本文關鍵詞：政府干預在證券市場強制信息披露中的邊界　出處：《南方金融》2017年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：由于"政府失靈"和投資者非理性因素的存在,政府干預過多、制度濫用等現象時常出現,使得證券市場強制信息披露的目標未能有效實現、價值未能充分體現。為此,需要厘定政府對證券市場強制信息披露進行干預的邊界,以此促進我國證券市場資源配置效率的提升。在政府干預的自我約束方面,要構建相互制約的證券市場監(jiān)管權力運行機制,完善禁止欺詐規(guī)則,以限制強制信息披露中的政府權力尋租;在政府干預的適度擴張方面,要強化信息溝通傳遞機制和投資者教育,遏制證券市場參與主體的非理性行為;在政府干預的適度退出方面,要簡化信息披露數量和內容要求,建立市場自愿性與強制性相結合的上市公司信息披露體系。
[Abstract]:Due to the existence of "government failure" and investors' irrational factors, excessive government intervention and system abuse, the goal of compulsory information disclosure in the securities market has not been effectively realized. The value is not fully reflected. Therefore, it is necessary to determine the boundaries of government intervention in the forced disclosure of information in the securities market, in order to promote the efficiency of resource allocation in our securities market. It is necessary to construct a mutually restricted mechanism of regulatory power in the securities market and perfect the rules against fraud in order to limit the rent-seeking of government power in compulsory information disclosure. In the moderate expansion of government intervention, we should strengthen the mechanism of information communication and investor education, and curb the irrational behavior of the participants in the securities market; In the proper withdrawal of government intervention, it is necessary to simplify the quantity and content requirements of information disclosure, and establish a market voluntary and mandatory information disclosure system of listed companies.
【作者單位】： 華東政法大學經濟法學院;
【分類號】：D630;F832.51
【正文快照】： 一、引言證券市場交易的高度關聯性決定了單個市場主體的行為可能影響各個交易環(huán)節(jié)的正常進行,并且可能對整個金融體系和實體經濟造成顯著的負外部性影響。傳統(tǒng)外部性矯正手段對于證券交易活動的杠桿效應的作用是有限的,因而,政府多從證券市場的特性出發(fā)來減少負外部性效應,強

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