【摘要】：在我國(guó)當(dāng)前大力推動(dòng)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”,加快發(fā)展新經(jīng)濟(jì)的大浪潮下,股權(quán)眾籌作為一種“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式下誕生的新型融資模式得到了迅速發(fā)展。股權(quán)眾籌依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),為大批中小微企業(yè)以及初創(chuàng)企業(yè)提高了融資效率,解決了融資難的問(wèn)題,在一定程度上激發(fā)出中小微以及初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展活力。與銀行貸款、P2P等傳統(tǒng)的融資模式相比,股權(quán)眾籌具備了低門檻、低成本、少限制、高效率等一系列優(yōu)點(diǎn),也正是由于其“公開、小額、大眾”的特點(diǎn)使大量投資者被吸引進(jìn)來(lái)。然而股權(quán)眾籌在我國(guó)迅猛發(fā)展所產(chǎn)生的影響是一把“雙刃劍”,一方面有利于促進(jìn)金融創(chuàng)新,但是另一方面由于我國(guó)目前相對(duì)落后的眾籌金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),使得剛剛起步、尚不成熟的股權(quán)眾籌不能得到有效規(guī)范,相關(guān)法律法規(guī)也呈現(xiàn)出明顯的滯后性,在現(xiàn)有的法律框架下,不能起到有效監(jiān)管,對(duì)于股權(quán)眾籌過(guò)程中產(chǎn)生的一系列問(wèn)題不能得到有效解決。股權(quán)眾籌投資者的法律保護(hù)是在股權(quán)眾籌中是一項(xiàng)核心問(wèn)題,對(duì)投資者進(jìn)行法律保護(hù)不僅關(guān)乎每個(gè)投資者的切身利益,而且關(guān)乎整個(gè)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展以及金融管理秩序的正常運(yùn)行。股權(quán)眾籌的投資者大部分是普通大眾,金融知識(shí)儲(chǔ)備較少,識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)能力較差,風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較低,而且當(dāng)前情況下,我國(guó)股權(quán)眾籌融資模式的發(fā)展剛剛起步,還在不斷探索之中,股權(quán)眾籌投資者缺少相關(guān)經(jīng)驗(yàn),容易形成非理性投資,從而遭受損失。此外,作為股權(quán)眾籌融資者的一些中小微企業(yè)以及初創(chuàng)企業(yè)本身具有一定的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),因此,如果不能對(duì)股權(quán)眾籌過(guò)程形成有效的規(guī)范,在很大程度上也會(huì)使股權(quán)眾籌投資者遭受損害。建立一套科學(xué)、健全的股權(quán)眾籌投資者保護(hù)法律制度,不僅是保護(hù)投資者權(quán)利的迫切需要,也是股權(quán)眾籌融資模式能夠健康發(fā)展的必要條件。本文運(yùn)用文獻(xiàn)研究法、比較分析法、統(tǒng)計(jì)分析法以及案例分析法等對(duì)股權(quán)眾籌投資者的法律保護(hù)進(jìn)行研究,對(duì)股權(quán)眾籌的產(chǎn)生、發(fā)展及其運(yùn)行模式進(jìn)行探究,對(duì)股權(quán)眾籌融資者、股權(quán)眾籌平臺(tái)、股權(quán)眾籌投資者三方主體之間法律關(guān)系進(jìn)行分析,明確各主體的權(quán)利義務(wù),梳理出我國(guó)股權(quán)眾籌投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源以及在法律保護(hù)方面存在的不足,并借鑒域外股權(quán)眾籌投資者保護(hù)法律制度,提出相關(guān)對(duì)策和建議,對(duì)我國(guó)股權(quán)眾籌投資者的法律保護(hù)制度進(jìn)行完善,從而確保我國(guó)股權(quán)眾籌融資模式在今后的健康發(fā)展。本文包括四個(gè)部分,各部分的主要內(nèi)容:第一部分通過(guò)對(duì)股權(quán)眾籌的起源和發(fā)展概況進(jìn)行梳理,明確了股權(quán)眾籌相關(guān)的概念和運(yùn)行模式,并對(duì)股權(quán)眾籌過(guò)程中各主體之間的法律關(guān)系進(jìn)行了分析和研究。第二部分分別從股權(quán)眾籌融資者、股權(quán)眾籌平臺(tái)、股權(quán)眾籌投資者三個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析了股權(quán)眾籌投資者面臨的多種風(fēng)險(xiǎn),并進(jìn)一步指出我國(guó)當(dāng)前情況下股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)方面存在的一些不足。第三部分鑒于我國(guó)股權(quán)眾籌投資者權(quán)利保護(hù)的現(xiàn)狀,在本土化發(fā)展的基礎(chǔ)上,選取美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)為代表,對(duì)域外不同模式的股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)制度進(jìn)行研究,針對(duì)我國(guó)股權(quán)眾籌融資模式發(fā)展過(guò)程中對(duì)投資者法律保護(hù)方面具體存在的不足,提取域外先進(jìn)的立法、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn),從而在一定程度上為我國(guó)股權(quán)眾籌投資者的法律保護(hù)問(wèn)題提供借鑒。第四部分結(jié)合我國(guó)法律對(duì)股權(quán)眾籌投資者進(jìn)行保護(hù)的現(xiàn)狀,對(duì)目前存在的問(wèn)題,從如何加強(qiáng)對(duì)股權(quán)眾籌融資者的監(jiān)管、完善股權(quán)眾籌平臺(tái)的管理制度、完善股權(quán)眾籌投資者保護(hù)機(jī)制三個(gè)角度提出具體的對(duì)策和建議,從而對(duì)我國(guó)股權(quán)眾籌投資者構(gòu)建起全方位、立體化的法律保護(hù)制度,切實(shí)保障投資者的合法權(quán)益,也進(jìn)一步推進(jìn)股權(quán)眾籌融資模式的健康發(fā)展。
【圖文】：

圖 1 各年度股權(quán)眾籌融資總額根據(jù)眾籌家平臺(tái)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018 年上半年股權(quán)眾籌項(xiàng)目共有 875 個(gè)成功 253 個(gè)，眾籌失敗 45 個(gè)，仍在眾籌中的項(xiàng)目 577 個(gè)。股權(quán)眾籌成功項(xiàng)目融資目標(biāo)約 9.53 億元，實(shí)際融資總額約為 12.99 億元，總投資人次約為 1.5和 2017 年同期相比，股權(quán)眾籌項(xiàng)目總數(shù)有所增加，但是眾籌成功項(xiàng)目數(shù)、總實(shí)際總?cè)谫Y額各項(xiàng)指標(biāo)均有所下降。眾籌成功項(xiàng)目減少了 181 個(gè)，，同比降低 籌成功項(xiàng)目的總投資人次減少了 1.84 萬(wàn)，同比降低 54.74%；眾籌成功項(xiàng)目資額減少了 2.51 億元，同比降低 16.22%（見表 1）。表 1 2017、2018 上半年股權(quán)眾籌成功項(xiàng)目數(shù)、實(shí)際總?cè)谫Y額、總投資成功項(xiàng)目數(shù) 實(shí)際總?cè)谫Y額 總投資人次2017 年上 434 個(gè) 15.50 億元 3.36 萬(wàn)2018 年上 253 個(gè) 12.99 億元 1.52 萬(wàn)
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：D922.287

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本文編號(hào)：2705271