本文關鍵詞： 債券投資組合 久期匹配策略 免疫策略 單一久期策略　出處：《經濟與管理》2017年01期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基于我國債券市場2003年1月-2016年6月的國債數(shù)據(jù),采用利率免疫策略對債券投資組合管理、應用視圖進行實證分析,研究表明有較多非平行因素影響我國銀行間債券市場國債收益率曲線的變動。從實證結果看,在利用免疫策略構建債券投資組合規(guī)避利率風險時,單一久期匹配策略可能難以發(fā)揮較好的效果,多維久期匹配策略能夠較好地規(guī)避利率波動對目標收益率的影響,免疫效果相對最差的是單一久期匹配策略,免疫效果相對最佳的是三維久期匹配策略,其他策略的免疫效果介于二者之間。
[Abstract]:Based on the bond market data from January 2003 to June 2016, this paper applies interest rate immunization strategy to bond portfolio management, and applies the view to empirical analysis. The study shows that there are many non-parallel factors affecting the change of bond yield curve in interbank bond market in China. From the empirical results, when using immune strategy to construct bond portfolio to avoid interest rate risk. Single duration matching strategy may be difficult to play a better effect, multi-dimensional duration matching strategy can better avoid the impact of interest rate fluctuations on the target rate of return, and the immune effect is relatively the single duration matching strategy. The three-dimensional duration matching strategy is the best immune effect, while the immune effect of the other strategies is somewhere between the two.
【作者單位】： 東北財經大學金融學院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言中國經濟正處在轉型深化期,建立多層次債券市場體系是降低實體企業(yè)融資成本、促進金融市場內生動力、提升市場經濟運行效率、深化經濟體制全面改革的基本途徑。因此,需要充分發(fā)揮金融資源在經濟活動中的配置作用。國務院于1981年1月頒布了《中華人民共和國國庫券條例

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本文編號：1486502