本文關(guān)鍵詞：基于隨機(jī)利率的可違約債券定價(jià)研究　出處：《蘇州大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： Cox 過(guò)程 Laplace 泛函 債券定價(jià)

【摘要】：信用衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)今國(guó)際金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的深入，債券作為固定收益金融衍生工具的核心，是理論界研究的重點(diǎn)。其中如何對(duì)可違約債券定價(jià)是首先要解決的重要課題之一。 本文利用約化模型討論了零息票可違約債券及其衍生品的定價(jià)問(wèn)題，與以往約化模型下通常將違約過(guò)程視為跳擴(kuò)散過(guò)程的情形不同，本文主要進(jìn)行了以下兩個(gè)方面的研究工作：1、推廣了Borovkov提出的含信用風(fēng)險(xiǎn)的利率模型，提出了一個(gè)基于Cox結(jié)構(gòu)的利率點(diǎn)過(guò)程模型，通過(guò)施加違約強(qiáng)度與隨機(jī)利率之間的限制，，利用Laplace泛函的特殊性質(zhì)，推導(dǎo)出零息票公司債券的一個(gè)簡(jiǎn)單形式的無(wú)套利價(jià)格表達(dá)式，并在此假設(shè)下進(jìn)一步得到相關(guān)衍生品的價(jià)格表達(dá)式；2、在模型的特殊假設(shè)下，利用仿真方法對(duì)比該理論價(jià)格與蒙特卡洛方法模擬得到的估計(jì)值，并據(jù)此作出對(duì)比分析。
[Abstract]:The risk management of credit derivatives is a hot issue in the field of international finance . As China ' s interest rate is market - oriented , bonds are the core of fixed - income financial derivatives , which is the focus of theoretical research . How to set the pricing of non - default bonds is one of the important topics to be solved first . In this paper , the pricing problem of zero - coupon negotiable bonds and their derivatives is discussed by using the approximate model , and the default process is regarded as the jumping - diffusion process under the conventional contract model . The paper mainly studies the interest rate model with credit risk , and proposes a simple form of interest rate point process model based on Cox structure .

【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.5;F224

【共引文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1422429