本文關(guān)鍵詞：主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置與風險管理研究

  更多相關(guān)文章： 主權(quán)財富基金 資產(chǎn)配置 風險管理 中投公司

【摘要】：主權(quán)財富基金的產(chǎn)生已有五十多年的歷史,但在最近十幾年間其發(fā)展達到一個高峰。全球經(jīng)濟環(huán)境變幻莫測,越來越多的國家選擇以主權(quán)財富基金的方式管理國家外匯儲備,全球主權(quán)財富基金的范圍逐漸擴大,資金總體規(guī)模日趨龐大,對世界經(jīng)濟產(chǎn)生的影響也與日俱增,在學術(shù)界與實務(wù)界也引起了廣泛討論。中國是成立主權(quán)財富基金較晚的國家,近二十多年來,中國經(jīng)濟在全球取得了突飛猛進的發(fā)展,經(jīng)濟體量日趨擴大,外匯儲備總額在2014年底更是達到3.8萬億美元,如何對外匯儲備進行管理成為一個亟需解決的問題。2007年9月,中投公司的成立標志著中國政府以主權(quán)財富基金的模式對外匯儲備進行管理。中國主權(quán)財富基金自成立以來就秉持著專業(yè)化、市場化的運營標準,在不足十年的發(fā)展下,基金在發(fā)展中不斷摸索,而這個過程并非一帆風順,其中作為基金運營的關(guān)鍵環(huán)節(jié)資產(chǎn)配置與風險管理所表現(xiàn)出的問題都是值得我們加以探討的。本文通過國內(nèi)外學者對主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置與風險管理等內(nèi)容的研究進行總結(jié)分析,認為現(xiàn)階段學者并未有對主權(quán)財富基金在資產(chǎn)配置與風險管理方面有相對全面的研究,特別是將兩者的結(jié)合更是很難看到。由此,筆者以主權(quán)財富基金、資產(chǎn)配置、風險管理等相關(guān)概念及理論為基礎(chǔ),結(jié)合全球主權(quán)財富基金在資產(chǎn)配置與風險管理上的實踐經(jīng)驗,選取淡馬錫控股與挪威政府全球養(yǎng)老基金兩家機構(gòu)作為代表對全球主權(quán)財富基金的發(fā)展現(xiàn)狀進行具體研究。結(jié)合上述分析,對中國主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置與風險管理進行理論分析。隨后,案例分析部分選取了中國投資有限責任公司,對其現(xiàn)狀以及發(fā)展概況進行總結(jié),指出其在資產(chǎn)配置策略的選擇、風險管理架構(gòu)的建立等方面的不足。最后,結(jié)合理論分析與案例分析,分別從資產(chǎn)配置與風險管理為出發(fā)點,建立“三道防線”,即風險管理職能部門的建立、資產(chǎn)配置組合的確定以及監(jiān)管部門職能的發(fā)揮等方面提出建議。
【關(guān)鍵詞】：主權(quán)財富基金 資產(chǎn)配置 風險管理 中投公司
【學位授予單位】：杭州電子科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• ABSTRACT6-9
• 1 緒論9-12
• 1.1 研究背景與意義9-10
• 1.2 研究內(nèi)容與研究方法10-12
• 1.2.1 研究內(nèi)容10
• 1.2.2 研究方法10
• 1.2.3 本文的創(chuàng)新點10-12
• 2 概念內(nèi)涵與文獻回顧12-23
• 2.1 主權(quán)財富基金的定義12
• 2.2 資產(chǎn)配置的內(nèi)涵12-16
• 2.2.1 資產(chǎn)類別的劃分12-13
• 2.2.2 資產(chǎn)配置的含義13-14
• 2.2.3 資產(chǎn)配置的原則14-16
• 2.3 風險管理的內(nèi)涵16-21
• 2.3.1 風險的定義與分類16-18
• 2.3.2 風險管理的定義18-19
• 2.3.3 風險管理的內(nèi)容19-21
• 2.4 文獻回顧21-23
• 2.4.1 主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置綜述21
• 2.4.2 主權(quán)財富基金風險管理綜述21-22
• 2.4.3 文獻述評22-23
• 3 全球主權(quán)財富基金的發(fā)展現(xiàn)狀23-33
• 3.1 主權(quán)財富基金的產(chǎn)生與發(fā)展23-24
• 3.2 淡馬錫資產(chǎn)配置與風險管理評析24-28
• 3.2.1 淡馬錫概況24
• 3.2.2 淡馬錫的資產(chǎn)配置模式24-26
• 3.2.3 淡馬錫的風險管理體系26-28
• 3.3 挪威政府全球養(yǎng)老基金資產(chǎn)配置與風險管理評析28-33
• 3.3.1 挪威政府全球養(yǎng)老基金概況28
• 3.3.2 挪威政府全球養(yǎng)老基金資產(chǎn)配置模式28-30
• 3.3.3 挪威政府全球養(yǎng)老基金風險管理體系30-33
• 4 中國主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置與風險管理理論分析33-44
• 4.1 中國主權(quán)財富基金成立的背景33-34
• 4.2 中國主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置分析34-38
• 4.2.1 投資組合的資產(chǎn)類別選擇34-35
• 4.2.2 基于國家政策視角的資產(chǎn)配置區(qū)域選擇35-36
• 4.2.3 中國主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置模式36-38
• 4.3 中國主權(quán)財富基金風險管理分析38-40
• 4.3.1 風險管理的框架38-39
• 4.3.2 中國主權(quán)財富基金風險管理框架的構(gòu)建39-40
• 4.4 構(gòu)建中國主權(quán)財富基金的“三道防線”40-44
• 4.4.1 設(shè)置風險管理職能部門40-41
• 4.4.2 完善有效資產(chǎn)配置組合41-42
• 4.4.3 強化監(jiān)管委員會的職能42-44
• 5 中投公司資產(chǎn)配置與風險管理案例分析44-56
• 5.1 中投公司的基本情況44-46
• 5.1.1 中投公司的發(fā)展概況44
• 5.1.2 中投公司的內(nèi)部治理架構(gòu)44-46
• 5.2 中投公司資產(chǎn)配置評析46-51
• 5.2.1 中投公司資產(chǎn)配置現(xiàn)狀46-47
• 5.2.2 中投公司投資行為分析47-50
• 5.2.3 中投公司資產(chǎn)配置行為特征50
• 5.2.4 中投公司資產(chǎn)配置的不足50-51
• 5.3 中投公司風險管理評析51-55
• 5.3.1 中投公司風險管理的目標51
• 5.3.2 中投公司風險因素的識別51-52
• 5.3.3 中投公司風險管理措施52-53
• 5.3.4 中投公司的風險管理體系53-54
• 5.3.5 中投公司風險管理的不足54-55
• 5.4 案例述評55-56
• 6 完善中國主權(quán)財富基金資產(chǎn)配置與風險管理建議56-58
• 6.1 制定投資策略指引56
• 6.2 明確資產(chǎn)配置基準線56-57
• 6.3 強化風險管理的作用57
• 6.4 政府部門加強監(jiān)管力度57-58
• 致謝58-59
• 參考文獻59-62
• 附錄62

【相似文獻】

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