油輪運價指數(shù)收益率及其波動性受到航運界經(jīng)營者的廣泛關(guān)注,研究國際油輪運價指數(shù)的變化特征及波動規(guī)律對油輪運輸經(jīng)營者及投資者把握市場動態(tài)、制定投資決策起到至關(guān)重要的作用。本文將金融研究中廣泛使用的GARCH模型應(yīng)用于國際油輪運輸市場,考察運價指數(shù)波動規(guī)律,分析波動形成的原因,并對其進(jìn)行簡單的評價。主要包括以下幾個部分:首先,從國際油輪運輸市場入手,對其市場特征、影響因素、市場供需狀況進(jìn)行基本分析,多角度定性的研究國際油輪運價指數(shù)波動的內(nèi)在原因。并對國際油輪運價指數(shù)的產(chǎn)生發(fā)展、構(gòu)成、計算方法做以簡單闡述。其次,回顧GARCH模型的理論及發(fā)展,構(gòu)建四個船型油輪運價指數(shù)日收益率序列,描繪序列的走勢和基本統(tǒng)計特征,從總體上把握收益率的基本特點。再次,運用GARCH模型對收益率波動的持續(xù)性和敏感性進(jìn)行了研究,然后采用EGARCH和TGARCH模型對四種船型收益率的杠桿效應(yīng)進(jìn)行討論,并對各船型三種模型的擬合效果進(jìn)行分析比較,確定最佳擬合模型。最后,在實證研究的基礎(chǔ)上總結(jié)國際油輪運價指數(shù)的波動特征,對油輪公司的經(jīng)營策略提出建議,并指出文章進(jìn)一步研究的方向。 

【文章來源】：大連海事大學(xué)遼寧省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
    1.3 本文結(jié)構(gòu)框架
第2章 國際油輪運輸市場基本分析
    2.1 國際油輪運輸市場概述
    2.2 國際油輪運輸市場特點
    2.3 國際油輪運輸市場影響因素分析
    2.4 國際油輪運輸市場石油需求分析
        2.4.1 石油生產(chǎn)與消耗
        2.4.2 世界石油貿(mào)易
        2.4.3 世界石油海運量
    2.5 國際油輪運輸市場運力供給分析
        2.5.1 油輪船隊船型結(jié)構(gòu)
        2.5.2 油輪船隊船齡構(gòu)成
        2.5.3 油輪船隊船東及旗籍構(gòu)成
    2.6 國際油輪運價指數(shù)概述
        2.6.1 世界油輪運費率WS
        2.6.2 BITR指數(shù)的產(chǎn)生及發(fā)展
        2.6.3 BITR指數(shù)的航線構(gòu)成
        2.6.4 BITR指數(shù)的計算方法
第3章 GARCH模型及其發(fā)展
    3.1 模型背景介紹
    3.2 ARCH模型
    3.3 GARCH模型
    3.4 EGARCH模型
    3.5 TGARCH模型
第4章 國際油輪運價指數(shù)波動性的實證研究
    4.1 數(shù)據(jù)選取及基本統(tǒng)計特征分析
        4.1.1 數(shù)據(jù)選取及說明
        4.1.2 基本統(tǒng)計特征分析
    4.2 國際油輪運價指數(shù)波動的持續(xù)性和敏感性分析
        4.2.1 平穩(wěn)性檢驗
        4.2.2 自相關(guān)性檢驗
        4.2.3 均值模型的建立及ARCH效應(yīng)檢驗
        4.2.4 GARCH模型參數(shù)估計
        4.2.5 模型的診斷檢驗
        4.2.6 模型參數(shù)分析
        4.2.7 時變特征分析與小結(jié)
    4.3 國際油輪運價指數(shù)的杠桿效應(yīng)分析
        4.3.1 Egarch模型
        4.3.2 Tgarch模型
        4.3.3 杠桿效應(yīng)分析與小結(jié)
    4.4 GARCH、 EGARCH和TGARCH模型的實證研究比較
第5章 總結(jié)與建議
    5.1 總結(jié)
    5.2 油輪公司經(jīng)營策略建議
    5.3 進(jìn)一步研究的展望
參考文獻(xiàn)
附錄A 油輪運價指數(shù)日收益率序列走勢圖
附錄B 自相關(guān)性檢驗圖
附錄C 均值模型參數(shù)估計與檢驗結(jié)果
附錄D GARCH模型參數(shù)估計與檢驗結(jié)果
附錄E EGARCH模型參數(shù)估計與檢驗結(jié)果
附錄F TGARCH模型參數(shù)估計與檢驗結(jié)果
攻讀學(xué)位期間公開發(fā)表論文
致謝
研究生履歷


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股市杠桿效應(yīng)與溢出效應(yīng)實證分析-GARCH模型之應(yīng)用[J]. 運懷立.  現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報). 2006(09)
[2]中國股市收益的ARCH模型與實證分析[J]. 張玉春.  首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報. 2006(01)
[3]GARCH模型對上海股市的一個實證研究[J]. 章超,程希駿,王敏.  運籌與管理. 2005(04)
[4]海運價格指數(shù)的波動規(guī)律[J]. 呂靖,陳慶輝.  大連海事大學(xué)學(xué)報. 2003(01)

碩士論文
[1]基于EGARCH模型的匯率波動分析[D]. 姜錢芳.南京理工大學(xué) 2006
[2]中國股票市場股指收益率及波動性研究[D]. 沈春華.湖南大學(xué) 2006
[3]金融市場波動率模型及實證研究[D]. 孔華強.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 2006
[4]世界油輪新增運力供給問題研究[D]. 賈亮.大連海事大學(xué) 2006
[5]歐元匯率波動研究[D]. 趙偉杰.青島大學(xué) 2005
[6]基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的油運費率研究和預(yù)測[D]. 孟楠.大連海事大學(xué) 2005
[7]中國股票市場波動非對稱性的實證研究[D]. 張洪波.東北財經(jīng)大學(xué) 2005
[8]中國股市收益率及其波動的長期記憶性研究[D]. 程海洋.東北財經(jīng)大學(xué) 2005
[9]我國股市分形特征和股價的GARCH族模型研究[D]. 吳建.河海大學(xué) 2004
[10]國際干散貨運價波動分析及經(jīng)營策略研究[D]. 何應(yīng)杰.大連海事大學(xué) 2002



本文編號：3012452