本文關(guān)鍵詞：股市漲跌周期與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)　出處：《金融與經(jīng)濟(jì)》2017年08期 　論文類(lèi)型：期刊論文

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【摘要】：2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)使得宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者認(rèn)識(shí)到需要將金融摩擦納入到當(dāng)前主流宏觀經(jīng)濟(jì)模型當(dāng)中,然而目前主流文獻(xiàn)集中于刻畫(huà)銀行部門(mén)的信貸渠道,對(duì)股票市場(chǎng)的關(guān)注相對(duì)不足。本文在新凱恩斯主義框架中引入股票市場(chǎng),提出了一個(gè)關(guān)于股市周期與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相互作用的分析框架,從經(jīng)濟(jì)的需求側(cè)和供給側(cè)兩方面分析了股價(jià)波動(dòng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用的傳導(dǎo)機(jī)制,并討論了中央銀行的最優(yōu)貨幣政策規(guī)則。研究發(fā)現(xiàn):股市漲跌通過(guò)財(cái)富效應(yīng)和托賓Q效應(yīng)顯著影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng);為了更好地平抑經(jīng)濟(jì)波動(dòng),中央銀行應(yīng)該將股價(jià)波動(dòng)納入貨幣政策的決策考量范圍之內(nèi)。
[Abstract]:The outbreak of the global financial crisis in 2008 makes macro economists and policy makers will recognize the need for financial frictions into the current mainstream macroeconomic model, but now the mainstream literature focuses on the characterization of the banking sector credit channel, the relative lack of attention to the stock market. This paper introduces the stock market in the new Keynes doctrine framework, put forward a on the stock market cycle and the economic fluctuation interaction analysis framework from two aspects of the economy the demand side and the supply side analysis of the transmission mechanism of stock price volatility on the real economic effect, and discusses the optimal monetary policy rule of the central bank. The study found that: the stock market impact of China's economic fluctuations significantly through the wealth effect and the Tobin Q effect; in order to stabilize economic fluctuations, the central bank should be within the range of the fluctuation of stock price decisions into monetary policy.

【作者單位】： 浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類(lèi)號(hào)】：F124.8;F832.51
【正文快照】： 2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)使得宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家和政策制定者認(rèn)識(shí)到需要將金融摩擦納入到當(dāng)前主流宏觀經(jīng)濟(jì)模型當(dāng)中,然而目前主流文獻(xiàn)集中于刻畫(huà)銀行部門(mén)的信貸渠道,對(duì)股票市場(chǎng)的關(guān)注相對(duì)不足。本文在新凱恩斯主義框架中引入股票市場(chǎng),提出了一個(gè)關(guān)于股市周期與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相互作用的

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本文編號(hào)：1382720