發(fā)布時(shí)間：2018-01-11 12:18

  本文關(guān)鍵詞：我國證券發(fā)行注冊制改革法律問題研究　出處：《西南科技大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：在依法治國的背景下,十八屆三中全會提出推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革,為注冊制改革吹響了號角。但任何制度的改革都不是一蹴而就的。比照國外注冊制運(yùn)行成熟的國家,我國在基礎(chǔ)配套設(shè)施上還有很多不足,這些不足也是我國推行注冊制改革需要完善的地方。本文立足我國資本市場法制現(xiàn)實(shí),首先分析了核準(zhǔn)制與注冊制的概念,以此為基點(diǎn),論證了注冊制改革的必然性。以注冊制改革必然性為基礎(chǔ),分析提出我國證券發(fā)行審核制度注冊制改革中所面臨的信息披露質(zhì)量低,監(jiān)管力量配置不合理,投資者訴訟保障機(jī)制不完善,市場參與主體責(zé)任機(jī)制有缺陷,退市制度不健全的問題。其次則在考察了美國和香港地區(qū)在信息披露、監(jiān)管力量配置、投資者利益保護(hù)機(jī)制、退市制度和責(zé)任設(shè)置方面的制度后,對我國與香港地區(qū)以及美國在制度改革背景、市場生態(tài)、司法環(huán)境和市場自律監(jiān)管方面進(jìn)行了對比。通過考察和對比汲取了發(fā)達(dá)國家和地區(qū)對證券發(fā)審制度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)。再次,基于我國證券發(fā)行注冊制度改革現(xiàn)實(shí)需求,提出我國推進(jìn)注冊制改革中所面臨的自由價(jià)值與秩序價(jià)值以及公平價(jià)值與效益價(jià)值的沖突,通過對市場參與主體和證券市場的分析,論證了我們在改革過程中應(yīng)當(dāng)更為注重秩序價(jià)值和公平價(jià)值。最后則在橫縱對比及法價(jià)值思考的基礎(chǔ)上,提出了完善信息披露、合理配置監(jiān)管力量,完善投資者訴訟保障機(jī)制、強(qiáng)化責(zé)任機(jī)制、健全退市制度的解決方案。
[Abstract]:Under the background of governing the country according to law, the third Plenary session of the 18 CPC Central Committee proposed to promote the reform of the registration system of stock issuance. For the registration system reform sounded the trumpet. But any system reform is not achieved overnight. Compared with the foreign countries with mature registration system, our country still has many deficiencies in basic supporting facilities. These deficiencies are also the place where the reform of registration system needs to be perfected. Based on the legal reality of China's capital market, this paper first analyzes the concepts of the approval system and the registration system, taking this as the basic point. This paper demonstrates the inevitability of the reform of the registration system. Based on the necessity of the reform of the registration system, this paper analyzes and points out that the quality of information disclosure in the reform of the registration system of the securities issuance audit system in China is low, and the allocation of regulatory power is unreasonable. The investor litigation protection mechanism is not perfect, the liability mechanism of market participants is defective, and the delisting system is not perfect. Secondly, it examines the information disclosure and regulatory power allocation in the United States and Hong Kong. The protection mechanism of investors' interests, the delisting system and the system of liability setting after the reform of China, Hong Kong and the United States in the background of system reform, market ecology. The judicial environment and market self-regulatory aspects are compared. Through the inspection and comparison of the developed countries and regions on the securities review system infrastructure construction experience. Again. Based on the practical needs of the reform of the registration system of securities issuance in China, the conflict between the free value and the order value and the fair value and the benefit value in the reform of the registration system is put forward. Through the analysis of the main body of market participation and the securities market, it is demonstrated that we should pay more attention to order value and fair value in the process of reform, and finally on the basis of horizontal comparison and legal value thinking. The paper puts forward the solutions of perfecting information disclosure, reasonably allocating supervision power, perfecting investor lawsuit protection mechanism, strengthening responsibility mechanism, and perfecting delisting system.
【學(xué)位授予單位】：西南科技大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：D922.287

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本文編號：1409490