本文關(guān)鍵詞：真實(shí)盈余管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)研究

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【摘要】：2014年以來,股市不斷上揚(yáng),但即使這樣的“好行情”下,個(gè)股暴跌現(xiàn)象仍頻頻發(fā)生,股價(jià)暴跌現(xiàn)象引起了學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注。與此同時(shí),真實(shí)盈余管理的研究越來越得到管理層的青睞。但基于真實(shí)盈余管理的視角研究個(gè)股暴跌風(fēng)險(xiǎn)的研究并不多。除此之外,2008六部委聯(lián)合編制頒發(fā)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》,2010年五部委又共同制定發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》,我國內(nèi)部控制體系不斷完善,內(nèi)控約束不斷加強(qiáng),為公司形成良好的內(nèi)部監(jiān)督治理機(jī)制提供了基礎(chǔ)：另外,機(jī)構(gòu)投資者在我國資本市場(chǎng)越來越占有舉足輕重的地位。那么真實(shí)盈余管理是否會(huì)影響股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)?當(dāng)公司具有較高的內(nèi)部質(zhì)量或較高機(jī)構(gòu)投資者持股比例時(shí),這種影響是否會(huì)減弱?本文首先對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理,然后闡述了真實(shí)盈余管理對(duì)股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的影響機(jī)制,并對(duì)內(nèi)部控制、機(jī)構(gòu)投資者如何影響兩者關(guān)系進(jìn)行了分析。為了論證以上的理論分析,本文主要以中國滬深兩市2010-2014全部A股上市公司為樣本,分別用兩種方法測(cè)算了股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn),然后通過實(shí)證研究的方法驗(yàn)證真實(shí)盈余管理和未來股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,并進(jìn)一步地探討內(nèi)部控制這一內(nèi)部監(jiān)督治理機(jī)制和機(jī)構(gòu)投資者這一外部監(jiān)督治理機(jī)制對(duì)兩者關(guān)系有何影響。本文發(fā)現(xiàn)：首先,管理層的真實(shí)盈余管理行為與未來股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)顯著正相關(guān)；其次,從內(nèi)外部監(jiān)督治理機(jī)制的角度出發(fā),本文發(fā)現(xiàn)內(nèi)控質(zhì)量影響真實(shí)盈余管理和未來股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系有一定的負(fù)向調(diào)節(jié)作用,在替換內(nèi)控質(zhì)量的代理變量和進(jìn)行分組回歸后,進(jìn)一步地證明了內(nèi)控質(zhì)量的負(fù)向調(diào)節(jié)作用；機(jī)構(gòu)投資者總體持股對(duì)真實(shí)盈余管理行為對(duì)未來股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的抑制作用并不顯著,但是將機(jī)構(gòu)投資者分類后發(fā)現(xiàn)基金類機(jī)構(gòu)投資者和保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)投資者能夠有效抑制真實(shí)盈余管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)之間的正相關(guān)關(guān)系。本文的發(fā)現(xiàn)對(duì)真實(shí)盈余管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的研究進(jìn)行了進(jìn)一步的豐富、拓展和深化,另外本文的研究也將從公司加強(qiáng)內(nèi)外部監(jiān)督治理機(jī)制等方面為減弱由真實(shí)盈余管理導(dǎo)致的股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)提供直接的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。,并且這個(gè)發(fā)現(xiàn)有一定的經(jīng)濟(jì)意義,對(duì)監(jiān)管層、上市公司以及廣大投資者的決策具有較大參考價(jià)值,但本文的研究也具有一定的局限性,還需要進(jìn)一步的探索和拓展。
【關(guān)鍵詞】：真實(shí)盈余管理 股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn) 內(nèi)部控制 機(jī)構(gòu)投資者
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 1 引言11-17
• 1.1 選題背景及意義11-12
• 1.1.1 選題背景11-12
• 1.1.2 選題意義12
• 1.2 研究內(nèi)容及思路12-14
• 1.3 論文研究框架14-15
• 1.4 本文的貢獻(xiàn)15-17
• 2 文獻(xiàn)綜述17-23
• 2.1 股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度17
• 2.2 股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)制17-19
• 2.2.1 行為金融學(xué)視角17-18
• 2.2.2 委托代理沖突視角18-19
• 2.3 股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)的影響因素19-21
• 2.3.1 盈余管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)19
• 2.3.2 機(jī)構(gòu)投資者和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)19-20
• 2.3.3 其他影響因素和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)20-21
• 2.4 文獻(xiàn)評(píng)述21-23
• 3 理論分析和研究假設(shè)23-29
• 3.1 理論分析23-24
• 3.2 研究假設(shè)24-29
• 4 研究設(shè)計(jì)29-36
• 4.1 樣本選取和分布29-31
• 4.2 模型構(gòu)建31
• 4.3 相關(guān)變量解釋31-36
• 4.3.1 被解釋變量說明及測(cè)度31-32
• 4.3.2 解釋變量說明及測(cè)度32-33
• 4.3.3 控制變量說明33-36
• 5 實(shí)證研究36-74
• 5.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析36-44
• 5.2 相關(guān)性檢驗(yàn)44-46
• 5.3 多元回歸分析46-53
• 5.3.1 真實(shí)盈余管理管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)46-49
• 5.3.2 內(nèi)控質(zhì)量對(duì)真實(shí)盈余管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的影響49-51
• 5.3.3 機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)真實(shí)盈余管理和股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的影響51-53
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)53-74
• 5.4.1 假設(shè)1——穩(wěn)健性檢驗(yàn)53-62
• 5.4.2 假設(shè)2——穩(wěn)健性檢驗(yàn)62-67
• 5.4.3 假設(shè)3——穩(wěn)健性檢驗(yàn)67-74
• 6 結(jié)論74-76
• 6.1 主要結(jié)論74-75
• 6.2 局限性75-76
• 參考文獻(xiàn)76-82
• 作者簡歷及攻讀碩士/博士學(xué)位期間取得的研究成果82-84
• 學(xué)位論文數(shù)據(jù)集84

【相似文獻(xiàn)】

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