【摘要】：股票市場分為一級發(fā)行市場和二級交易市場，政府對股票市場的規(guī)制也分為對一級發(fā)行市場的規(guī)制和對二級交易市場的規(guī)制，本文的研究對象為我國股票交易市場（二級股市）規(guī)制體系。 目前，我國已基本建成了規(guī)制范圍法規(guī)、規(guī)制執(zhí)法法規(guī)和規(guī)制救濟法規(guī)相結(jié)合的、相對完善的股票交易市場規(guī)制法規(guī)體系，規(guī)制執(zhí)法力度逐步加大，規(guī)制救濟取得一定成效。但我國股票交易市場規(guī)制體系還存在著一定程度的越位、錯位和缺位，這在很大程度上阻礙了我國股票交易市場效率的提升。 本文以我國股票交易市場規(guī)制體系為研究對象，以規(guī)制經(jīng)濟學、制度供需理論等為理論基礎(chǔ)，探索了股票市場交易規(guī)制體系理論，并以此為指引，綜合運用邏輯演繹與經(jīng)驗歸納相結(jié)合、規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合等研究方法，描述了我國股票交易市場規(guī)制體系的演進和現(xiàn)狀，指出目前我國股票交易市場規(guī)制體系存在的問題及其成因，計量了我國股票交易市場規(guī)制體系變遷的對我國股市績效的效應(yīng)影響，比較和借鑒了世界主要經(jīng)濟體股票交易市場規(guī)制體系變遷，最后提出了完善我國股票交易市場規(guī)制體系的政策建議。 第一、描述我國股票交易市場規(guī)制體系的變遷與現(xiàn)狀。首先界定了股票交易市場規(guī)制體系，然后從規(guī)制法規(guī)、規(guī)制執(zhí)法和規(guī)制救濟三個方面描述了我國股票交易市場規(guī)制體系的演進與現(xiàn)狀。 第二、分析當前我國股票交易市場規(guī)制體系存在的問題及成因。首先，指出了當前我國股票交易市場規(guī)制體系存在的越位、錯位和缺位等問題；其次，以SCP理論、制度供需理論、制度變遷路徑依賴理論、規(guī)制經(jīng)濟學理論等為理論基礎(chǔ)，從制度供需和制度變遷路徑依賴兩個維度解釋股票交易市場規(guī)制體系的變遷；最后，以股票交易市場規(guī)制體系變遷成因理論為基礎(chǔ)，從股票交易市場規(guī)制體系供需和股票交易市場規(guī)制體系變遷路徑依賴兩個方面，分析了當前我國股票交易市場規(guī)制體系所存在問題的成因。 第三，運用混合廣義線性模型（GLMM）度量我國股票交易市場規(guī)制法規(guī)變遷對股市泡沫、溢價、波動性和流動性等股市績效指標的影響，計量結(jié)果顯示，我國股票交易市場規(guī)制法規(guī)變遷對我國股市效率有顯著的影響，但是我國股票交易市場規(guī)制法規(guī)的變遷并沒有使股市績效得到明顯的改善，我國股票交易市場規(guī)制法規(guī)變遷存在一定程度的失靈。 第四，比較和借鑒世界主要經(jīng)濟體股票交易市場規(guī)制法規(guī)變遷。選取美國、英國和德國作為典型樣本，梳理了上述國家的股票交易市場規(guī)制法規(guī)的演進及現(xiàn)狀，歸納出股票交易市場規(guī)制法規(guī)變遷的國際趨勢，并與我國現(xiàn)行股票交易市場規(guī)制體系現(xiàn)狀進行比較，得出可以借鑒的內(nèi)容。 第五，我國股票交易市場規(guī)制體系改革。首先提出了我國股票交易市場規(guī)制體系改革所要達到的目標；其次，從制度供需和制度變遷路徑依賴兩個方面論述了我國股票交易市場規(guī)制改革所面臨的約束條件；第三，在我國股票交易市場規(guī)制體系面臨的約束條件范圍內(nèi)，提出了我國股票交易市場規(guī)制體系可能的改革路徑和改革措施，以我國股票交易市場規(guī)制體系改革目標為基準，衡量了各種改革路徑的利弊。 通過以上分析，本文認為：目前我國股票交易市場規(guī)制體系存在一定的越位、錯位和缺位，而這可以從我國股票交易市場規(guī)制體系供需和規(guī)制變遷路徑依賴兩方面找到其存在依據(jù)，，我國股票交易市場規(guī)制法規(guī)變遷對我國股市泡沫、溢價、波動性和流動性具有顯著影響，同時，我國股票交易市場規(guī)制法規(guī)的變遷并沒有使股市績效得到顯著的改善。為提高我國股市效率，有必要對對我國股票交易市場規(guī)制體系進行改革。
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【學位授予單位】：遼寧大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

【參考文獻】

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本文編號：2400750