本文關(guān)鍵詞：基于投資者視角的再融資與股利政策的市場反應

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【摘要】：對于股票股利和現(xiàn)金股利,在尚未成熟的資本市場投資者更偏好股票股利,而在成熟的資本市場投資者則更偏好現(xiàn)金股利。在實踐中,我國投資者更傾向于在股票領(lǐng)域獲得股利,對相關(guān)股利政策的偏好順序依次為股票股利、混合股利、現(xiàn)金股利;再融資行為能夠抵消股利政策的一部分市場反應,起到穩(wěn)定市場的作用。只有上市公司、投資者和監(jiān)管部門有效合作,合理選擇融資方式和股利分配政策,才能真正穩(wěn)定證券市場。從市場監(jiān)管層面看,應盡快完善法律法規(guī),規(guī)范上市公司投融資決策和股利分配政策,加大對上市公司股利分配的審批和監(jiān)管力度;從投資者層面看,應客觀認知各種融資、再融資方式,以企業(yè)自身評估為依據(jù),理性進行投資決策;從上市公司層面看,應立足企業(yè)實際能力,合理選擇融資方式,以連續(xù)穩(wěn)定的股利發(fā)放為原則轉(zhuǎn)換融資方式、選擇融資渠道,科學制定股利政策,最終使投資者和上市公司在可持續(xù)發(fā)展的收益預期中穩(wěn)定獲益。
【作者單位】： 西南交通大學經(jīng)濟管理學院;國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會;
【關(guān)鍵詞】： 再融資行為 股利分配政策 投資者偏好 行為金融學
【基金】：國家社會科學基金項目“企業(yè)社會責任價值螺旋研究”(11XGL001)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言股利政策是現(xiàn)代上市公司的三大核心財務活動之一,決定了公司的利潤分配,貫穿于公司運營的每一個環(huán)節(jié),對公司的健康發(fā)展和籌資活動及穩(wěn)定市場都有著極其重要的作用。而再融資作為上市公司發(fā)展資金的重要來源,同樣也影響著整個公司的運營以及公司股票的市場價格。目前,

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本文編號：597900