本文關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板 市場風(fēng)險 聯(lián)動性 風(fēng)險度量 VaR　出處：《河北科技大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

【摘要】：雖然經(jīng)濟(jì)危機以來世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展形式復(fù)雜多變,但我國的國民經(jīng)濟(jì)仍然實現(xiàn)了持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展,其中我國證券市場的逐漸完善對國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了比較突出的貢獻(xiàn)。2009年10月,我國的創(chuàng)業(yè)板股票市場正式成立,上市門檻較低的創(chuàng)業(yè)板為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的資金支持,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增添了活力。然而伴隨創(chuàng)業(yè)板市場高成長性的是較高的風(fēng)險,因此加強對創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險的管理顯得尤為必要。風(fēng)險管理的核心是對風(fēng)險的有效度量,然而市場上度量風(fēng)險的方法多種多樣,每一種方法的適用范圍和效果也各不一樣,因此,本文在對我國創(chuàng)業(yè)板市場價格波動特征進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,試圖找到一種適合我國創(chuàng)業(yè)板市場風(fēng)險度量的有效方法。本文以近幾年來的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率數(shù)據(jù)作為研究對象,首先分析了樣本數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計特征,掌握我國的創(chuàng)業(yè)板市場的價格波動特征,其次對我國創(chuàng)業(yè)板市場和主板市場之間的價格波動聯(lián)動性進(jìn)行了研究,主要是運用不同計量經(jīng)濟(jì)模型分析了兩個股票市場之間的因果關(guān)系、相互影響過程和程度,然后采用目前國際上廣泛應(yīng)用的Va R(Value-at-Risk)方法建立了樣本數(shù)據(jù)的風(fēng)險度量模型,用不同的GARCH模型對我國創(chuàng)業(yè)板市場價格波動特征進(jìn)行實證分析,并利用計算的Va R值進(jìn)行了比較研究。最后對全文進(jìn)行了總結(jié),并得出以下主要結(jié)論:我國創(chuàng)業(yè)板市場的價格波動存在尖峰厚尾、長記憶性和非對稱性的特征;創(chuàng)業(yè)板和主板市場之間的價格波動存在密切的聯(lián)系,但這種聯(lián)系具有不穩(wěn)定性;基于GARCH模型的Va R風(fēng)險度量方法可以較為準(zhǔn)確的測量我國創(chuàng)業(yè)板的市場風(fēng)險。
[Abstract]:Although the world economic development form is complex and changeable since the economic crisis, the national economy of our country has still realized the sustained and stable development. Among them, the gradual improvement of China's securities market has made a relatively prominent contribution to the sustained and stable development of the national economy. In October 2009, the gem stock market in China was formally established. The gem with low listing threshold provides sufficient financial support for the development of high-tech industries and adds vitality to the economic development. However, with the high growth of the gem market is a higher risk. Therefore, strengthening the gem market risk management is particularly necessary. The core of risk management is the effective measurement of risk. However, there are a variety of methods to measure risk in the market. The scope and effect of each method are different, therefore, this paper analyzes the characteristics of the gem market price fluctuation in China. Try to find an effective method to measure the market risk of gem in our country. This paper takes the gem index return data as the research object in recent years, and analyzes the basic statistical characteristics of the sample data at first. Grasp the characteristics of the gem market price volatility, followed by the gem market and the main market of the price volatility of the linkage between the study. Mainly using different econometric models to analyze the causal relationship between the two stock markets, mutual impact process and degree. Then the risk measurement model of the sample data is established by using the Va Ru Value-at-Risk method, which is widely used in the world. By using different GARCH models, this paper makes an empirical analysis on the price fluctuation characteristics of China's gem market, and makes a comparative study by using the calculated VaR value. Finally, the paper summarizes the full text. The main conclusions are as follows: the price fluctuation of gem in our country has the characteristics of sharp peak and thick tail, long memory and asymmetry; There is a close relationship between the gem and the main market price volatility, but this link is unstable; The VaR risk measurement method based on GARCH model can accurately measure the market risk of China's gem.
【學(xué)位授予單位】：河北科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 肖志勇;宿永錚;;VaR模型在金融風(fēng)險管理中的應(yīng)用[J];生產(chǎn)力研究;2008年24期

2 周浩;吳壽平;;基于VAR模型的廣西工業(yè)與傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)關(guān)系的研究[J];江蘇教育學(xué)院學(xué)報(社會科學(xué));2012年02期

3 季賽衛(wèi);陳培友;;基于VAR模型上證50指數(shù)的風(fēng)險實證研究[J];北方經(jīng)貿(mào);2009年05期

4 杜建華;;基于VAR模型的房價與地價關(guān)系的實證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊;2012年07期

5 劉啟君;劉航貝;;貨幣和稅收政策對我國住房價格的影響——基于VAR模型的實證研究[J];中國房地產(chǎn);2012年06期

6 徐小林;劉春華;王樹春;;基于VAR模型對城鎮(zhèn)化、工業(yè)化與金融發(fā)展變遷的實證分析——廣饒案例[J];金融發(fā)展研究;2012年12期

7 鄭直;沈頌東;王哲;;VAR模型在3G用戶規(guī)模預(yù)測中的應(yīng)用[J];吉林大學(xué)學(xué)報(信息科學(xué)版);2007年02期

8 李進(jìn)才;;外貿(mào)企業(yè)基于VaR模型的匯率風(fēng)險評估[J];武漢工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報;2008年02期

9 胡愛華;;基于VAR模型的我國貨幣政策中介目標(biāo)比較研究[J];商業(yè)時代;2009年31期

10 李云亮;李翠薇;;基于VaR模型的證券公司自營風(fēng)險量化分析[J];西部論壇;2010年02期

相關(guān)會議論文 前4條

1 王書平;閆曉峰;吳振信;;基于VAR模型的鐵礦石價格影響因素分析[A];第十三屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集[C];2011年

2 鄭慧;趙昕;;基于VAR模型下中國海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機制研究[A];2009’中國漁業(yè)經(jīng)濟(jì)專家論壇論文摘要集[C];2009年

3 趙昕;鄭慧;;基于VAR模型下中國海洋產(chǎn)業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機制研究[A];2009中國海洋論壇論文集[C];2009年

4 王春宇;;黑龍江省第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動勞動就業(yè)增長的實證分析——基于VAR模型[A];黑龍江省第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與創(chuàng)新研究[C];2008年

相關(guān)重要報紙文章 前2條

1 聞人 農(nóng)行寧波市分行;基于VAR模型對浙江省城鎮(zhèn)化的實證研究[N];中國城鄉(xiāng)金融報;2013年

2 廣發(fā)期貨投資研究部 陳年柏;VaR模型在股指期貨保證金設(shè)計中的應(yīng)用[N];期貨日報;2007年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 單勤琴;基于VAR模型的貨幣政策傳導(dǎo)機制的計量分析[D];湖南大學(xué);2006年

2 黎偉;流動性風(fēng)險的VaR模型及其在投資組合風(fēng)險管理中的應(yīng)用[D];暨南大學(xué);2006年

3 潘慧;基于VAR模型的我國貨幣政策傳導(dǎo)機制有效性研究[D];哈爾濱商業(yè)大學(xué);2012年

4 戴昱;基于VaR模型的我國城市商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2013年

5 申睿波;我國貨幣政策中介目標(biāo)選擇的VAR模型研究[D];中央財經(jīng)大學(xué);2008年

6 王會雨;基于高頻波動的VaR模型比較研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2011年

7 查日川;基于VAR模型的我國股票市盈率與通貨膨脹關(guān)系的實證研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2011年

8 張格;VaR模型中的分位點水平內(nèi)生化[D];華中科技大學(xué);2004年

9 沈翔;VaR模型在商業(yè)銀行風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究[D];上海海事大學(xué);2005年

10 錢無蒙;VaR模型在我國股票市場中的實證研究[D];復(fù)旦大學(xué);2013年

，

本文編號：1454924