發(fā)布時間：2018-01-05 03:01

  本文關(guān)鍵詞：中國金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險的度量——基于分位數(shù)回歸的CoVaR模型　出處：《上海金融》2017年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：本文基于條件在險價值法(CoVaR),引入狀態(tài)變量模擬風(fēng)險的時變性,運(yùn)用分位數(shù)回歸技術(shù),對于我國銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)和多元金融服務(wù)業(yè)的行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險以及這四個子行業(yè)中的40家上市公司的單一系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行實證研究,研究涉及的時間范圍為2012年1月4日至2016年4月1日,包含了2015年股災(zāi)時期。研究結(jié)果表明,金融系統(tǒng)對于銀行業(yè)的風(fēng)險變化敏感性最高,其次為保險業(yè),最后為證券業(yè)和多元金融服務(wù)業(yè);而就風(fēng)險溢出的絕對值來看,證券業(yè)的風(fēng)險溢出值遠(yuǎn)大于多元金融服務(wù)業(yè)、保險業(yè)和銀行業(yè)。
[Abstract]:This paper based on conditional value at risk (CoVaR), introducing time-varying state variable risk simulation, using quantile regression techniques, for China's banking industry, the insurance industry, an empirical study on the systematic risk of industry securities industry and diversified financial services industry and the four sub industries of 40 listed companies of the single systemic risk, research involving time range from January 4, 2012 to April 1, 2016, including the 2015 crash period. The results show that the financial system risk sensitivity for the banking industry the highest, followed by the insurance industry, the securities industry and multiple financial services; and the absolute value of Risk Spillover, the securities industry risk the overflow value is far greater than the multiple financial services, insurance and banking.

【作者單位】： 上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;上海市金融信息技術(shù)研究重點(diǎn)實驗室;
【基金】：2014年度中國教育部重大研究課題,課題編號:14JZD027 2015年中國保監(jiān)會部級課題研究項目《系統(tǒng)重要性保險機(jī)構(gòu)監(jiān)管研究》 2016年度中國保險學(xué)會教保人身保險高校課題,課題編號:jiaobao2016-01
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、系統(tǒng)性風(fēng)險涵義及其度量方法界還從其他不同的角度給出了系統(tǒng)性風(fēng)險的定義,但(一)系統(tǒng)性風(fēng)險的定義目前為止在國際上尚未形成一個統(tǒng)一的意見。對于系統(tǒng)性風(fēng)險(Systemic Risk),De Bandt和本文從狹義的角度出發(fā),將系統(tǒng)性風(fēng)險定義為個Hartmann(2000)較早地指出其核心是傳染效

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