【摘要】：保險資金運用是保險經(jīng)營的兩大領域之一,我國從1985年開放保險投資的閘口以來,保險投資渠道不斷拓寬。根據(jù)保監(jiān)會(現(xiàn)為銀保監(jiān)會)現(xiàn)有的監(jiān)管文件來看,保險資金的運用途徑主要有:銀行存款,買賣債券、股票、基金等有價證券,投資不動產(chǎn)、股權等多種形式。其中股票投資市場算是較早開放的領域之一,2004年10月保監(jiān)會出臺的《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》(以下簡稱《股票投資辦法》),標志著保險資金可以直接進入股票市場。到2018年為止,保險資金股票投資發(fā)展了近15年時光,總體來說放開程度是逐年加深的。尤其是近幾年來,我國保險業(yè)資金規(guī)模增速明顯,股票市場也日漸成熟,保監(jiān)會在政策上還大力支持保險資金入市救市。但保險資金股票投資行為在救市的同時也引發(fā)了一系列問題:保險系“老鼠倉”案件頻發(fā),恒大人壽清倉梅雁吉祥震驚股市,前海人壽野蠻舉牌萬科沖擊實體企業(yè)等等,這些都暴露出我國現(xiàn)行法律監(jiān)管制度中的不足和短板。保險資金投資股票一直被業(yè)內(nèi)認為是一項互惠互利的舉措,一方面保險公司通過投資股市來獲得高額收益,支撐自身傳統(tǒng)的承保業(yè)務、降低費率、提高公司償付能力。另一方面,保險資金規(guī)模龐大、投資期限長、追求長期穩(wěn)定收益,上市公司可以借此獲得長期穩(wěn)定的資金支持,股票市場自然也可以得到穩(wěn)定發(fā)展。也因此,政府需要對保險資金股票投資行為進行有效的法律監(jiān)管,引導保險公司進行長期投資、價值投資,讓保險資金成為股市的穩(wěn)定器。可見,對相關法律監(jiān)管制度進行系統(tǒng)研究是極具現(xiàn)實意義的。本文共分為四章,嘗試從多角度剖析現(xiàn)有的保險資金股票投資法律監(jiān)管制度,以保監(jiān)會2018年1月最新發(fā)布的《保險資金運用管理辦法》(以下簡稱《資金運用辦法》)為基礎,結(jié)合當前保險資金投資股市所引發(fā)的熱點問題,對保險資金股票投資行為的基礎理論、三類違規(guī)違法行為、法律監(jiān)管制度的現(xiàn)狀內(nèi)容進行系統(tǒng)闡述,并對《資金運用辦法》發(fā)布后在監(jiān)管制度上的有效突破進行分析,進一步提出監(jiān)管建議,會涉及到法學、金融學和管理學等多學科領域的研究。第一章內(nèi)容主要涉及保險資金股票投資的理論基礎。第一部分包括對保險資金的法律界定,對保險資金股票投資的行為主體、可投資范圍和投資模式的介紹。第二部分則是對保險資金股票投資行為必要性的分析,并列舉相關數(shù)據(jù)進行佐證。第二章內(nèi)容是對當下三類違法違規(guī)投資行為及背后成因進行分析。第一類是保險系“老鼠倉”違法行為,產(chǎn)生原因主要在于保險資金信息披露不透明和保險資管公司風險內(nèi)控制度不健全。第二類是以恒大人壽為代表的險資短炒違規(guī)行為,它主要是因為“舉牌概念股”存在監(jiān)管漏洞和險企股票投資理念出現(xiàn)偏頗。第三類是以“前海人壽舉牌萬科”為代表的野蠻舉牌行為,主要源于部分險企預借資產(chǎn)驅(qū)動負債模式快速發(fā)展,從而嚴重依賴萬能險產(chǎn)品和部分保險公司一股獨大,受實際控制人操縱。第三章內(nèi)容主要是對當前保險資金股票投資法律監(jiān)管現(xiàn)狀的剖析。第一部分介紹我國法律監(jiān)管的必要性和監(jiān)管架構,第二部分解析當前我國保險資金股票投資法律監(jiān)管體系,以“償二代”為基礎,包括資產(chǎn)負債管理制度、風險內(nèi)控制度、信息披露制度和責任追究制度。第四章內(nèi)容是以《資金運用辦法》為基礎,分析其出臺后在法律監(jiān)管制度方面的突破,并進一步提出完善建議。首先,《資金運用辦法》的積極意義體現(xiàn)在:規(guī)范股票投資,實行差別監(jiān)管;規(guī)范公司經(jīng)營,增加高管職責;明確監(jiān)管責任,增加監(jiān)管權限。其次,進一步提出完善建議,包括從立法層面上,梳理現(xiàn)行規(guī)章法規(guī),提高立法層級;從監(jiān)管主體上,銀保監(jiān)會合并下實施穿透式監(jiān)管;從保險產(chǎn)品上,引導保險回歸主業(yè),保險姓保。
【學位授予單位】：華東政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2018
【分類號】：D922.287

【參考文獻】

相關期刊論文 前1條

1 秦波;我國保險資金直接入市面臨的風險及其對策研究[J];市場周刊(研究版);2005年05期

相關博士學位論文 前1條

1 李曉宇;保險資金運用效率實證研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2014年

相關碩士學位論文 前1條

1 苗雨露;我國保險資金投資于股市引發(fā)的風險及法律監(jiān)管研究[D];山東大學;2017年

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本文編號：2630593