【摘要】：保險(xiǎn)資金運(yùn)用是保險(xiǎn)經(jīng)營的兩大領(lǐng)域之一,我國從1985年開放保險(xiǎn)投資的閘口以來,保險(xiǎn)投資渠道不斷拓寬。根據(jù)保監(jiān)會(huì)(現(xiàn)為銀保監(jiān)會(huì))現(xiàn)有的監(jiān)管文件來看,保險(xiǎn)資金的運(yùn)用途徑主要有:銀行存款,買賣債券、股票、基金等有價(jià)證券,投資不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等多種形式。其中股票投資市場(chǎng)算是較早開放的領(lǐng)域之一,2004年10月保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《股票投資辦法》),標(biāo)志著保險(xiǎn)資金可以直接進(jìn)入股票市場(chǎng)。到2018年為止,保險(xiǎn)資金股票投資發(fā)展了近15年時(shí)光,總體來說放開程度是逐年加深的。尤其是近幾年來,我國保險(xiǎn)業(yè)資金規(guī)模增速明顯,股票市場(chǎng)也日漸成熟,保監(jiān)會(huì)在政策上還大力支持保險(xiǎn)資金入市救市。但保險(xiǎn)資金股票投資行為在救市的同時(shí)也引發(fā)了一系列問題:保險(xiǎn)系“老鼠倉”案件頻發(fā),恒大人壽清倉梅雁吉祥震驚股市,前海人壽野蠻舉牌萬科沖擊實(shí)體企業(yè)等等,這些都暴露出我國現(xiàn)行法律監(jiān)管制度中的不足和短板。保險(xiǎn)資金投資股票一直被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是一項(xiàng)互惠互利的舉措,一方面保險(xiǎn)公司通過投資股市來獲得高額收益,支撐自身傳統(tǒng)的承保業(yè)務(wù)、降低費(fèi)率、提高公司償付能力。另一方面,保險(xiǎn)資金規(guī)模龐大、投資期限長(zhǎng)、追求長(zhǎng)期穩(wěn)定收益,上市公司可以借此獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持,股票市場(chǎng)自然也可以得到穩(wěn)定發(fā)展。也因此,政府需要對(duì)保險(xiǎn)資金股票投資行為進(jìn)行有效的法律監(jiān)管,引導(dǎo)保險(xiǎn)公司進(jìn)行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資,讓保險(xiǎn)資金成為股市的穩(wěn)定器�？梢�,對(duì)相關(guān)法律監(jiān)管制度進(jìn)行系統(tǒng)研究是極具現(xiàn)實(shí)意義的。本文共分為四章,嘗試從多角度剖析現(xiàn)有的保險(xiǎn)資金股票投資法律監(jiān)管制度,以保監(jiān)會(huì)2018年1月最新發(fā)布的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《資金運(yùn)用辦法》)為基礎(chǔ),結(jié)合當(dāng)前保險(xiǎn)資金投資股市所引發(fā)的熱點(diǎn)問題,對(duì)保險(xiǎn)資金股票投資行為的基礎(chǔ)理論、三類違規(guī)違法行為、法律監(jiān)管制度的現(xiàn)狀內(nèi)容進(jìn)行系統(tǒng)闡述,并對(duì)《資金運(yùn)用辦法》發(fā)布后在監(jiān)管制度上的有效突破進(jìn)行分析,進(jìn)一步提出監(jiān)管建議,會(huì)涉及到法學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)等多學(xué)科領(lǐng)域的研究。第一章內(nèi)容主要涉及保險(xiǎn)資金股票投資的理論基礎(chǔ)。第一部分包括對(duì)保險(xiǎn)資金的法律界定,對(duì)保險(xiǎn)資金股票投資的行為主體、可投資范圍和投資模式的介紹。第二部分則是對(duì)保險(xiǎn)資金股票投資行為必要性的分析,并列舉相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行佐證。第二章內(nèi)容是對(duì)當(dāng)下三類違法違規(guī)投資行為及背后成因進(jìn)行分析。第一類是保險(xiǎn)系“老鼠倉”違法行為,產(chǎn)生原因主要在于保險(xiǎn)資金信息披露不透明和保險(xiǎn)資管公司風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度不健全。第二類是以恒大人壽為代表的險(xiǎn)資短炒違規(guī)行為,它主要是因?yàn)椤芭e牌概念股”存在監(jiān)管漏洞和險(xiǎn)企股票投資理念出現(xiàn)偏頗。第三類是以“前海人壽舉牌萬科”為代表的野蠻舉牌行為,主要源于部分險(xiǎn)企預(yù)借資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)負(fù)債模式快速發(fā)展,從而嚴(yán)重依賴萬能險(xiǎn)產(chǎn)品和部分保險(xiǎn)公司一股獨(dú)大,受實(shí)際控制人操縱。第三章內(nèi)容主要是對(duì)當(dāng)前保險(xiǎn)資金股票投資法律監(jiān)管現(xiàn)狀的剖析。第一部分介紹我國法律監(jiān)管的必要性和監(jiān)管架構(gòu),第二部分解析當(dāng)前我國保險(xiǎn)資金股票投資法律監(jiān)管體系,以“償二代”為基礎(chǔ),包括資產(chǎn)負(fù)債管理制度、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度、信息披露制度和責(zé)任追究制度。第四章內(nèi)容是以《資金運(yùn)用辦法》為基礎(chǔ),分析其出臺(tái)后在法律監(jiān)管制度方面的突破,并進(jìn)一步提出完善建議。首先,《資金運(yùn)用辦法》的積極意義體現(xiàn)在:規(guī)范股票投資,實(shí)行差別監(jiān)管;規(guī)范公司經(jīng)營,增加高管職責(zé);明確監(jiān)管責(zé)任,增加監(jiān)管權(quán)限。其次,進(jìn)一步提出完善建議,包括從立法層面上,梳理現(xiàn)行規(guī)章法規(guī),提高立法層級(jí);從監(jiān)管主體上,銀保監(jiān)會(huì)合并下實(shí)施穿透式監(jiān)管;從保險(xiǎn)產(chǎn)品上,引導(dǎo)保險(xiǎn)回歸主業(yè),保險(xiǎn)姓保。
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號(hào)】：D922.287

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前1條

1 秦波;我國保險(xiǎn)資金直接入市面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)策研究[J];市場(chǎng)周刊(研究版);2005年05期

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1 李曉宇;保險(xiǎn)資金運(yùn)用效率實(shí)證研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2014年

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1 苗雨露;我國保險(xiǎn)資金投資于股市引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)及法律監(jiān)管研究[D];山東大學(xué);2017年

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本文編號(hào)：2630593