本文關(guān)鍵詞：50ETF期權(quán)跨式套利策略研究　出處：《內(nèi)蒙古大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：50ETF期權(quán)的推出,標(biāo)志著我國股指期權(quán)交易的開始。投資者可以利用期權(quán)對(duì)波動(dòng)率進(jìn)行交易。期權(quán)跨式套利策略是主要波動(dòng)率交易策略之一。由于50ETF基金的波動(dòng)率經(jīng)常呈現(xiàn)出聚集性,投資者可以利用這種聚集性在期權(quán)市場(chǎng)上獲利,同時(shí)也可以對(duì)股票市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)的有效性提出質(zhì)疑。因此有必要對(duì)50ETF基金的波動(dòng)性進(jìn)行深入的分析和研究,并基于50ETF基金波動(dòng)率,構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利策略,并進(jìn)行實(shí)證分析該策略的表現(xiàn)是否優(yōu)于市場(chǎng)。首先,本文通過GARCH類模型對(duì)50ETF基金的波動(dòng)率進(jìn)行分析,并比較不同的GARCH類模型,選取最優(yōu)模型作為50ETF基金波動(dòng)率的測(cè)量模型。并通過實(shí)證分析探討50ETF基金波動(dòng)率與50ETF期權(quán)跨式套利組合價(jià)格的關(guān)系。其次,本文分析期權(quán)跨式套利組合的價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率、到期日的關(guān)系。探討50ETF期權(quán)跨式套利組合的價(jià)格是否存在自相關(guān)性,對(duì)50ETF期權(quán)跨式套利組合價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè),并構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利組合價(jià)格的預(yù)測(cè)模型。最后,根據(jù)已構(gòu)建的50ETF期權(quán)跨式套利組合的價(jià)格模型,構(gòu)建基于50ETF期權(quán)的交易策略,并分析該交易策略帶來的收益和風(fēng)險(xiǎn),與作為基準(zhǔn)的50ETF基金和各種市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行比較,以驗(yàn)證本文構(gòu)建的跨式套利策略是否存在超額收益。根據(jù)本文的論述和檢驗(yàn)可以得出:本文基于50ETF基金波動(dòng)率構(gòu)建50ETF期權(quán)跨式套利策略具有較好的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和穩(wěn)定性,對(duì)我國期權(quán)市場(chǎng)的投資者具有參考價(jià)值和對(duì)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)揮積極的功能起到促進(jìn)作用。
[Abstract]:This paper analyzes the volatility of 50ETFs and analyzes the relationship between the volatility of 50ETFs and the price of 50ETFs .

【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F724.5

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本文編號(hào)：1375905