本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率預(yù)期、短期國(guó)際資本流動(dòng)與房?jī)r(jià)　出處：《世界經(jīng)濟(jì)研究》2017年07期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 人民幣匯率預(yù)期 房?jī)r(jià) 短期國(guó)際資本流動(dòng) TVP-SV-VAR

【摘要】：2015年8月,央行進(jìn)行中間價(jià)形成機(jī)制改革,人民幣匯率預(yù)期的波動(dòng)增強(qiáng),短期國(guó)際資本流動(dòng)及房?jī)r(jià)隨之呈現(xiàn)出不同的特征。文章探索了三者間的傳導(dǎo)機(jī)制,發(fā)現(xiàn)人民幣匯率預(yù)期升值會(huì)促進(jìn)短期國(guó)際資本流入,而流入的短期國(guó)際資本對(duì)房?jī)r(jià)的影響卻與匯率預(yù)期的波動(dòng)強(qiáng)度有關(guān)。文章采用TVPSV-VAR模型對(duì)2010年7月至2016年12月的月度數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證研究,發(fā)現(xiàn)在兩次匯改后,匯率預(yù)期波動(dòng)較大,人民幣匯率預(yù)期升值沖擊通過(guò)短期國(guó)際資本流動(dòng)更多地作用于房地產(chǎn)的需求端,使房?jī)r(jià)加速上漲�；谠诓煌瑓R率預(yù)期波動(dòng)條件下三者的互動(dòng)關(guān)系特征,文章從人民幣匯率預(yù)期管理、短期國(guó)際資本的管理和引導(dǎo)以及綜合管理機(jī)制的建立的角度提出政策建議。
[Abstract]:In August 2015, the central bank carried out the reform of the intermediate price formation mechanism, and the expected fluctuation of the RMB exchange rate increased. Short-term international capital flows and house prices show different characteristics. This paper explores the transmission mechanism between the three, and finds that the expected appreciation of RMB exchange rate will promote short-term international capital inflows. However, the impact of short-term international capital inflows on house prices is related to the expected volatility of exchange rates. This paper uses TVPSV-VAR model to analyze the monthly data from July 2010 to December 2016. Empirical research. It is found that after the two exchange rate reforms, the exchange rate is expected to fluctuate greatly, and the expected appreciation of the RMB exchange rate impacts the demand side of real estate more through short-term international capital flows. Based on the interactive characteristics of the three factors under the different exchange rate expectation fluctuation, this paper analyzes the management of RMB exchange rate expectation. The short-term international capital management and guidance as well as the establishment of integrated management mechanism to put forward policy recommendations.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F299.23;F832.6
【正文快照】： 2005年7月21日,央行宣布我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度,當(dāng)日人民幣兌美元匯率上調(diào)2%,人民幣匯率進(jìn)入單邊升值階段。此輪升值持續(xù)近9年(1),截至2013年12月末,人民幣兌美元匯率累計(jì)升值2.18元,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)3.3%,累計(jì)增長(zhǎng)率為24.

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本文編號(hào)：1418804