本文關(guān)鍵詞： 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況 財(cái)政政策 貨幣政策 貝葉斯VAR模型 脈沖響應(yīng)分析　出處：《暨南大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：很多因素都會對股票價(jià)格產(chǎn)生影響，而在這些因素中宏觀經(jīng)濟(jì)因素是其中一個(gè)非常重要的因素，因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)因素對于處在該市場中的每一個(gè)成員都有影響。因此本文分別從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)、財(cái)政政策和貨幣政策這三個(gè)方面分別從理論分析和實(shí)證分析兩個(gè)方面分析其對股票價(jià)格的影響。本文中宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)選取指標(biāo)一致指數(shù)、CPI、進(jìn)口值、出口值、工業(yè)增加值增長率，財(cái)政政策方面選取了證券交易印花稅，貨幣政策方面選取了M2增長速度、M1/M2、一年期存款利率、人民幣對美元匯率。通過對這些指標(biāo)分別與1999年1月--2013年12月的上證綜合指數(shù)建立貝葉斯VAR模型，進(jìn)行分析研究。所選用的貝葉斯VAR模型不僅具有VAR模型的優(yōu)勢，能克服其過度參數(shù)的缺點(diǎn)，通過分析得出如下結(jié)論，股票市場的運(yùn)行基本與我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)相一致，，貨幣政策對股票市場的影響具有大約6期的滯后性，且其對股票市場影響的方向不太明確；證券交易印花稅在長期中對股票價(jià)格沒有影響。
[Abstract]:Many factors have an impact on stock prices, of which macroeconomic factors are one of the most important. Since macroeconomic factors have an impact on every member in the market, this paper starts from the macroeconomic operating state. Fiscal policy and monetary policy from the theoretical analysis and empirical analysis of its impact on the stock price. In this paper, the macroeconomic operation state of the same index, CPI, import value. Export value, industrial value added growth rate, fiscal policy selected the stamp duty on securities transactions, monetary policy chose M2 growth rate M 1 / M 2, one-year deposit interest rate. The exchange rate of RMB to the US dollar. The Bayesian VAR model is established by comparing these indexes with the Shanghai Composite Index from January 1999 to December 2013. The Bayesian VAR model not only has the advantages of VAR model, but also can overcome the shortcomings of its excessive parameters. The operation of the stock market is basically consistent with the state of our country's economy. The influence of monetary policy on the stock market is lagging behind for about six periods, and the direction of its influence on the stock market is not very clear. Stamp duty on securities transactions has no effect on stock prices in the long run.
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1456095