本文關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)債券收益率曲線的影響與預(yù)測(cè)　出處：《大連理工大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文分為兩大部分,首先對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)債券收益率曲線的幾個(gè)特征(截距、斜率、曲度)有如何影響進(jìn)行了實(shí)證分析,這里采用的自回歸分布滯后模型,然后通過(guò)逐步回歸、不顯著項(xiàng)剔除等方法得到三個(gè)特征的估計(jì)式,從中能夠看出宏觀的經(jīng)濟(jì)變量對(duì)債券收益率曲線的位置(也就是截距項(xiàng))的影響比較顯著,即對(duì)整體債券市場(chǎng)的總的收益率的影響比較大;其中財(cái)政存款和狹義貨幣對(duì)總的債券收益率曲線存在正效應(yīng),而股票市場(chǎng)指數(shù)與重工業(yè)同比則對(duì)收益率曲線的位置起相反的作用,也就是說(shuō)股票市場(chǎng)的上漲會(huì)引起債券市場(chǎng)總的收益率的整體下降.宏觀的經(jīng)濟(jì)變量對(duì)債券收益率曲線的斜率和曲度也有影響,只是相對(duì)來(lái)說(shuō)小一些. 然后,由于在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象中常存在異方差現(xiàn)象,所以這里采用斯皮爾曼的等級(jí)相關(guān)系數(shù)法和帕克檢驗(yàn)法檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)截距項(xiàng)和斜率項(xiàng)的估計(jì)式存在異方差,之后采用加權(quán)最小二乘法和Box-Cox變換法兩種方法來(lái)修正異方差,并對(duì)這兩種方法進(jìn)行了比較,得到Box-Cox變換法更好些,所以采用Box-Cox變換.最后得到了收益率曲線的三個(gè)特征(即截距、斜率、曲度)的估計(jì)式.
[Abstract]:This paper is divided into two parts . First , the empirical analysis is carried out on the influence of macroeconomic variables on several characteristics ( intercept , slope and curvature ) of bond yield curve . Then , because of the existence of heteroscedasticity in the economic phenomenon , we find that the estimation formula of intercept term and slope term has heteroscedasticity , then the weighted least square method and Box - Cox transformation method are used to correct the heteroscedasticity , and then the Box - Cox transformation method is adopted to obtain the three characteristics ( i.e . intercept , slope , curvature ) of the yield curve .

【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224;F124;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1425015