本文關鍵詞：中國P2P網(wǎng)貸收益率波動及其溢出效應研究

  更多相關文章： PP網(wǎng)貸收益率 波動溢出效應 厚尾DGC-MSV模型

【摘要】：高效率、低門檻、無摩擦等特性加快了P2P網(wǎng)貸風險在不同市場間的傳播。運用一元SV模型和厚尾多元動態(tài)隨機波動模型(DGC-MSV),分析了P2P網(wǎng)貸市場與股票市場之間的波動溢出效應。研究發(fā)現(xiàn):P2P網(wǎng)貸收益率不僅具有波動聚集性、尖峰厚尾特征,而且還存在顯著的杠桿效應,然而高風險高收益現(xiàn)象并不存在。進一步,網(wǎng)貸市場與股票市場之間的相關系數(shù)呈現(xiàn)集聚現(xiàn)象,收益率波動主要受自身前期波動的影響,只存在低位盤整期股票市場對網(wǎng)貸市場的單向波動溢出效應,而在其他情況下,股票市場與網(wǎng)貸市場的波動溢出效應并不顯著。
【作者單位】： 安徽財經(jīng)大學金融學院;
【關鍵詞】： PP網(wǎng)貸收益率 波動溢出效應 厚尾DGC-MSV模型
【基金】：國家自然科學基金項目(71403001) 國家社會科學基金項目(15cjh018)
【分類號】：F224;F724.6;F832.4
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)的融資模式有兩類,一類是商業(yè)銀行的間接融資模式,另一類是資本市場的直接融資模式[1]。信息技術的發(fā)展逐漸影響融資模式,產(chǎn)生了既不同于商業(yè)銀行間接融資也不同于資本市場直接融資的第三種融資模式,稱為互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場或P2P網(wǎng)絡借貸。通常意義上的P2P網(wǎng)絡借

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