【摘要】：自2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來,國家為了刺激經(jīng)濟(jì),提出了“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的口號(hào),鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)。一時(shí)間,全國各地掀起了自主創(chuàng)業(yè)的熱潮,一些初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn),由于傳統(tǒng)融資方式對(duì)融資者要求較高,初創(chuàng)企業(yè)、中小企業(yè)普遍面臨融資難的問題。股權(quán)眾籌的出現(xiàn),為中小企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)融資帶來新的途徑。較低的融資成本,方便、高效、快捷的融資方式,使股權(quán)眾籌備受追捧。由于立法對(duì)新生事物的滯后性,以及我國市場經(jīng)濟(jì)有關(guān)體制機(jī)制還有待健全等原因,造成了該領(lǐng)域的普通投資人無法獲得法律的有效保護(hù),使得其在我國的發(fā)展受到了阻礙。如何為股權(quán)眾籌中的投資者提供有效的法律保護(hù),同時(shí)還能方便股權(quán)眾籌融資者融資,促進(jìn)股權(quán)眾籌的發(fā)展,為中小初創(chuàng)企業(yè)注入資本活力是一個(gè)首要解決的問題。域外國家股權(quán)眾籌發(fā)展較早,其股權(quán)眾籌相關(guān)立法比較健全。本文從我國股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的實(shí)際問題出發(fā),結(jié)合域外國家的經(jīng)驗(yàn),力求尋找出維護(hù)投資人與發(fā)展企業(yè)融資這二者的平衡點(diǎn),為投資人在該融資領(lǐng)域的法律保護(hù)提供一些拙見。本文包括六部分,除了引言、結(jié)語,其他四章如下:第一章為股權(quán)眾籌的概述。介紹我國理論界以及實(shí)務(wù)界在股權(quán)眾籌概念、特點(diǎn)、認(rèn)定等方面的基本認(rèn)識(shí)。介紹我國在該領(lǐng)域的發(fā)展現(xiàn)狀、不同的融資方式以及有關(guān)立法概況等。通過列舉股權(quán)眾籌失敗導(dǎo)致投資者血本無歸的案例,初步分析我國股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)方面的法律不足。通過對(duì)36氪眾籌平臺(tái)失敗的眾籌項(xiàng)目分析,我國投資者在股權(quán)眾籌中面臨融資人隱瞞真實(shí)消息或發(fā)布不實(shí)消息、股權(quán)眾籌平臺(tái)審查監(jiān)管不規(guī)范、投資者存在盲目、投機(jī)心理等問題。第二章為投資人在該融資領(lǐng)域中面臨的法律保護(hù)問題。本章節(jié)在分析案例的基礎(chǔ)上進(jìn)一步凝練我國投資者在股權(quán)眾籌中面臨的法律保護(hù)問題。立法層面,股權(quán)眾籌本身理念與現(xiàn)行法律相沖突,造成了投資者法律保護(hù)的障礙;制度層面,存在我國未建立股權(quán)眾籌融資人信用體系制度、眾籌平臺(tái)信息公開制度以及監(jiān)管制度不完善、缺乏針對(duì)股權(quán)眾籌投資者盲目投資的規(guī)制等問題。第三章為域外國家對(duì)股權(quán)眾籌中投資者法律保護(hù)方面的立法。介紹美、德、日三國對(duì)該融資領(lǐng)域的相關(guān)立法。分析三國在投資者保護(hù)方面的亮點(diǎn):在股權(quán)眾籌立法中確立基本信息披露義務(wù)、完善的征信體系、確立投資上限、在立法中強(qiáng)化相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用、確立冷靜期制度以及對(duì)平臺(tái)不當(dāng)誘勸行為的規(guī)制等等。這些立法經(jīng)驗(yàn)為我國股權(quán)眾籌中投資者保護(hù)提供了有益的借鑒,對(duì)我國股權(quán)眾籌的健康發(fā)展有重要作用。第四章為對(duì)我國股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)問題提出的法律對(duì)策。在不打擊股權(quán)眾籌融資者的積極性的情況下提出對(duì)策。一方面,針對(duì)股權(quán)眾籌與現(xiàn)行法律的沖突給投資者保護(hù)造成障礙的問題,提出修改《公司法》《證券法》《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》等法律法規(guī),解決有關(guān)地位合法性問題。同時(shí)出臺(tái)專門管理法律,系統(tǒng)地為股權(quán)眾籌投資者保護(hù)提供法律依據(jù)。另一方面構(gòu)建具體法律制度,主要有構(gòu)建股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)的事前審查的具體制度,包括針為了規(guī)范眾籌融資市場,達(dá)到“良幣驅(qū)逐劣幣”的效果,整合股權(quán)眾籌信用體系、建立黑名單制度。為了降低投資人的盲目行為引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn),確立冷靜期制度。根據(jù)股權(quán)眾籌投資者的收入狀況分層次設(shè)立投資限額。構(gòu)建股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)的事中監(jiān)督具體制度,主要有融資人信息披露制度,確立平臺(tái)的監(jiān)管責(zé)任。架構(gòu)事后救濟(jì)制度,主要有確立股權(quán)眾籌平臺(tái)先行賠付制度,為投資者設(shè)立股權(quán)眾籌保險(xiǎn)。
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：D922.287
【圖文】：

“直接投資”→是

圖 2.3 我國目前的資本市場主要層次②2.3.1 股權(quán)眾籌發(fā)展的現(xiàn)狀2018 年 1 月 12 日，股權(quán)眾籌相關(guān)會(huì)員單位聯(lián)合發(fā)布《2018 互聯(lián)網(wǎng)眾籌行業(yè)現(xiàn)展趨勢(shì)報(bào)告》，該報(bào)告提到：通過互聯(lián)網(wǎng)等公開途徑的不完全統(tǒng)計(jì)，截止到 2

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本文編號(hào)：2731867