【摘要】：金融市場相關性對于研究信息傳導機制、風險度量甚至金融投資等方面都具有重要的意義。 GARCH類模型具有明確的經濟涵義，并且能很好地描述金融時間序列的條件異方差性。Copula函數不限制邊緣分布的選擇，具有很好的適用性。因此，本文用GARCH類模型描述邊緣分布，用Copula函數描述聯合分布。 本文總結提出了四步判斷準則以選擇最佳的GARCH類模型，利用2擬合優(yōu)度檢驗選擇最佳的Copula函數。金融市場是不斷變化的，因此本文還著重研究了動態(tài)Copula。動態(tài)Copula分為時變Copula和變結構Copula兩類。在時變Copula研究中，本文提出了補充估計值的固定窗口法和半固定窗口法以估計時變參數序列，總結了時變參數的演化方程的形式，并研究了最佳窗口長度的選擇問題。在變結構Copula研究中，，本文給出了基于B-G算法構建變結構Copula模型的方法。最后，本文通過度量VaR比較了常相關Copula模型和動態(tài)Copula模型在刻畫金融風險方面的能力，分析了窗口長度對模型刻畫金融風險能力的影響。
[Abstract]:The relevance of financial market plays an important role in the study of information transmission mechanism, risk measurement and even financial investment. The GARCH class model has a clear economic meaning and can well describe the conditional heteroscedasticity of financial time series. The copula function has good applicability because it does not limit the choice of edge distribution. Therefore, in this paper, the GARCH class model is used to describe the edge distribution, and the Copula function is used to describe the joint distribution. In this paper, a four-step judgment criterion is proposed to select the best GARCH model, and the optimal Copula function is selected by using the 2-fit goodness-of-fit test. The financial market is constantly changing, so this paper also focuses on the dynamic Copula.. Dynamic Copula can be divided into time-varying Copula and variable structure Copula. In the study of time-varying Copula, the fixed window method and semi-fixed window method are proposed to estimate the time-varying parameter series, the evolution equation of time-varying parameters is summarized, and the selection of the optimal window length is studied. In the study of variable structure Copula, this paper presents a method of constructing variable structure Copula model based on BJG algorithm. Finally, this paper compares the ability of constant correlation Copula model and dynamic Copula model in describing financial risk by measuring VaR, and analyzes the influence of window length on the ability of model to depict financial risk.
【學位授予單位】：暨南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F830.91

【參考文獻】

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本文編號：2435834