城市軌道交通在加快城市化進(jìn)程和解決城市交通擁堵中具有重要的保障支撐作用,鑒于城市軌道交通項(xiàng)目具有準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和準(zhǔn)公共性特點(diǎn),政府一般在城市軌道交通項(xiàng)目的規(guī)劃設(shè)計(jì)和投資決策中居于主導(dǎo)地位。城市軌道交通項(xiàng)目投資屬于不確定性較高的戰(zhàn)略性投資,在整個(gè)開發(fā)投資過(guò)程中,由于投資規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng),因此,政府在進(jìn)行城市軌道交通項(xiàng)目的投資決策的過(guò)程中必須根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)有效的項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估,以保證投資的成功。本文在分析傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法局限性的基礎(chǔ)上,探討了實(shí)物期權(quán)方法在城市軌道交通項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用。論文首先分析了城市軌道交通項(xiàng)目的各種不確定因素,闡述了實(shí)物期權(quán)理論的基本概念和分類,并論證對(duì)比了傳統(tǒng)投資決策方法和實(shí)物期權(quán)方法在不確定性較大的項(xiàng)目投資決策中的不同應(yīng)用效果,在此基礎(chǔ)上,提出將實(shí)物期權(quán)方法應(yīng)用于城市軌道交通項(xiàng)目的可行性。然后,論文進(jìn)一步提出了政府主體在城市軌道交通項(xiàng)目投資決策過(guò)程中所可能擁有的實(shí)物期權(quán)的種類和特征,以實(shí)物期權(quán)B-S定價(jià)模型為基礎(chǔ),結(jié)合城市軌道交通項(xiàng)目自身特點(diǎn),建立了實(shí)物期權(quán)方法在城市軌道交通項(xiàng)目投資決策中的應(yīng)用模型,初步確定了城市軌道交通項(xiàng)目投資決策的實(shí)物期權(quán)定價(jià)模式。 

【文章來(lái)源】：北京交通大學(xué)北京市 211工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
致謝
中文摘要
ABSTRACT
1 引言
    1.1 研究背景與意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國(guó)外實(shí)物期權(quán)理論研究綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)實(shí)物期權(quán)理論研究綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容與方法
    1.4 研究思路和創(chuàng)新點(diǎn)
        1.4.1 研究思路
        1.4.2 創(chuàng)新點(diǎn)
2 論概述
    2.1 城市軌道交通項(xiàng)目相關(guān)綜述
        2.1.1 城市軌道交通的概念
        2.1.2 城市軌道交通的經(jīng)濟(jì)特性
        2.1.3 城市軌道交通的分類
        2.1.4 城市軌道交通項(xiàng)目投資特點(diǎn)
    2.2 傳統(tǒng)投資評(píng)價(jià)方法及其局限性
        2.2.1 靜態(tài)評(píng)價(jià)方法
        2.2.2 動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)方法
        2.2.3 傳統(tǒng)投資評(píng)價(jià)方法的局限性
    2.3 實(shí)物期權(quán)理論概述
        2.3.1 期權(quán)的概念
        2.3.2 期權(quán)價(jià)值的決定因素
        2.3.3 實(shí)物期權(quán)的概念
        2.3.4 實(shí)物期權(quán)的核心思想
        2.3.5 實(shí)物期權(quán)的基本類型
3 實(shí)物期權(quán)理論在城市軌道交通項(xiàng)目投資決策中的適用性分析
    3.1 實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用特點(diǎn)
    3.2 城市軌道交通項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)特性分析
    3.3 技術(shù)可行性分析
        3.3.1 基于實(shí)物期權(quán)理論的項(xiàng)目決策分析方法
        3.3.2 期權(quán)定價(jià)的理論基礎(chǔ)
    3.4 運(yùn)用實(shí)物期權(quán)方法評(píng)價(jià)城市軌道交通項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)
4 城市軌道交通項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)投資決策模型構(gòu)建及應(yīng)用方法
    4.1 城市軌道交通項(xiàng)目?jī)r(jià)值分析
        4.1.1 城市軌道交通項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值
        4.1.2 城市軌道交通項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)價(jià)值
    4.2 期權(quán)定價(jià)模型
        4.2.1 二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型
        4.2.2 Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型
    4.3 城市軌道交通項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)投資決策模型
        4.3.1 城市軌道交通項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)投資決策模型的提出
        4.3.2 城市軌道交通項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)價(jià)值評(píng)估
        4.3.3 實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的選擇
        4.3.4 模型的參數(shù)確定
    4.4 城市軌道交通項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)模型應(yīng)用方法
        4.4.1 分析框架
        4.4.2 具體步驟
5 實(shí)證分析
    5.1 案例背景及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
    5.2 傳統(tǒng)NPV法估算項(xiàng)目?jī)r(jià)值
    5.3 應(yīng)用實(shí)物期權(quán)模型的擴(kuò)展NPV計(jì)算
        5.3.1 S市8號(hào)線中低速磁懸浮項(xiàng)目不確定性分析
        5.3.2 確定期權(quán)類型
        5.3.3 選擇期權(quán)定價(jià)模型
        5.3.4 實(shí)施評(píng)估
    5.4 敏感性分析
6 結(jié)論與展望
    6.1 主要工作和創(chuàng)新
    6.2 待完成工作和研究展望
        6.2.1 本文的不足
        6.2.2 研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄A
作者簡(jiǎn)歷
學(xué)位論文數(shù)據(jù)集



本文編號(hào)：3200744