本文關(guān)鍵詞：滬股通標(biāo)的股定價(jià)有效性研究——基于流動(dòng)性因子的F-F擴(kuò)展模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文在國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上,考察滬股通標(biāo)的股市場(chǎng)的流動(dòng)性溢價(jià)效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)和價(jià)值效應(yīng)等市場(chǎng)異象,并對(duì)我國(guó)滬股通市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)定價(jià)有效性研究。結(jié)果顯示:CAPM模型不適合滬股通標(biāo)的股市場(chǎng),F-F模型可以解釋規(guī)模效應(yīng)和價(jià)值效應(yīng),而引入流動(dòng)性因子的F-F擴(kuò)展模型可以解釋規(guī)模效應(yīng)、價(jià)值效應(yīng)及流動(dòng)性溢價(jià)效應(yīng),即基于流動(dòng)性因子的F-F擴(kuò)展模型可以較好地解釋滬股通市場(chǎng)的超額風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)現(xiàn)象。同時(shí),研究結(jié)果顯示滬股通的實(shí)施使得內(nèi)地資本更加開(kāi)放且有利于投資者回歸價(jià)值投資。
【作者單位】： 東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬股通 資產(chǎn)定價(jià) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) F-F三因子模型
【基金】：2009年國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(課題編號(hào):09BJL041) 2015年教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金項(xiàng)目(課題編號(hào):ZX201510000002)的研究成果
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言在政府的大力推動(dòng)下,連接內(nèi)地和香港資本市場(chǎng)的滬股通于2014年11月17日正式開(kāi)通,使得內(nèi)地資本市場(chǎng)更加開(kāi)放。截止2016年5月底Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示滬股通標(biāo)的股總市值21.4萬(wàn)億元,約占上證A股市場(chǎng)總市值的49%,可見(jiàn)滬股通標(biāo)的股是我國(guó)股市目前重要的組成部分。滬股通的開(kāi)通

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1 劉明;馬冠群;;中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)通貨膨脹預(yù)期成分分解——基于修正F-F模型與Hamilton方法[J];陜西師范大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2014年03期

  本文關(guān)鍵詞：滬股通標(biāo)的股定價(jià)有效性研究——基于流動(dòng)性因子的F-F擴(kuò)展模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：496551