本文關(guān)鍵詞：基于Copula模型干散貨市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究

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【摘要】：從2008年金融危機(jī)至今,國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)一直處在蕭條時(shí)期,即使是發(fā)展最為成熟的干散貨航運(yùn)市場(chǎng)也是哀鴻遍野,眾多航運(yùn)企業(yè)紛紛倒閉。因此,如何在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期通過分析航運(yùn)市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)從而降低企業(yè)損失則成為擺在學(xué)者面前的重要課題。 與前人研究所不同的是,本文將從矢量角度分析干散貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng),不但分析波動(dòng)溢出的方向而且要分析波動(dòng)溢出的強(qiáng)度。同時(shí),由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)此類極端事件的出現(xiàn),航運(yùn)市場(chǎng)會(huì)表現(xiàn)出不對(duì)稱的市場(chǎng)特征,而Copula模型可以捕捉到各類船型運(yùn)輸市場(chǎng)的相關(guān)性。綜上,本文將基于Copula模型進(jìn)行干散貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究。 本文的主要內(nèi)容包括：首先,分析了金融市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)的形成機(jī)理和Copula模型概述；然后,確立先以Granger因果檢驗(yàn)進(jìn)行波動(dòng)溢出方向分析,再構(gòu)建Copula模型,通過分析Copula函數(shù)的相關(guān)系數(shù)分析波動(dòng)溢出強(qiáng)度的研究方法；最后,以2008年至今的干散貨市場(chǎng)收益率為樣本帶入上述模型進(jìn)行實(shí)證分析,得出好望角船型市場(chǎng)與巴拿馬船型市場(chǎng)存在單方向的波動(dòng)溢出效應(yīng),同時(shí)兩種船型市場(chǎng)還呈現(xiàn)出了顯著的下尾相關(guān)特征。
【學(xué)位授予單位】：大連海事大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F551

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1184914