本文關(guān)鍵詞：股指期權(quán)定價的實證分析　出處：《延安大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文首先對上證50ETF期權(quán)進行實證分析.經(jīng)過搜集、整理上市后的最新標(biāo)的數(shù)據(jù),借助Excel工具估計兩種基本模型參數(shù)并對模型進行實證研究.通過均方誤差,分析模型結(jié)果與期權(quán)實際價之間的差異性,得出:擴展B-S模型精度較高,擬合效果較好;而且該模型下的期權(quán)偏差規(guī)律與合約規(guī)則中的非線性漲跌幅度設(shè)定相契合,說明擴展B-S模型更適合上證50ETF期權(quán)的定價.其次,基于以上結(jié)論對滬深300股指期權(quán)展開實證分析.通過搜集、整理最新期標(biāo)的仿真數(shù)據(jù),利用Eviews、MCMC、WinBUGS、Gibbs等多種統(tǒng)計軟件和方法進行模型選擇、參數(shù)估計,并借助BUGS程序語言對模型進行求解.接著,對該期權(quán)做關(guān)于SV-T(隨機波動模型)和B-S模型的實證研究,通過分析誤差、套利空間?等因素,得出:SV-T模型對該期權(quán)的定價更為有效.最后,基于考慮交易成本和BP過程下的推廣B-S模型,對滬深300股指期權(quán)展開實證分析.通過選取、處理最新標(biāo)的數(shù)據(jù),估計各參數(shù),利用Matlab求公式解、二叉樹和三叉樹數(shù)值解,得出:泊松分布參數(shù)?對模型的結(jié)果影響較大;通過分析所得圖形,發(fā)現(xiàn)三叉樹法優(yōu)于二叉樹法,并且兩種樹圖法的數(shù)值解和公式解之間的誤差隨著參數(shù)?的增大而增大.本文的結(jié)論給出一個較為完整的系統(tǒng)框架,一方面驗證了各理論模型的有效性和實用性;另一方面對我國盡快發(fā)行滬深300股指期權(quán)以及推出各新型期權(quán)提供了有效的數(shù)據(jù)支撐;同時也為證券決策者提供了一定的參考信息.
[Abstract]:This article first carries on the empirical analysis to the Shanghai 50 ETF option. After collecting, collates the latest target data after listing. Using Excel tools to estimate the parameters of the two basic models and empirical research on the model. Through the mean square error, the difference between the model results and the actual option price is analyzed. It is concluded that the extended B-S model has higher precision and better fitting effect. Moreover, the law of option deviation under this model is consistent with the nonlinear fluctuation range in the contract rules, which shows that the extended B-S model is more suitable for the pricing of Shanghai 50ETF options. Secondly. Based on the above conclusions, this paper makes an empirical analysis of Shanghai and Shenzhen 300 stock index options. Through collecting and collating the simulation data of the latest target, we use EviewsMCMCU WinBUGS. Gibbs and other statistical software and methods for model selection, parameter estimation, and with the help of BUGS programming language to solve the model. This paper makes empirical research on SV-T (Stochastic volatility Model) and B-S model. By analyzing the error, arbitrage space? Finally, based on the consideration of transaction costs and BP process, the extended B-S model is used. Through selecting, processing the latest target data, estimating the parameters, using Matlab formula solution, binary tree and triple tree numerical solution. Obtained: Poisson distribution parameters? It is found that the tri-tree method is better than the binary tree method, and the error between the numerical solution and the formula solution of the two tree graph methods is with the parameter. The conclusion of this paper gives a relatively complete system framework, on the one hand, it verifies the validity and practicability of each theoretical model; On the other hand, it provides effective data support for China to issue Shanghai and Shenzhen 300 stock index options and launch new options as soon as possible. At the same time, it also provides certain reference information for the securities decision makers.
【學(xué)位授予單位】：延安大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F224;F724.5

【參考文獻】

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本文編號：1407990