本文關(guān)鍵詞：新三板企業(yè)融資效率、衍生風(fēng)險與制度校正　出處：《經(jīng)濟經(jīng)緯》2017年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：以新三板企業(yè)為分析載體,研究企業(yè)的增發(fā)及股權(quán)質(zhì)押行為對企業(yè)的經(jīng)濟影響。研究表明,增發(fā)和股權(quán)質(zhì)押行為都不同程度地降低了企業(yè)的運營效率并衍生了財務(wù)風(fēng)險。為了解決上述問題,從企業(yè)周邊的制度環(huán)境出發(fā),發(fā)現(xiàn)良好的軟環(huán)境能夠校準(zhǔn)企業(yè)行為,從而扭轉(zhuǎn)原有的負(fù)向作用。有鑒于此,合理有效地約束企業(yè)融資行為,應(yīng)當(dāng)從企業(yè)自身、新三板制度以及周邊制度環(huán)境入手,構(gòu)建一個立體式的制度框架。
[Abstract]:Taking the new three board enterprises as the analysis carrier, this paper studies the economic impact of the additional issuance and equity pledge behavior on the enterprises. In order to solve the above problems, the behavior of additional issuance and pledge of equity has reduced the operational efficiency of the enterprise and derived the financial risk to some extent. In order to solve the above problems, the institutional environment around the enterprise is taken as a starting point. It is found that a good soft environment can calibrate the enterprise behavior, thus reversing the original negative role. In view of this, the reasonable and effective restraint of enterprise financing behavior should be from the enterprise itself. Starting with the new three-board system and its surrounding institutional environment, a three-dimensional institutional framework is constructed.
【作者單位】： 廣東財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;暨南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;廣東金融學(xué)院區(qū)域金融政策重點研究基地;
【基金】：廣東省哲學(xué)社會科學(xué)“十三五”規(guī)劃一般項目(GD16CYJ09) 廣東省高等院校創(chuàng)新強校工程項目(2014WCXTD005) 珠三角科技金融產(chǎn)業(yè)協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展中心協(xié)同創(chuàng)新課題(16XT05)
【分類號】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、文獻綜述 在資本市場中,以新三板為代表的場外交易市場,已超過傳統(tǒng)渠道成為中小企業(yè)融資的主要陣地。然而,新三板歷經(jīng)10年擴張仍存在一定的問題(李政等,2016)。在新三板融資的企業(yè)是否提高了經(jīng)濟福利?市場交易中是否蘊含風(fēng)險?Jain等(1994)認(rèn)為,IPO后的企業(yè)業(yè)績會面臨顯著

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本文編號：1421142