本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)因素及信息時(shí)間延遲對(duì)金融系統(tǒng)的影響　出處：《云南大學(xué)》2014年博士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文利用統(tǒng)計(jì)物理方法研究了隨機(jī)因素及信息時(shí)間延遲對(duì)金融系統(tǒng)的作用。首先,對(duì)統(tǒng)計(jì)物理方法研究金融系統(tǒng)的現(xiàn)狀、意義以及相關(guān)理論進(jìn)行了全面的綜述。其次,系統(tǒng)深入地研究了隨機(jī)因素及信息時(shí)間延遲對(duì)金融系統(tǒng)的影響。基于Heston模型和單穩(wěn)勢(shì)函數(shù)分別刻畫(huà)股票價(jià)格動(dòng)力學(xué)動(dòng)為,主要分析討論了金融危機(jī)、隨機(jī)共振和投資組合等情況的股票價(jià)格的統(tǒng)計(jì)特征。取得以下研究成果： 第一部分工作分別研究了金融危機(jī)中的信息延遲對(duì)股票價(jià)格穩(wěn)定性影響、投資風(fēng)險(xiǎn)收益和外部周期信息對(duì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性的作用。首先,把時(shí)間延遲項(xiàng)引入到Heston模型,建立了時(shí)間延遲的股票價(jià)格動(dòng)力學(xué)模型,利用隨機(jī)模擬方法計(jì)算了描述股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)的布朗粒子的平均逃逸時(shí)間,分析了信息延遲對(duì)股票價(jià)格穩(wěn)定性的作用。結(jié)果表明,就強(qiáng)的(或弱的)股票價(jià)格需求彈性而言,存在一個(gè)最佳的(或最壞的)延遲時(shí)間對(duì)應(yīng)著最強(qiáng)的(或最弱的)股票價(jià)格穩(wěn)定性；在小的(或大的)延遲時(shí)間情況下,延遲時(shí)間和噪聲源的關(guān)聯(lián)強(qiáng)度對(duì)價(jià)格穩(wěn)定性分別表現(xiàn)出相反的(或相同的)作用。其次,我們分析了延遲時(shí)間和初始位置刻畫(huà)的投資時(shí)間和買(mǎi)入價(jià)格對(duì)股票投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響。結(jié)果顯示,在強(qiáng)(或弱)股票價(jià)格需求彈性情況下,存在某一個(gè)延遲時(shí)間對(duì)應(yīng)著最小的(或最大的)投資風(fēng)險(xiǎn)和最強(qiáng)的(或最弱的)平均股票價(jià)格收益及其穩(wěn)定性；股票買(mǎi)入價(jià)格趨近亞穩(wěn)態(tài)位置對(duì)應(yīng)著較小的投資風(fēng)險(xiǎn)和較強(qiáng)的平均股票價(jià)格收益及其穩(wěn)定性。最后,我們引入了乘性周期信息到Heston模型,建立了乘性周期信息驅(qū)動(dòng)的股票價(jià)格崩盤(pán)模型,通過(guò)模擬計(jì)算平均逃逸時(shí)間,分析了外部周期信息對(duì)股票價(jià)格穩(wěn)定性的作用。結(jié)果表明,外部周期信息強(qiáng)度的變化誘導(dǎo)平均逃逸時(shí)間關(guān)于波動(dòng)平均恢復(fù)速度或初始買(mǎi)入價(jià)格的函數(shù)出現(xiàn)一個(gè)最大值：在平均逃逸時(shí)間關(guān)于波動(dòng)的長(zhǎng)期方差或者波動(dòng)的振幅的函數(shù)中,觀察到外部周期強(qiáng)度或頻率的變化誘導(dǎo)的臨界現(xiàn)象。 第二部分研究工作,把外部和內(nèi)部周期信息引入Heston模型,建立了周期信作用下股票價(jià)格動(dòng)力學(xué)模型,研究了周期信息驅(qū)動(dòng)的金融系統(tǒng)的隨機(jī)共振現(xiàn)象和信息的時(shí)間延遲對(duì)共振現(xiàn)象的影響。通過(guò)模擬計(jì)算信號(hào)功率增益,觀察到信號(hào)功率增益關(guān)于系統(tǒng)或外部驅(qū)動(dòng)參量的函數(shù)中呈現(xiàn)一個(gè)逆共振現(xiàn)象,特別是在信號(hào)功率增益作為波動(dòng)漲落振幅的函數(shù)中呈現(xiàn)雙重逆共振現(xiàn)象。就時(shí)間延遲對(duì)共振現(xiàn)象作用而言,隨著延遲時(shí)間的變化,在信號(hào)功率增益作為波動(dòng)長(zhǎng)期方差或噪聲源關(guān)聯(lián)強(qiáng)度的函數(shù)中,觀察到了時(shí)間延遲誘導(dǎo)的臨界現(xiàn)象。 在第三部分的研究工作里,我們建立了投資組合模型,分析了投資組合分散度和投資周期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的影響。結(jié)果顯示,最大的投資組合分散度對(duì)應(yīng)著最小的投資風(fēng)險(xiǎn)和最強(qiáng)的投資收益穩(wěn)定性,而一個(gè)最壞的投資周期和投資周期的增大分別對(duì)應(yīng)著最大的投資風(fēng)險(xiǎn)和變?nèi)醯耐顿Y收益穩(wěn)定性。 此外,這些模型得到的股票價(jià)格收益的概率密度函數(shù)、波動(dòng)的概率密度函數(shù)、收益的關(guān)聯(lián)函數(shù)和收益的逃逸時(shí)間的概率密度函數(shù)等統(tǒng)計(jì)特征與文獻(xiàn)或者實(shí)際的金融數(shù)據(jù)的結(jié)果做了比較,發(fā)現(xiàn)模型和實(shí)際金融市場(chǎng)的結(jié)果是吻合的。
[Abstract]:In this paper, using the method of statistical physics to study random factors and time delay information to the financial system. Firstly, the status of the method of statistical physics, financial system research, significance and related theories comprehensively. Secondly, systematically study the random factors and the influence of time delay on the financial information system of the Heston model and the single. The steady potential function respectively describe the stock price dynamics is based on dynamic, mainly discusses the financial crisis, the statistical characteristics of stochastic resonance and portfolio of the stock price. The research results are as follows:
The first part of the work were studied in the financial crisis information delay influence on stock price stability, the role of investment risk return and external periodic information on the stability of the financial market. Firstly, the time delay is introduced into the Heston model, established the dynamic model of stock price time delay, the average escape time Brown particles to describe the movement of stock price calculation the use of stochastic simulation method, analyzed the effect of information delay on stock price stability. The results show that the strong (or weak) stock price elasticity of demand, there is a best (or worst) delay time corresponds to the strongest (or weakest) stock price stability in the small; the (or large) delay time, delay time and the strength of the correlation between noise sources on price stability respectively showed the opposite (or the same). Secondly, we analyze the Influence of delay of risk and return of stock investment time and the initial position characterizations of the investment of time and the purchase price. The results showed that in the strong (or weak) stock price demand elasticity, there is a delay time corresponding to the minimum (or maximum) and investment risk (strongest or weakest) average the stock price return and its stability; buy the stock price approaching the metastable position corresponds to smaller investment risk and higher average stock returns and stability. Finally, we introduce a multiplicative periodic information to the Heston model was established by periodic information driven stock price collapse model, through the simulation analysis of the mean escape time. The effect of external periodic information on stock price stability. The results show that the change of external periodic information intensity induced by the average escape time on average recovery rate or initial fluctuations The function of the initial buying price has a maximum value: in the function of the average escape time, the fluctuation of the long-term variance or the amplitude of the fluctuation, the critical phenomenon induced by the change of the external cycle intensity or frequency is observed.
The second part of the work, the introduction of Heston model of external and internal cycle information, set up the stock price dynamics model under the action of periodic signal, delay the financial system of periodic information driven stochastic resonance and information time impact on resonance phenomenon. Through the simulation of signal power gain, the observed signal power gain on a an inverse resonance function system or external driving parameters, especially the function in signal power gain as the fluctuations of amplitude in double inverse resonance phenomenon. The time delay effect on resonance phenomenon, with the change of delay time in signal power gain as a function of long-term fluctuation variance or noise source correlation strength in to observe the critical phenomena induced by time delay.
In the third part of the research work, we established a model of portfolio investment, portfolio investment cycle and effect of dispersion of the risks and benefits of the analysis. The results show that the stability of investment portfolio dispersion corresponds to the minimum investment risk and the strongest, and the increase of one of the worst investment and investment cycle cycle corresponding to the largest investment risk and weaker investment income stability.
In addition, the probability density function of these model stock price gains, the probability density function of the fluctuation, the correlation function and the income of the escape time of the probability density function of the statistical characteristics and the literature or the actual financial data results, found the model and actual financial market results are consistent.

【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.9

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1422674