本文關(guān)鍵詞： 配對交易 相關(guān)系數(shù) 價格動量 均值回復(fù)　出處：《上海金融》2017年02期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文以上證180指數(shù)成分股為實證對象,先進(jìn)行行業(yè)分類以確保配對股票有類似的基本面信息即行業(yè)中性,然后對傳統(tǒng)的配對交易進(jìn)行配對階段和策略階段的雙重改進(jìn),最后分析不同行業(yè)的配對交易效果,得到兩個主要結(jié)論。一是配對階段加入相關(guān)系數(shù)的考量能夠有效剔除風(fēng)險收益比較差的股票對,二是均值回復(fù)和價格動量在配對交易中都是起作用的,只是作用機制不同,分別影響平均年化收益和日均收益,代表著資金的綜合套利和運轉(zhuǎn)效率。
[Abstract]:This article takes Shanghai 180 index constituent stock as the empirical object, first carries on the industry classification to ensure the matched stock has the similar fundamental aspect information, namely the industry neutral. Then the traditional pairing transaction is improved in two stages: pairing stage and strategy stage. Finally, the effect of pairing transaction in different industries is analyzed. Two main conclusions are drawn. One is that the consideration of correlation coefficient in the pairing stage can effectively eliminate the stock pairs with poor return at risk, and the other is that the mean value recovery and price momentum play a role in the matching transaction. But the mechanism is different, which affects the average annual income and the daily average income respectively, which represents the comprehensive arbitrage and operation efficiency of funds.
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項目“產(chǎn)業(yè)升級背景下優(yōu)化發(fā)展中國多層次資本市場體系問題研究”(14ZDA046)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： "!!一、引言截至2015年底,滬深股票市場融資融券余額為1.1713萬億,增速約25%,前景十分可觀,其中促使兩融業(yè)務(wù)快速發(fā)展的一個主要因素就是配對交易策略的廣泛實施。配對交易策略起源于二十世紀(jì)華爾街著名投行摩根斯坦利的證券交易員Nujzio Targaglia領(lǐng)導(dǎo)的數(shù)量分析團隊。其遵循

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本文編號：1464365