在西方國家已經(jīng)經(jīng)歷了6次并購熱潮,我國并購歷史卻只有幾十年,但是最近這幾年隨著政策規(guī)范的不斷出臺,并購市場已經(jīng)逐漸規(guī)范和活躍。我國經(jīng)濟發(fā)展速度極快,不斷有企業(yè)選擇并購來擴張資本,增強自身實力,進入國際競爭市場,以謀求更大的發(fā)展,“強強聯(lián)合”更是企業(yè)的首選,畢竟面對國際市場競爭也更加激烈。換股吸收合并可以緩解現(xiàn)金支付壓力、承擔風險小、還可以享受稅收優(yōu)惠和較寬松的上市審查而成為不少企業(yè)的選擇。而對于國有企業(yè),國家更是重視其多元化地發(fā)展,國務院或地方國資委也出臺了相應的政策支持集團內(nèi)部資源整合。本文選取了招商公路通過實施產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸以及引入戰(zhàn)略投資者進行股改,隨后換股吸收合并華北高速這一事件作為研究對象,采用了案例研究法、對比分析法等研究了國有企業(yè)招商公路換股吸收合并對財務績效的影響。首先,本文闡述了選題背景、換股吸收合并的相關(guān)概念,并簡單介紹了本文研究的基礎理論。其次,本文從案例公司的背景、招商公路的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和行業(yè)背景進行了具體介紹,對招商公路吸收合并方案的具體實施過程的案例情況進行了深入分析。再次,本文從換股吸收合并股改選擇和財務績效兩個方面分析了換股吸收合并對招商公路的影響,也引入對... 

【文章來源】：廣東工業(yè)大學廣東省

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

014－2018年營業(yè)性客運量Figure3-1Passengertrafficin2014-2018

第三章招商公路換股吸收華北高速歷程與特征13第三章招商公路換股吸收華北高速歷程與特征3.1行業(yè)背景介紹3.1.1高速公路行業(yè)市場情況1.公路運輸在綜合運輸體系中占據(jù)重要地位公路運輸作為地區(qū)最直接、最有效的運輸方式，是我國綜合運輸體系的重要組成部分，在全國客貨運輸中占據(jù)重要地位。根據(jù)交通部《2018年交通運輸行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》，2018年我國營業(yè)性公路客運量是136.72億人、旅客周轉(zhuǎn)量是每公里9279.68億人，營業(yè)性公路貨運量395.69億噸、貨物周轉(zhuǎn)量是每公71249.21億噸；公路客運量在綜合運輸體系中所占比重分別為76.22%，貨運量占78.15%，相比鐵路、航空及水路運輸，公路運輸依然是貨運和客運的主干。圖3-12014－2018年營業(yè)性客運量Figure3-1Passengertrafficin2014-2018圖3-22014－2018年營業(yè)性貨運量Figure3-2Operatingfreightvolumefrom2014to2018

廣東工業(yè)大學碩士學位論文142.高速公路行業(yè)發(fā)展增速顯著，新增里程穩(wěn)步增加隨著“五縱五橫十聯(lián)”綜合運輸大通道的基本貫通及“7918”國家高速公路網(wǎng)規(guī)劃基本建成，我國高速公路網(wǎng)絡不斷延伸，行業(yè)發(fā)展增速顯著。根據(jù)交通部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010年至2018年，我國高速公路里程由7.41萬公里增加至14.26萬公里，高速公路里程占全國公路總里程比重由1.85%增加至2.94%。圖3-32014－2018年全國公路總里程及公路密度Figure3-3Nationalhighwaytotalmileageandhighwaydensityfrom2014to20183.高速公路運輸需求保持持續(xù)增長根據(jù)圖3-4、3-5國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國公路客運平均運輸距離由2014年的63.34公里增加到2018年的67.88公里，可見人均出行距離增長較快；從2014年到2018年，我國公路貨運平均運輸距離維持都在180公里以上，市場需求相對穩(wěn)定。我國經(jīng)濟進入中高速增長階段，中國公路客運需求和貨物運輸總量也保持增長水平。圖3-42014－2018年公路客運平均運輸距離圖3-52014－2018年公路貨運平均運輸距離Figure3-4roadpassengertransportationFigure3-5roadfreighttransportation

【參考文獻】：
期刊論文
[1]美的收購小天鵝的方案及動因分析——收入、成本及資本需求角度[J]. 趙子銘.  時代金融. 2019(30)
[2]國有企業(yè)混合所有制改革模式和公司治理——基于招商局集團的案例分析[J]. 沈昊,楊梅英.  管理世界. 2019(04)
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[5]機構(gòu)投資者持股能提升國企并購績效嗎?——兼論中國機構(gòu)投資者的異質(zhì)性[J]. 周紹妮,張秋生,胡立新.  會計研究. 2017(06)
[6]國有企業(yè)混合所有制改革面臨的困境與建議[J]. 楊麗.  改革與開放. 2017(02)
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[8]創(chuàng)業(yè)板上市公司換股并購的動因及財務效應——以立思辰換股并購友網(wǎng)科技為例[J]. 彭曉潔,陳宇鴻.  財會月刊. 2015(25)
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碩士論文
[1]國有企業(yè)混合所有制改革財務績效研究[D]. 李媛.安徽財經(jīng)大學 2019
[2]友誼股份換股吸收合并百聯(lián)股份的動因及績效分析[D]. 羅婷.江西財經(jīng)大學 2018
[3]換股吸收合并的價值研究[D]. 王一帆.安徽財經(jīng)大學 2017
[4]換股吸收合并在證券公司上市中的運用研究[D]. 周婷.暨南大學 2015
[5]企業(yè)并購動因、方式及后果研究[D]. 賈宸.蘇州大學 2015



本文編號：3252354