本文關(guān)鍵詞：基于中國(guó)鐵路債務(wù)可持續(xù)性的鐵路債券融資研究

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【摘要】：近年來,中國(guó)鐵路債務(wù)規(guī)模急劇增長(zhǎng),現(xiàn)今面臨嚴(yán)峻的債務(wù)困境,顯現(xiàn)出不具可持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。本文認(rèn)為,鐵路債券融資對(duì)維持鐵路債務(wù)可持續(xù)性具有重要作用,并對(duì)此進(jìn)行深入研究。最終提出維持鐵路債務(wù)可持續(xù)性的鐵路債券融資策略及其產(chǎn)品創(chuàng)新。 首先,本文結(jié)合相關(guān)理論及研究成果探討鐵路債券融資與鐵路債務(wù)可持續(xù)性的關(guān)系。提出鐵路債務(wù)可持續(xù)性的含義應(yīng)為具有優(yōu)秀的盈利能力、償債現(xiàn)金流穩(wěn)定及融資方式具有多樣性；并繼續(xù)討論了鐵路債券對(duì)維持鐵路債務(wù)可持續(xù)性的作用,提出鐵路債券是擴(kuò)大鐵路融資規(guī)模的重要渠道、是維持鐵路現(xiàn)金流穩(wěn)定的重要工具及引入民間資本的突破點(diǎn)。其次,本文對(duì)鐵路債務(wù)可持續(xù)性現(xiàn)狀進(jìn)行分析,對(duì)2008-2012年鐵路債務(wù)中的鐵路債券及銀行貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行拆分；并根據(jù)鐵路財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)計(jì)算鐵路可償債資金,進(jìn)而測(cè)算償債資金凈額；在此基礎(chǔ)上分析鐵路債務(wù)可持續(xù)性,認(rèn)為鐵路債務(wù)已顯現(xiàn)出不具可持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。再次,對(duì)2013-2020年鐵路債務(wù)可持續(xù)性進(jìn)行預(yù)測(cè)分析,分別對(duì)2013-2020年鐵路債券和銀行貸款融資數(shù)據(jù)估算,并結(jié)合現(xiàn)有債務(wù)還本付息數(shù)據(jù),進(jìn)而匯總得到鐵路債務(wù)還本付息估算數(shù)據(jù)；本文設(shè)定3組估算參數(shù)對(duì)鐵路可償債資金進(jìn)行測(cè)算；最終得出2013-2020年間鐵路償債資金凈額數(shù)據(jù)及其變化趨勢(shì)；認(rèn)為這一時(shí)期內(nèi)鐵路債務(wù)可持續(xù)性仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),2013-2017年間鐵路償債現(xiàn)金流存在缺口,2017年后償債現(xiàn)金流逐步好轉(zhuǎn),因此應(yīng)采取針對(duì)性的融資措施以維持鐵路債務(wù)可持續(xù)性�；谝陨蠝y(cè)算與分析,探討鐵路債券融資策略及鐵路債券產(chǎn)品創(chuàng)新。鐵路債券融資策略方面,認(rèn)為應(yīng)采取短期債券滾動(dòng)式負(fù)債與加大長(zhǎng)期債券融資規(guī)模相結(jié)合,并進(jìn)行境外資本市場(chǎng)融資；在鐵路債券產(chǎn)品創(chuàng)新方面,認(rèn)為應(yīng)推出基本要素創(chuàng)新債券、可轉(zhuǎn)換債券及鐵路資產(chǎn)證券化。本文共有圖4幅,表23個(gè),參考文獻(xiàn)40篇。
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F532;F530.68;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：1166270