本文關(guān)鍵詞： 股票市場 詢價制改革 IPO定價 配售權(quán) 鎖定期　出處：《金融理論與實踐》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：基于詢價制改革的背景,從制度變革對承銷商與詢價對象行為影響的角度,以創(chuàng)業(yè)板新股為實證樣本,研究了中國股票市場的IPO定價問題。結(jié)果表明:隨著詢價制改革的推進(jìn),創(chuàng)業(yè)板IPO定價有了顯著的下降。在制度層面,賦予承銷商配售權(quán)與引入個人投資者參與網(wǎng)下詢價均有利于降低IPO定價,但是取消網(wǎng)下申購股票鎖定期卻提高了IPO定價。
[Abstract]:Based on the background of inquiry system reform, from the perspective of the impact of system change on the behavior of underwriters and inquiry objects, this paper takes the gem new shares as an empirical sample. This paper studies the IPO pricing problem in Chinese stock market. The results show that with the advance of inquiry system reform, the IPO pricing of gem has a significant decline. Giving underwriters the right to place shares and introducing individual investors to participate in offline inquiries will help reduce IPO pricing, but canceling the lock-up period for offline stock purchases will increase IPO pricing.
【作者單位】： 合肥工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F830.91
【正文快照】： 一、引言作為新股發(fā)行上市的重要環(huán)節(jié),IPO定價一直是資本市場備受關(guān)注的焦點之一。自2005年1月1日起,我國股票市場正式啟動新股發(fā)行詢價定價機制。詢價制的實施,旨在淡化窗口指導(dǎo),推進(jìn)股票發(fā)行市場化,提高IPO定價效率。然而事實卻是,中國股票市場尤其是創(chuàng)業(yè)板市場頻頻出現(xiàn)了IP

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)會議論文 前2條

1 郭瀟瀟;彭韶兵;;對當(dāng)前我國新股定價的分析——基于信號傳遞的思考[A];第六屆（2011）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2011年

2 陳俊;陳漢文;;IPO價格上限管制的激勵效應(yīng)與中介機構(gòu)的聲譽價值——來自我國新股發(fā)行市場化改革初期的經(jīng)驗證據(jù)(2001～2004)[A];第五屆（2010）中國管理學(xué)年會——會計與財務(wù)分會場論文集[C];2010年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 國泰君安研究所 楊文;新股 收益依舊誘人[N];中國證券報;2001年

2 金元證券 尤晟;適度延長新股發(fā)行認(rèn)購到流通上市間隔[N];中國證券報;2012年

3 本報記者 侯捷寧;新股發(fā)行定價權(quán)交還市場和投資者[N];證券日報;2013年

4 平頂山 蘭波;新股發(fā)行價格應(yīng)把握六要點[N];中國證券報;2013年

5 山東高校教師 李允峰;新股發(fā)行定價機制非調(diào)整不可[N];上海證券報;2013年

6 周科競;如何讓市場給新股定價[N];北京商報;2013年

7 張琦 張永攀 王少敏;如何認(rèn)識新股發(fā)行定價與行業(yè)的關(guān)系[N];中國證券報;2002年

8 特約撰稿人 張煒;讓市場給新股定價[N];上海金融報;2000年

9 陳海明;滬深A(yù)股新股發(fā)行初始收益過高原因初探[N];上海證券報;2005年

10 山東證券投資銀行部總經(jīng)理 甘世雄;“荷蘭式招標(biāo)”亮相新股發(fā)行[N];證券時報;2000年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前6條

1 毛立軍;我國新股發(fā)行機制研究[D];中南大學(xué);2004年

2 陳蓉;中國首次發(fā)行新股市場化改革研究[D];廈門大學(xué);2003年

3 趙林茂;中國證券市場新股發(fā)行（IPO）效率研究[D];浙江大學(xué);2005年

4 丁度;中國資本市場IPO泡沫及影響因素研究[D];南京大學(xué);2011年

5 梁洪昀;A股一級市場收益特性與一二級市場資金分離性[D];清華大學(xué);2002年

6 高學(xué)哲;中國上市公司IPO定價研究[D];西安交通大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 趙新波;奧賽康股票暫緩發(fā)行案例分析[D];遼寧大學(xué);2015年

2 胡躍雷;基于新股發(fā)行體制改革視角的A股IPO首日收益率研究[D];河北工程大學(xué);2015年

3 樊亞平;新股發(fā)行“三高”問題實證研究[D];河北金融學(xué)院;2015年

4 趙琳;會計信息質(zhì)量對新股發(fā)行定價效率的影響研究[D];大連海洋大學(xué);2015年

5 蔣宇杰;我國新股發(fā)行定價的實證研究及改進(jìn)建議[D];復(fù)旦大學(xué);2014年

6 楊永發(fā);我國新股發(fā)行定價機制探討[D];電子科技大學(xué);2014年

7 高穎;政府干預(yù)新股發(fā)行市場的必要性和適度性法律研究[D];南京大學(xué);2013年

8 孫婷;新股上市初期溢價及長期弱勢表現(xiàn)的實證研究和展望[D];上海交通大學(xué);2014年

9 李錫峰;投資者新股申購收益率影響因素研究[D];上海交通大學(xué);2013年

10 朱特紅;中國熊市新股破發(fā)影響因素研究[D];重慶大學(xué);2015年

，

本文編號：1480165