【摘要】：在我國當前大力推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”,加快發(fā)展新經(jīng)濟的大浪潮下,股權(quán)眾籌作為一種“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式下誕生的新型融資模式得到了迅速發(fā)展。股權(quán)眾籌依托于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),為大批中小微企業(yè)以及初創(chuàng)企業(yè)提高了融資效率,解決了融資難的問題,在一定程度上激發(fā)出中小微以及初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展活力。與銀行貸款、P2P等傳統(tǒng)的融資模式相比,股權(quán)眾籌具備了低門檻、低成本、少限制、高效率等一系列優(yōu)點,也正是由于其“公開、小額、大眾”的特點使大量投資者被吸引進來。然而股權(quán)眾籌在我國迅猛發(fā)展所產(chǎn)生的影響是一把“雙刃劍”,一方面有利于促進金融創(chuàng)新,但是另一方面由于我國目前相對落后的眾籌金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),使得剛剛起步、尚不成熟的股權(quán)眾籌不能得到有效規(guī)范,相關(guān)法律法規(guī)也呈現(xiàn)出明顯的滯后性,在現(xiàn)有的法律框架下,不能起到有效監(jiān)管,對于股權(quán)眾籌過程中產(chǎn)生的一系列問題不能得到有效解決。股權(quán)眾籌投資者的法律保護是在股權(quán)眾籌中是一項核心問題,對投資者進行法律保護不僅關(guān)乎每個投資者的切身利益,而且關(guān)乎整個金融市場的健康發(fā)展以及金融管理秩序的正常運行。股權(quán)眾籌的投資者大部分是普通大眾,金融知識儲備較少,識別風險能力較差,風險承擔能力較低,而且當前情況下,我國股權(quán)眾籌融資模式的發(fā)展剛剛起步,還在不斷探索之中,股權(quán)眾籌投資者缺少相關(guān)經(jīng)驗,容易形成非理性投資,從而遭受損失。此外,作為股權(quán)眾籌融資者的一些中小微企業(yè)以及初創(chuàng)企業(yè)本身具有一定的經(jīng)營風險,因此,如果不能對股權(quán)眾籌過程形成有效的規(guī)范,在很大程度上也會使股權(quán)眾籌投資者遭受損害。建立一套科學、健全的股權(quán)眾籌投資者保護法律制度,不僅是保護投資者權(quán)利的迫切需要,也是股權(quán)眾籌融資模式能夠健康發(fā)展的必要條件。本文運用文獻研究法、比較分析法、統(tǒng)計分析法以及案例分析法等對股權(quán)眾籌投資者的法律保護進行研究,對股權(quán)眾籌的產(chǎn)生、發(fā)展及其運行模式進行探究,對股權(quán)眾籌融資者、股權(quán)眾籌平臺、股權(quán)眾籌投資者三方主體之間法律關(guān)系進行分析,明確各主體的權(quán)利義務(wù),梳理出我國股權(quán)眾籌投資者面臨的風險來源以及在法律保護方面存在的不足,并借鑒域外股權(quán)眾籌投資者保護法律制度,提出相關(guān)對策和建議,對我國股權(quán)眾籌投資者的法律保護制度進行完善,從而確保我國股權(quán)眾籌融資模式在今后的健康發(fā)展。本文包括四個部分,各部分的主要內(nèi)容:第一部分通過對股權(quán)眾籌的起源和發(fā)展概況進行梳理,明確了股權(quán)眾籌相關(guān)的概念和運行模式,并對股權(quán)眾籌過程中各主體之間的法律關(guān)系進行了分析和研究。第二部分分別從股權(quán)眾籌融資者、股權(quán)眾籌平臺、股權(quán)眾籌投資者三個方面的風險來源分析了股權(quán)眾籌投資者面臨的多種風險,并進一步指出我國當前情況下股權(quán)眾籌投資者法律保護方面存在的一些不足。第三部分鑒于我國股權(quán)眾籌投資者權(quán)利保護的現(xiàn)狀,在本土化發(fā)展的基礎(chǔ)上,選取美國、英國、德國為代表,對域外不同模式的股權(quán)眾籌投資者法律保護制度進行研究,針對我國股權(quán)眾籌融資模式發(fā)展過程中對投資者法律保護方面具體存在的不足,提取域外先進的立法、監(jiān)管經(jīng)驗,從而在一定程度上為我國股權(quán)眾籌投資者的法律保護問題提供借鑒。第四部分結(jié)合我國法律對股權(quán)眾籌投資者進行保護的現(xiàn)狀,對目前存在的問題,從如何加強對股權(quán)眾籌融資者的監(jiān)管、完善股權(quán)眾籌平臺的管理制度、完善股權(quán)眾籌投資者保護機制三個角度提出具體的對策和建議,從而對我國股權(quán)眾籌投資者構(gòu)建起全方位、立體化的法律保護制度,切實保障投資者的合法權(quán)益,也進一步推進股權(quán)眾籌融資模式的健康發(fā)展。
【圖文】：

圖 1 各年度股權(quán)眾籌融資總額根據(jù)眾籌家平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018 年上半年股權(quán)眾籌項目共有 875 個成功 253 個，眾籌失敗 45 個，仍在眾籌中的項目 577 個。股權(quán)眾籌成功項目融資目標約 9.53 億元，實際融資總額約為 12.99 億元，總投資人次約為 1.5和 2017 年同期相比，股權(quán)眾籌項目總數(shù)有所增加，但是眾籌成功項目數(shù)、總實際總?cè)谫Y額各項指標均有所下降。眾籌成功項目減少了 181 個，，同比降低 籌成功項目的總投資人次減少了 1.84 萬，同比降低 54.74%；眾籌成功項目資額減少了 2.51 億元，同比降低 16.22%（見表 1）。表 1 2017、2018 上半年股權(quán)眾籌成功項目數(shù)、實際總?cè)谫Y額、總投資成功項目數(shù) 實際總?cè)谫Y額 總投資人次2017 年上 434 個 15.50 億元 3.36 萬2018 年上 253 個 12.99 億元 1.52 萬
【學位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：D922.287

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本文編號：2705271