本文關(guān)鍵詞：我國制造行業(yè)上市公司高管增持與公司價(jià)值的相關(guān)性研究

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【摘要】：隨著我國2006年股權(quán)分置改革的基本完成,大股東和高管增持開始大量涌現(xiàn)在了股票市場上,從公司價(jià)值以及某一行業(yè)角度對其進(jìn)行的研究還有待深入。我國是制造業(yè)大國,一方面,制造行業(yè)處于行業(yè)調(diào)整升級期,公司價(jià)值還有較大的提升空間;另一方面,在高管增持的上市公司中,制造業(yè)占了五成以上的比例,高管增持能否給公司價(jià)值帶來益處,需要我們立足于制造行業(yè)角度,加入公司特征等因素,較深入地分析高管增持給公司價(jià)值帶來的影響。本文首先回顧了國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn),再從二者關(guān)系的相關(guān)理論出發(fā),闡述了高管增持與公司價(jià)值的現(xiàn)狀和內(nèi)外部影響機(jī)制,并通過實(shí)證研究的方法探討了高管增持與公司價(jià)值之間的關(guān)系。首先根據(jù)相關(guān)理論提出假設(shè),以2009—2013年我國A股市場發(fā)生高管增持的制造行業(yè)上市公司為研究樣本,采取托賓Q值作為因變量,分析了高管增持后對公司價(jià)值的影響。再加入絕對控股企業(yè)、國有企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)三種公司類別作為調(diào)節(jié)變量,分析了這三個(gè)變量與增持效應(yīng)的交互作用。本文主要結(jié)論如下:(1)制造行業(yè)高管增持與公司價(jià)值呈顯著正相關(guān)關(guān)系,高管增持能夠傳遞企業(yè)良好發(fā)展的信號;(2)第一大股東絕對控股的情況下,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)會(huì)降低高管增持對公司價(jià)值的影響。(3)國企與非國企的制造行業(yè)上市公司高管增持對公司價(jià)值的影響存在差異,國企中的高管增持對公司價(jià)值的作用會(huì)降低;(4)制造行業(yè)中高新技術(shù)企業(yè)與非高新技術(shù)企業(yè)高管增持對公司價(jià)值的影響存在差別,高新技術(shù)企業(yè)中的高管增持不如非高新技術(shù)企業(yè)中的高管增持有效。
【關(guān)鍵詞】：制造行業(yè) 高管增持 公司價(jià)值
【學(xué)位授予單位】：南華大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F406.7;F425;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-25
• 1.1 研究背景和研究意義11-13
• 1.1.1 研究背景11-12
• 1.1.2 研究意義12-13
• 1.2 文獻(xiàn)綜述13-20
• 1.2.1 高管持股與公司業(yè)績研究綜述13-17
• 1.2.2 高管增持與短期市場價(jià)值研究綜述17-20
• 1.2.3 研究述評20
• 1.3 研究思路與方法20-22
• 1.3.1 研究思路20-22
• 1.3.2 研究方法22
• 1.4 研究的主要內(nèi)容與創(chuàng)新點(diǎn)22-25
• 1.4.1 研究的主要內(nèi)容22-23
• 1.4.2 研究的創(chuàng)新點(diǎn)23-25
• 第2章 相關(guān)概念及理論25-31
• 2.1 基本概念界定25-27
• 2.1.1 高管人員的界定25
• 2.1.2 高管增持的界定25
• 2.1.3 公司價(jià)值及其度量25-27
• 2.2 高管增持與公司價(jià)值相關(guān)理論基礎(chǔ)27-31
• 2.2.1 委托代理理論27-28
• 2.2.2 利益趨同理論28
• 2.2.3 信息不對稱理論28-29
• 2.2.4 信號傳遞理論29-31
• 第3章 我國制造行業(yè)高管增持與公司價(jià)值現(xiàn)狀及關(guān)系分析31-39
• 3.1 我國制造行業(yè)發(fā)展歷程分析31-33
• 3.2 我國制造行業(yè)高管增持現(xiàn)狀分析33-34
• 3.3 我國制造行業(yè)公司價(jià)值現(xiàn)狀分析34-36
• 3.4 高管增持對公司價(jià)值的影響現(xiàn)狀分析36-37
• 3.5 高管增持影響公司價(jià)值的作用原理37-39
• 第4章 制造業(yè)上市公司高管增持與公司價(jià)值關(guān)系實(shí)證研究39-57
• 4.1 研究設(shè)計(jì)39-46
• 4.1.1 研究假設(shè)39-40
• 4.1.2 樣本選擇40-41
• 4.1.3 變量選取與模型建立41-46
• 4.2 高管增持與公司價(jià)值的實(shí)證研究46-57
• 4.2.1 描述性統(tǒng)計(jì)和分析46-47
• 4.2.2 相關(guān)性分析47-49
• 4.2.3 高管增持與公司業(yè)績關(guān)系的回歸分析49-51
• 4.2.4 絕對控股企業(yè)中兩者關(guān)系影響的回歸分析51-53
• 4.2.5 國有企業(yè)中兩者關(guān)系影響的回歸分析53-55
• 4.2.6 高新技術(shù)企業(yè)中兩者關(guān)系影響的回歸分析55-57
• 第5章 研究結(jié)論和對策建議57-61
• 5.1 研究結(jié)論57-58
• 5.2 相關(guān)建議58-59
• 5.3 研究的后續(xù)展望59-61
• 參考文獻(xiàn)61-67
• 附錄：樣本公司一覽表67-75
• 攻讀碩士學(xué)位期間主要的研究成果75-76
• 致謝76

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：704615