本文關(guān)鍵詞：中國(guó)P2P網(wǎng)貸收益率波動(dòng)及其溢出效應(yīng)研究

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【摘要】：高效率、低門檻、無摩擦等特性加快了P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)在不同市場(chǎng)間的傳播。運(yùn)用一元SV模型和厚尾多元?jiǎng)討B(tài)隨機(jī)波動(dòng)模型(DGC-MSV),分析了P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)與股票市場(chǎng)之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):P2P網(wǎng)貸收益率不僅具有波動(dòng)聚集性、尖峰厚尾特征,而且還存在顯著的杠桿效應(yīng),然而高風(fēng)險(xiǎn)高收益現(xiàn)象并不存在。進(jìn)一步,網(wǎng)貸市場(chǎng)與股票市場(chǎng)之間的相關(guān)系數(shù)呈現(xiàn)集聚現(xiàn)象,收益率波動(dòng)主要受自身前期波動(dòng)的影響,只存在低位盤整期股票市場(chǎng)對(duì)網(wǎng)貸市場(chǎng)的單向波動(dòng)溢出效應(yīng),而在其他情況下,股票市場(chǎng)與網(wǎng)貸市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)并不顯著。
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： PP網(wǎng)貸收益率 波動(dòng)溢出效應(yīng) 厚尾DGC-MSV模型
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71403001) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(15cjh018)
【分類號(hào)】：F224;F724.6;F832.4
【正文快照】： 一、引言傳統(tǒng)的融資模式有兩類,一類是商業(yè)銀行的間接融資模式,另一類是資本市場(chǎng)的直接融資模式[1]。信息技術(shù)的發(fā)展逐漸影響融資模式,產(chǎn)生了既不同于商業(yè)銀行間接融資也不同于資本市場(chǎng)直接融資的第三種融資模式,稱為互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場(chǎng)或P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。通常意義上的P2P網(wǎng)絡(luò)借

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本文編號(hào)：701916