【摘要】：科創(chuàng)型中小企業(yè)是具有“輕資產(chǎn)、高成長、高風(fēng)險”特點的企業(yè),在初創(chuàng)期難以獲得商業(yè)銀行和風(fēng)險投資機構(gòu)的投資,使得融資問題嚴(yán)峻。此外,互聯(lián)網(wǎng)金融與金融脫媒的深入發(fā)展,使得商業(yè)銀行亟需創(chuàng)新業(yè)務(wù),開拓盈利空間。在這樣的背景下,投貸聯(lián)動應(yīng)運而生。投貸聯(lián)動的開展既為科創(chuàng)型中小企業(yè)開創(chuàng)了融資新途徑,也為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提供了有益嘗試。投貸聯(lián)動是商業(yè)銀行與股權(quán)投資機構(gòu)以“債權(quán)”+“股權(quán)”的形式為科創(chuàng)型中小企業(yè)提供融資服務(wù)的新模式。從2016年4月投貸聯(lián)動試點單位公布以來,試點銀行已取得初步發(fā)展,且非試點銀行也在積極嘗試投貸聯(lián)動,期望成為第二批試點。但投貸聯(lián)動的初步試水也使其面臨受法律限制、投資風(fēng)險高、業(yè)務(wù)機制不完善等問題。本文首先根據(jù)投貸聯(lián)動的開展現(xiàn)狀,對投貸聯(lián)動模式進(jìn)行了優(yōu)勢比較和委托代理模型分析,并以中關(guān)村銀行為樣本分析了認(rèn)股權(quán)貸款模式。其次通過對比商業(yè)銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù),介紹了投貸聯(lián)動在業(yè)務(wù)審批、擔(dān)保、風(fēng)險和管理等方面的獨特性。并以美國硅谷銀行和英國中小企業(yè)成長基金投貸聯(lián)動的實踐經(jīng)驗為參考,提出我國商業(yè)銀行在投貸聯(lián)動中應(yīng)選擇熟悉的投資領(lǐng)域并明確自身定位,加強與風(fēng)險投資機構(gòu)合作來滿足科創(chuàng)型中小企業(yè)在不同發(fā)展階段的資金需求,構(gòu)建以商業(yè)銀行作為主要投資者的股權(quán)投資基金。最后,針對投貸聯(lián)動存在的問題,本文在制度設(shè)計、風(fēng)險管理、股權(quán)退出、業(yè)務(wù)體系、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新及專業(yè)團隊等方面提出了建議,從而助推投貸聯(lián)動積極有效的開展。
【圖文】：

圖１．１投貸聯(lián)動模式逡逑二、投貸聯(lián)動的發(fā)展歷程逡逑２０１５年６月，\∥裨夯嵋櫓賦隹剎捎猛洞冉鶉詿蔥履Ｊ蕉鑰拼蔥推笠靛義系姆⒄固峁┌鎦喙芑菇趴隕桃狄興僥薊鷚滴竦南拗�。同臅亦管机辶x瞎咕團劑隋澹保芳疑桃狄猩甌傅乃僥薊鹋普鍘ｅ義希玻埃保賭輳蒼魯酰裨夯嵋樘岢觶蔥麓匆凳痙痘刈⑷胄孿實淖式鷓義弦�，引道^焓雇蹲實然構(gòu)餐刂詿純占洌∪∈屎峽雇洞滴竦氖緣沐義弦形拼雌笠堤峁┤謐史�。辶x希玻埃保賭輳吃攏等眨墩ぷ鞅ǜ妗肥狀渦慈臚洞�。懒b飼孔芾碓詒ǜ駑義匣嶸咸岢鲆砸幸到鶉諢溝母母锝猩罨雇洞緣愎ぷ鰲ｅ義希玻埃保賭輳吃攏跺澹斟�，银监会逐嫰尚福林发表商业银袖\雇洞滴竦墓顧煎義峽蚣埽閡鋅梢醞ü閃⒗嗨品繽痘夠蛘呋鸕男問蕉源蔥縷笠堤峁┤謐史�，，辶x喜⑶以誄跗冢鋅稍詵縵嶄衾臚甌傅那疤嵯露源蔥縷笠到兇式鸞槿�。辶x

本文編號：2704221