過(guò)運(yùn)用HARHLT和LHAR-HLT模型分析股指期貨市場(chǎng)波動(dòng)率的特征以及預(yù)測(cè)股指期貨市場(chǎng)未來(lái)的波動(dòng)率.研究發(fā)現(xiàn):在HAR-HLT和LHAR-HLT模型中,高頻已實(shí)現(xiàn)極差、低頻已實(shí)現(xiàn)極差和趨勢(shì)已實(shí)現(xiàn)極差都包含較多對(duì)未來(lái)波動(dòng)率的預(yù)測(cè)信息;股指期貨市場(chǎng)的波動(dòng)率存在短期的"動(dòng)量效應(yīng)"和中長(zhǎng)期的"反轉(zhuǎn)效應(yīng)",其杠桿效應(yīng)并不明顯;HAR-HLT和LHAR-HLT模型對(duì)未來(lái)1日、1周和1月波動(dòng)率樣本外預(yù)測(cè)能力都明顯強(qiáng)于目前常用的HAR-RRV類模型.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 已實(shí)現(xiàn)極差 波動(dòng)率預(yù)測(cè) HAR-RRV模型 VMD方法 SPA檢驗(yàn)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71171024,71371195,71431008) 中南大學(xué)研究生自主探索創(chuàng)新基金(2014zzts006)資助課題
【分類號(hào)】：F224;F724.5
【正文快照】： i引言股指期貨作為以股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的特殊金融衍生品,具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、套期保值和市場(chǎng)調(diào)節(jié)等多重市場(chǎng)功能,現(xiàn)已發(fā)展為國(guó)際資本市場(chǎng)上最為活躍的金融衍生品.然而,股指期貨是一柄“雙刃劍”,在為資本市場(chǎng)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具的同時(shí),其也難以擺脫衍生產(chǎn)品固有的高風(fēng)險(xiǎn)特性.由于采

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中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 甄紅線;;對(duì)國(guó)外股指期貨市場(chǎng)發(fā)展的思考[J];金融發(fā)展研究;2009年04期

2 邱敏;;股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及建議[J];現(xiàn)代商業(yè);2010年26期

3 夏晶;;關(guān)于當(dāng)前我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的若干思考[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2010年12期

4 劉永薔;;股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)控論析[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2011年08期

5 王少飛;鄭享清;;境外股指期貨市場(chǎng)監(jiān)管體制對(duì)比研究[J];特區(qū)經(jīng)濟(jì);2011年10期

6 劉e，

本文編號(hào)：706457