本文關(guān)鍵詞：分析師盈余預(yù)測修正對股價漂移的影響研究

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【摘要】：本文以2008～2012年分析師對A股上市公司的盈余預(yù)測數(shù)據(jù)為研究樣本,研究年度盈余公告后分析師盈余預(yù)測修正對股價漂移的影響。研究發(fā)現(xiàn):在事件窗口內(nèi),公告后分析師修正盈余預(yù)測提高了盈余反應(yīng)系數(shù),增強(qiáng)了盈余公告后市場的反應(yīng)程度;在漂移窗口內(nèi),公告后分析師盈余預(yù)測修正不僅直接減輕股價漂移的程度,還間接通過影響未預(yù)期盈余減輕盈余公告后漂移現(xiàn)象。研究結(jié)果說明市場對分析師盈余預(yù)測修正信息反應(yīng)滯后,存在漂移現(xiàn)象。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 分析師 盈余預(yù)測修正 股價漂移
【正文快照】： 一、引言有效市場假說意味著在一個有效市場中,投資者一得到新信息就會即時調(diào)整對未來盈余的預(yù)期,同時同步反映到股票價格。然而,研究表明市場并沒有像有效市場理論預(yù)測的那樣對信息做出反應(yīng),發(fā)現(xiàn)了與有效市場不一致的異�，F(xiàn)象。其中之一就是盈余公告后的股價漂移現(xiàn)象(PEAD),

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