發(fā)布時間：2017-06-29 00:03

  本文關鍵詞：次貸危機下香港和上海股票市場對深圳股票市場的影響分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：為了驗證次貸危機下滬市和港市對深市影響的大小及變化的兩個假說:滬市對深市的影響大于港市對深市的影響;港市滬市對深市的影響是時變的.采用2007年3月13日至2009年3月31日深圳成指、香港恒生指數(shù)和上證綜指的日收盤價做分析,將收益與波動作為刻畫股市信息的變量,并把深市受到的收益和波動沖擊分解為來自自身的"本地因素",來自滬市的"區(qū)域因素"和來自港市的"世界因素",利用ARMAX-EG ARCH模型,對牛市、熊市時期滬市和港市收益對深市收益影響程度的變化進行了分階段計量檢驗,結果均與假說相符.另外,格蘭杰因果檢驗、脈沖響應函數(shù)和預測方差分解則從動態(tài)的角度進一步支持了假說.
【作者單位】： 華南農業(yè)大學經濟管理學院;華南農業(yè)大學數(shù)學與信息學院;
【關鍵詞】： 次貸危機 股票市場 收益 波動 ARMAX-EG ARCH模型
【基金】：國家社科青年基金(12CT J019) 全國統(tǒng)計科研重點項目(2015LZ48)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 1引言國際股票市場上,兩個股票市場的收益率常常存在很高的相關性,這種相關性稱之為聯(lián)動.隨著全球經濟一體化的迅速發(fā)展,世界各地證券價格的聯(lián)動性也日益顯著.股票市場的聯(lián)動性可以分為兩大類:全球股票市場的聯(lián)動性和某個區(qū)域內股票市場之間的聯(lián)動性.在不同的時間段內,股票市

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